本報記者 鄭瑜 張榮旺 北京報道

隨著消費金融牌照審批提速，市場上已經開業的消費金融公司表現也備受關注。

而去年被冠以消費金融“黑馬”的湖南長銀五八消費金融有限公司（以下簡稱“長銀五八消費金融”）今年表現也尤其搶眼。

截至2020年9月末，長銀五八消費金融資產規模達127.75億元，較年初增長23.06%；2020年前三季度，實現凈利潤2.62億元，同比增長761.50%，延續2019年以來高速增長趨勢。

根據公開資料，從2017年開業至2018年前三季度，長銀五八消費金融一直處于虧損狀態。從虧損到快速盈利，長銀五八消費金融背后發生了什么？

銀行股東助力

多位消費金融高管告訴《中國經營報》記者，當前消費金融市場已經步入成熟期，消費金融公司下半場應回歸股東資源稟賦，方能打破同質化僵局，實現差異發展。從行業來看，股東配合協同基本圍繞消費金融的場景、流量、風控和運營出力。

在成立之初，長銀五八消費金融也是因集合銀行資金、風控優勢，互聯網巨頭流量成本，上市公司百貨商場零售資源的消費金融公司而備受看好。

根據天眼查，長銀五八消費金融由長沙銀行（601577.SH）與通程控股（000419.SZ）、58同城旗下北京城市網鄰信息技術有限公司于2017年1月發起成立，上述三家股東持股比例分別為51%、33%、16%。

在開業時，長銀五八消費金融公開表示，依托長沙銀行900萬個人客戶資源、互聯網公司58旗下3000萬注冊用戶、通程控股的商場酒店資源，立足“做小散、做場景、做支付”推出金融服務。

在發展模式上，長銀五八消費金融卻選擇自營，無第三方中介代理，無助貸業務。借款客戶主要通過長銀五八消費金融微信公眾號與自營APP申請貸款。在前期虧損階段，外界有評論認為其應該開始利用互聯網背景的股東資源。三年過去，只有長沙銀行一如既往對長銀五八消費金融傾囊支持。

在2017年度、2018年前三季度，長銀五八消費金融未經審計財報尚顯示虧損的情況下，2018年第四季度長沙銀行率先發布對長銀五八消費金融以現金方式同比例增資公告。

2019年上半年，長沙銀行公告按照50%比例出資，與長銀五八消費金融開展聯合貸款業務。根據長沙銀行年報，其與長銀五八消費金融在客戶定位、產品組合、聯動發展上與長沙銀行形成互補發展。

對比長沙銀行積極協助長銀五八消費金融展業的動態，其余兩家手握流量與場景股東對其支持的公開資料少之又少。

在長銀五八消費金融公眾號中，記者檢索“通程”發現，其僅在2018年7月11日與長銀五八消費金融有且僅有過一則互動活動訊息。58同城也僅僅在2018年3月12日在長銀五八消費金融的微信公眾號推送中曾被提及。

流量與場景對消費金融公司的重要性不言自明。

業內共識在于，持牌消費金融公司在展業前幾年，普遍會選擇與頭部助貸平臺合作來快速起量。

行業專家認為，“消費金融公司應該把自己的服務、應用、功能嵌入合作方的APP、場景中去，充分體現服務能力。當前銀行APP的活躍流量與互聯網金融公司的流量尚存較大差距，依托消費金融公司自營的APP獲客流量相對銀行來說更少，所以當前消費金融公司依靠其他互聯網金融公司為其導流仍是消費金融公司非常重要的一種發展邏輯和場景模式。”

關于銀行股東的助力，業內也有觀點認為其具有局限性：銀行能夠覆蓋的客戶一般不是消費金融公司的對象。“即使銀行把服務不了的客戶給到消費金融公司，其貢獻也較為有限。況且銀行也有自己的獲客指標，消費金融公司依托銀行股東獲客，并非長遠之計。”

引流依靠自主營銷

梳理公開資料可以看到，長銀五八消費金融規模在2019年以來實現了突飛猛進。

截至2018年3月底，開業一年的長銀五八消費金融總資產為20.5億元。2018年、2019年、2020年9月末，長銀五八消費金融資產總額分別為30.61億元、103.81億元、127.75億元。伴隨業績猛增，2019年長銀五八消費金融經營活動現金流為-2.17億元，與2018年同期-3629.4萬元相比，擴大了約6倍。

