來源 | P2P觀察(p2pguancha)

作者 | 觀察君

近日，網貸行業迎來久違的利好消息，飽經風霜的互金行業也再次成為焦點。

互金行業監管日益趨嚴，互金行業現狀究竟如何？“轉型或良性清退”基調對互金平臺有哪些影響？或許從頭部互金平臺的“成績單”中，能夠窺探一二。

作為2019年首支美股上市互金股，你我貸母公司嘉銀金科在上周發布了2019年第二季度財報，這也是其上市以來的第二份財報。

財報顯示，受網貸行業“三降”影響，嘉銀金科二季度促成的貸款總額同比下降15.1%；營收同比下降6.6%；凈利潤同比下降19.8%。

值得一提的是，其二季度貸后服務業務同比增長66.2%，收入占比13.5%；營銷費用同比減少27.6%；研發費用同比增加33.9%，研發費用率為7.95%，高于行業平均水平。

由此可見，嘉銀金科正蓄勢待發朝金融科技突進。

然而，嘉銀金科旗下網貸平臺你我貸的項目逾期率在10%以上，還涉嫌高利貸、暴力催收、不合理收費等字眼，充斥著各大投訴網站。

自身信貸業務遭質疑，金融科技能否真的助力嘉銀金科，迎接互金下半場挑戰？

01

“三降”明顯

嘉銀金科美股市場“圈粉”？

隨著網貸風險集中爆發，行業整改力度不斷升級，“三降”落實情況，已成為監管部門衡量其合規程度的核心“指標”。嘉銀金科作為上市互金平臺之一，自然不能“置身事外”。

9月4日，金融科技公司嘉銀金科(NASDAQ:JFIN)發布了其2019年第二季度未經審計的財務報告。

財報顯示，嘉銀金科2019年Q2促成的貸款總額為49億元人民幣，較去年同期下降15.1%，環比一季度減少25%；營業收入為6.356億元人民幣，同比下降6.6%，環比減少37.1%；凈利潤1.686億元人民幣，同比下降19.8%，環比減少33.7%。

整體來看，嘉銀金科落實“三降”力度不小，較一季度而言，其二季度撮合借貸交易額、營業收入、凈利潤下降均超過二成。

在財報中，嘉銀金科董事長兼CEO嚴定貴表示：

“我們2019年第二季度的經營業績表明，在嚴格遵守監管“三降”政策的背景下，我們克服了種種不利的市場影響，依然穩健運營，保持了較為理想的盈利能力。我們相信，憑借強大且不斷增長的業務能力，我們能夠排除目前外部不確定性，實現未來長遠的增長目標。”

據了解，2019年Q2財報，是嘉銀金科自5月10日在美上市以來，發布的第二份財報。

根據美國知名證券研究機構Zacks報告評級，嘉銀金科目前在互金行業的256家公司中排名第98位。

而羅斯資本Roth Capital在最新發布的一份報告中，首次覆蓋了嘉銀金科，給予其強烈買入評級，目標價為每股17美元，并預測本季度每股收益將達到0.6美元。

無獨有偶，摩根士丹利向SEC披露的報告顯示，其第二季度首次增持了嘉銀金科的股份。

財報揭露至今（截至9月9日美股收市），嘉銀金科股價已從11.9美元漲至14.06美元，漲幅達18.15%。

02

信貸業務遭質疑

是天使，還是魔鬼？

嘉銀金科曾在國內新三板登陸，后摘牌籌備赴美上市，卻慘遭一波三折。

受行業大環境影響，嘉銀金科多次更改招股書，最終向中長期消費貸靠攏，主動砍去線下獲客渠道，由旗下網貸平臺你我貸挑起大梁。

你我貸官網顯示，其目前主營產品“嘉卡貸”、“嘉英貸”的借款期限均為12個月。

今年二季度，嘉銀金科不僅“三降”明顯，信貸用戶運營方面的成績表現不俗。

財報顯示，二季度嘉銀金科人均出借金額達到56653元，同比增長32.7%；借款人借款金額為7122元，同比減少3.4%。

但觀察君發現，你我貸涉嫌高利貸、暴力催收、不合理收費等字眼，充斥著各大投訴網站。

在21CN聚投訴上，你我貸的投訴量多達12239條，在最新的投訴量排名季度榜中“名列前茅”。

在新浪旗下的黑貓投訴平臺，你我貸的投訴量雖然僅有624條，卻奪得“金融、支付”領域黑榜上的“季度冠軍”。

據觀察君統計，在21CN聚投訴上，單是9月10日這天，你我貸的投訴量就超過30條，其中，高利貸、暴力催收的出現頻率最高。

投訴人鄭女士表示，其在你我貸借款3000元，每期應還的利息比本金還高，粗略估算利息超過36%。

而且在按時還款后，逾期提醒還是“陰魂不散”，甚至在半夜跳出提示。對此，鄭女士感到百般無奈，“我反饋客戶，根本沒人聯系我。”

投訴人畢先生反映，逾期后，你我貸不斷用語音電話騷擾，還有催收人員聯系家人、單位進行威脅。

另外，王女士作為你我貸平臺上逾期借款人的朋友，也發起了有關“恐嚇、侮辱”等問題類型的投訴。

2018年3月28日，互金協會下發的《互聯網金融逾期催收自律公約（試行）》，約束了債務催收行為，規范了催收管理。

其中第十六條規定：催收人員在與債務人及相關當事人溝通時，應使用文明禮貌用語，不得采用恐嚇、威脅、辱罵以及違反公序良俗的語言或行為脅迫債務人及相關當事人。

第十七條規定：催收人員應在恰當時間開展債務催收活動，不得頻繁致電騷擾債務人及其他人員。

第十八條規定：催收人員不得向債務人外的其他人員透露債務人負債、逾期、違約等個人信息，法律法規另行規定的情形除外。

嘉銀金科要想表現擁抱監管的積極態度，光是盡顯“三降”本色還遠遠不夠。在“掃黑除惡”背景下，你我貸可能還有很長的“合規”之路要走。

03

下半場

靠金融科技扭轉乾坤？

近日，央行發布了《金融科技（FinTech）發展規劃（2019-2021年）》，這不僅將金融科技上升到了國家戰略高度。還肯定了金融科技在轉型升級、服務實體、普惠金融、化解風險等方面將發揮的重要作用。

從政策利好面來看，互金行業的下半場，很可能聚焦在金融科技上。

財報顯示，嘉銀金科二季度營銷費用為1.50億元人民幣，同比減少27.6%，主要是因為促銷活動的廣告支出減少。但研發費用同比增加33.9%，主要用于繼續改進其信用評估技術。

左手減少信貸業務宣傳，右手增加研發費用的投入，嘉銀金科正逐步將重心往金融科技轉移。

作為互金平臺中較早布局金融科技的企業，嘉銀金科具有一定的競爭優勢。其二季度貸后服務業務收入為0.86億元人民幣，同比增長66.2%，收入占比13.5%。

今年1月初，“175號文”表示，只要存在項目逾期金額占比超過10%的P2P網貸平臺，即被認定為高風險機構。

據此前的招股書顯示，2018年底，嘉銀金科平臺上超過90天（M3+）的逾期率達14.91%，而2017年底，該數據為12.21%。

另據你我貸向中國互聯網金融協會信息披露平臺報送的最新數據，截至8月31日，其超過90天的項目逾期率為12.25%，高于行業的一般水平。

互金下半場，嘉銀金科能否靠金融科技扭轉乾坤，或許只有時間能給予答案。