本文源自:北京商報

在相關(guān)板塊行情利好助推下，諸多分級B基金年內(nèi)收益率已超100％。分級基金B(yǎng)份額由于自帶杠桿屬性，業(yè)績大漲并不意外，但北京商報記者注意到，年內(nèi)卻有少數(shù)債券型基金和混合型基金的凈值增長率也超過了100％。究其原因，多是遭遇巨額贖回而產(chǎn)生單日凈值暴漲。業(yè)內(nèi)分析人士提醒投資者，選投績優(yōu)基金時還需注意此類情況的發(fā)生，不要被其干擾。

公開數(shù)據(jù)顯示，9月24日，泰達(dá)宏利溢利債券A凈值大漲128.71％，單位凈值也由前一交易日的1.0477元躍升至2.3962元。但從之前該基金的單日凈值變動幅度來看，多在1％左右。截至9月23日，泰達(dá)宏利溢利債券A今年以來的收益率仍為5.14％，而截至9月24日，這一數(shù)據(jù)就變?yōu)榱?40.47％。

對于基金凈值暴漲的原因，北京商報記者以投資者的身份撥打泰達(dá)宏利基金的官網(wǎng)客服電話，相關(guān)人員解釋稱，是由于出現(xiàn)基金份額持有人持有時間不足7天即贖回，產(chǎn)生的懲罰性的贖回費(fèi)全部計(jì)入基金資產(chǎn)所導(dǎo)致的，并不屬于正常的凈值漲幅。

根據(jù)該基金招募說明書中對于贖回費(fèi)率的規(guī)定顯示，連續(xù)持有期限1日-6日的，贖回費(fèi)率為1.5％。持有期限在7日（含）至365日，贖回費(fèi)率為0.1％。另外，招募說明書還規(guī)定，對持續(xù)持有期少于7日的投資者收取不低于1.5％的贖回費(fèi)，并將贖回費(fèi)全額計(jì)入基金資產(chǎn)。對持續(xù)持有期不少于7日的投資者收取的贖回費(fèi)，其中不低于25％的部分歸入基金財(cái)產(chǎn)，其余部分用于支付登記費(fèi)等相關(guān)手續(xù)費(fèi)。

事實(shí)上，除了泰達(dá)宏利溢利債券A以外，今年以來，還有東方臻寶純債A、中金瑞祥靈活配置混合A、農(nóng)銀匯理主題消費(fèi)混合和富榮價值精選靈活配置混合4只基金也出現(xiàn)了基金凈值單日暴漲的情況。而截至9月25日，上述5只產(chǎn)品中，年內(nèi)最高漲幅已達(dá)到273.04％。

相較之下，年內(nèi)凈值漲幅最大的分級B基金——招商中證白酒指數(shù)分級B則為211.69％。同期，未出現(xiàn)過單日凈值暴增的非分級產(chǎn)品中，凈值最高的則為廣發(fā)雙擎升級混合，年內(nèi)凈值增長率約為86.77％，尚未翻倍。

除巨額贖回外，北京一家基金公司內(nèi)部人士指出，基金的估值方式也會對基金的凈值造成影響。按照相關(guān)規(guī)定，開放式基金每天需要公布凈值數(shù)據(jù)，一般只會精確到小數(shù)點(diǎn)的后4位。但是，基金真實(shí)的單位凈值，小數(shù)點(diǎn)后的數(shù)字往往不止4位，因此要用到四舍五入。而投資者在贖回基金時，是按照贖回申請確認(rèn)當(dāng)天的凈值來計(jì)算基金贖回的價格，所以會與真實(shí)價格有少許偏差。如果只是普通投資者的小額申購贖回，對于凈值并不會產(chǎn)生較大影響。但如果贖回的金額和比例過大，基金凈值也會隨之出現(xiàn)大幅波動。

那這種可能出現(xiàn)凈值暴漲的基金是否值得投資者布局呢？滬上一位第三方機(jī)構(gòu)人士直言，巨額贖回導(dǎo)致的單日凈值飆升或許的確能實(shí)現(xiàn)普通產(chǎn)品多年來無法實(shí)現(xiàn)的收益，但其中暗含的風(fēng)險也同樣較大。首先，如果巨額贖回方持有份額的時間較長，達(dá)到?jīng)]有贖回費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)，則凈值暴漲的情況將不復(fù)存在。而由于基金的估值方式，同樣也存在凈值暴跌的可能。其次，部分產(chǎn)品巨額贖回后規(guī)模低于5000萬元，則可能面臨清盤的風(fēng)險。若清盤時基金的業(yè)績不佳，則賬面上的浮虧也將變成實(shí)際的虧損。另外，基金出現(xiàn)這種情況可遇不可求，建議投資者從與自身風(fēng)險偏好匹配、產(chǎn)品過往業(yè)績、基金投研策略等多個角度進(jìn)行基金產(chǎn)品的合理選擇。