文旅產融智庫副理事長姜長城表示，公司經營現金流為負說明當期支出較大，比如大力投入有效渠道建設形成完善市場網絡或自建研發金融科技系統這些增大開支的舉措，都會導致現金流出現負值，關鍵需要了解具體原因以及未來將會改善的依據。

在官網公示公告中可以了解到，過去幾年間，長銀五八消費金融努力開展營銷活動吸引用戶，比如在電臺、地鐵，成為旅游節總冠名。同時，也采購了人臉認證服務等風控相關服務。

在吸引流量上，長銀五八消費金融還開展了粉絲互動榜等營銷活動，在微博粉絲群中年齡大多為90后。這一年輕化趨勢也體現在長銀五八消費金融微信公眾號里，有用戶表示，“去年‘雙十一’，身為高二學生黨的我把大部分零花錢都花在了淘寶上，護膚品花了1000多”。

對于現金流為負、引流客戶為何不從兩位場景方股東著手等情況，記者向長銀五八消費金融發去采訪函，但并未就上述問題收到正面回應。

有消費金融行業分析師表示，消費金融牌照對于地方城商行而言好處與意義更加重大。礙于不能跨區域展業，城商行業務范圍受地域限制，而持牌消費金融公司可以在全國范圍內開展消費金融業務。

而從公開資料上看，58同城在消費金融布局上，主要宣傳旗下金融服務平臺58好借，背后運營主體為長沙五八小額貸款有限責任公司。

前述分析師也強調，在消費金融公司發展過程中，股東資源稟賦、協同配合作用，往往涉及到股東博弈，還需要背后各家相互利益讓步、理念磨合等才能更好發揮。“股東協同將涉及利益分配，比如資金成本與流量成本。”

某城商行背景消費金融公司高管告訴記者，消費金融公司是否完全利用市場化的視角去構建團隊經營業務，是影響消費金融公司根本能力的重要方面之一。“現如今大部分消費金融公司的市場化機制不夠完善，很多銀行系的消費金融公司不論從高管構成還是團隊組成，都是在銀行原有體系下成立的團隊，缺乏市場化體系建設。”

純信用貸款方式存短板

在規模快速擴張的同時，依照Wind統計涉及長銀五八消費金融的法律訴訟正在快速增長，2019年、2020年長銀五八消費金融相關裁判文書分別為1141件、1970件。

在敗訴案例中，長銀五八消費金融被駁回起訴原因，有被告在長銀五八消費金融起訴前已經去世，也有長銀五八消費金融雖然提交了借款人身份證復印件，但無法提交湖南省公民信息管理局出局的公民信息檢索單。

有律師告訴記者，如果身份證復印件存在問題，又無法提供明確身份信息，將會被駁回起訴。“起訴被告必須明確，身份證復印件并非實時信息，只有公安機關出具的戶籍查詢信息才是實時明確的。這也是為何需要律師去調取戶籍信息的原因。”

根據長銀五八消費金融官網顯示，其主要產品為純信用現金類貸款，無抵押、免擔保。

在業內人士看來，作為現金類信用貸款產品，其實并沒有過多切入到消費場景。“純信用貸款的方式企業很難監控資金流向，風險較大。”

在裁判文書網上，記者找到了長銀五八消費金融十余份貸后風險相關文書。

在資金被挪用案例中，有三起訴訟被告均為同一自然人劉某（化名），2019年6月10日，劉某以三位原告身份在長銀五八消費金融公司手機APP上分別注冊了三個賬號，貸款本金合計近40萬元，年利率分別為14.4%、16.2%、18%。

其中一名被告被長銀五八消費金融訴至法院后，曾辯稱自己為肢體四級殘疾，基本喪失勞動能力，并無償還能力。

消費金融行業專家蘇筱芮表示，信貸資金流入房產、股市等均有先例。從監管視角來看，這或許是“不審慎”的表現。業務層面，機構需要加大貸中監測，做好貸后管理。“譬如有些持卡人刷了大額卡、借了大額款項需要向銀行提供購物發票等相應材料，這是目前頭部零售銀行的一些做法。”

前述分析師也表示，在現金貸款貸后資金流向上，有些持牌消費金融公司會要求借款人提供消費發票或在場景上采用受托支付的方式，來管控資金。“深入場景也可以有效減少虛構消費需求貸款的情況。”

在消費金融行業越來越強調回歸股東資源稟賦的重要性環境下，58同城與通程控股是否會與長銀五八消費金融開展聯動與場景合作？經歷了快速起量到持續增長，58同城與通程控股在其中貢獻幾何？

截至發稿，58同城、通程控股尚未回復記者上述疑問。