美股雪崩油氣類QDII慘遭“連坐” ，華寶油氣較凈值溢價三成高高在上

李維

原油市場及美國油氣類股票的黑天鵝事件，正在給國內(nèi)的QDII產(chǎn)品帶來風(fēng)險。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者不完全統(tǒng)計，目前A股市場中有多只投向美國油氣類公司的QDII基金，且大多為LOF。例如華寶標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)證券投資基金(LOF)、華安標(biāo)普全球石油指數(shù)證券投資基金(LOF)等，而該類基金伴隨原有價格的調(diào)整也不斷走低。

3月9日，華寶油氣基金凈值兩個交易日累計下跌達(dá)13.79%。然而即便如此，華寶油氣的二級市場價格仍然較真實(shí)凈值存在較大比例的溢價。

3月10日，華寶基金發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，3月9日的最新凈值預(yù)估價為0.1803元，而3月8日的凈值并未體現(xiàn)3月9日美股大跌的影響。事實(shí)上，華寶油氣3月8日的凈值尚為0.2455，這意味著，華寶油氣在3月9日的美股暴跌中的單日凈值出現(xiàn)了超過26%的回撤，這在國內(nèi)的公募產(chǎn)品中并不多見。

“國內(nèi)基金出現(xiàn)這么大比例的回撤還很少見，主要也是因為美股沒有漲跌幅限制?！币晃还紮C(jī)構(gòu)產(chǎn)品人士表示。

其實(shí)對比華寶油氣的持倉股，其部分重倉股的跌幅更大，例如其第一大重倉股懷丁石油和第二大重倉股WPX能源，在3月9日當(dāng)天下跌分別達(dá)39.8%和45.85%。

而截至3月10日收盤，華寶油氣二級市場的價格仍然高達(dá)0.275元，較其3月9日的預(yù)估凈值溢價接近35%，而且華寶油氣跌幅為4.18%，并未進(jìn)一步跌停。

“由于美國股票沒有漲跌停板限制，本基金份額凈值可能出現(xiàn)較大幅度波動，但本基金場內(nèi)二級市場交易價格受漲跌停板規(guī)則限制可能無法及時反映基金份額凈值的大幅波動?！比A寶基金也表示，“特此提示投資者關(guān)注二級市場價格溢價風(fēng)險。若投資者以高溢價買入本基金場內(nèi)份額，將承擔(dān)額外的溢價成本以及未來溢價波動帶來的價格風(fēng)險?！?/p>

值得一提的是，隨著國際油價的走低，華寶油氣的溢價狀態(tài)已經(jīng)持續(xù)了一段時間，而華寶基金也曾多次發(fā)布風(fēng)險提示公告，2月14日還因QDII額度不足而叫停了該產(chǎn)品的申購，這客觀上也封堵了該只LOF溢價的套利空間。

“原油價格的風(fēng)險還沒有完全釋放，不排除油價進(jìn)一步震蕩的可能性，但這種情況，美股的油氣LOF價格居然還沒有跌停，確實(shí)比較難以理解?！币晃幻拦煞治鰩熖寡?。