北京時間12月20日，你我貸母公司嘉銀金科向美國證券交易所遞交招股說明書，申請在納斯達克（NASDAQ）上市，股票代碼為“IFIN”。

招股說明書顯示，首次公開募股募集資金最多5750萬美元，此次募股收益的40%將用來對業務和資產進行戰略性收購，剩余的60%，一半用于實施營銷計劃，另一半用于企業經營。

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2011年起，嘉銀金科就開始涉足個人金融業務，業務主要通過其旗下的網貸平臺“你我貸”開展。

你我貸的資產端產品本來由線上和線下部分共同組成，目前已經調整為全部通過線上獲取資產，但線下業務還有部分存量。目前你我貸的借款產品有三種，分別是快速小額借款“秒啦”、信用卡借款“嘉卡貸”以及公積金借款“嘉英貸”。招股說明書介紹，目前線上借款產品的年利率約為36%。

招股說明書顯示，你我貸立足于中長期消費貸款領域，貸款期限在12個月左右，貸款額度從5000到30000不等。你我貸主要通過投放在線廣告或者與其他渠道合作獲取借款用戶，據透露，2018年前三季度的單個獲客成本為203元，相當于平均貸款本金的3%，低于行業3.4%水平。

你我貸的借款群體以年輕人為主，招股說明書顯示在2018年前三季度中，年齡在20到35歲的借款人占比超過80%。2017年你我貸借款人出現爆發式增長，從20萬增加到290萬，增幅超過12.6倍。

在獲取投資人方面，你我貸也進行了多方面的嘗試，不僅在搜索引擎、應用商店和第三方門戶網站投放廣告，還在電視節目和體育比賽中植入了品牌。和其它P2P平臺一樣，你我貸還開展各種促銷活動吸引投資者。招股說明書顯示，自2016以來，新投資人的獲客成本有所下降，2018年前三季度的獲客成本為778元。

圖片截自招股說明書

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嘉銀金科的收入和成本也主要來源于網貸業務，其收入主要包括你我貸向借款用戶和投資用戶雙向收取的服務費。成本主要包括貸款開展過程中發生的各項成本，以及營銷、研發、企業經營等各項成本。

招股說明書顯示，嘉銀金科今年前三季度的凈收入為21.71億元，較去年同期增長了46.67%，其中，向借款人收取的貸款撮合費用為16.82億元，占比高達77.5%。

嘉銀金科2018年前三個季度的凈收入持續下降，第一季度凈收入為9.833億元，第二季度為6.803億元，第三季度更是降至5.082億元。嘉銀金科認為是因為雷潮的影響，導致投資人信心不足。

由于政策的收緊，貸款服務費用的收取方式也受到了很大的影響。嘉銀金科表示，從2018年2月起，開始停止收取前期的服務費用。

在成本方面，嘉銀金科今年前三季度總成本為16.57億，比去年同期增加了69.7%，銷售和營銷方面的成本占比最高。

據透露，平臺成本的急劇增加也與此次的雷潮密切相關。招股說明書顯示，隨著一些網貸平臺運營困難，甚至暫停運營的消息增多，借款人違約率增高，今年前三季度撥備的風險保障計劃金額高達4.26億元，超過去年同期66倍。

你我貸的風險保障計劃是借款人按照相關約定，向風險保障金專項賬戶繳納的費用，如果借款人出現逾期現象，保障出借人不受損失的一種保障計劃。應監管的要求，你我貸已于2018年4月28日取消了風險保障計劃，但其在招股說明書提到，對于在此之前投資的用戶，如果保障計劃的余額耗盡，將會用自有運營資金墊付。

你我貸今年第三季度虧損4400萬元。但據招股說明書顯示，經營業績從9月份開始有所恢復，從8月到11月的貸款發放量分別是13億、18億、20億和23億，投資額分別為13億、16億、21億和26億。招股說明書提示，一段時間內的貸款發放量不等同于同期的投資額，是由于由于平臺存在債權轉讓功能和自動投資計劃，計算方式有出入。

圖片截自招股說明書

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你我貸官網顯示，平臺的逾期金額為3.26億元，累積代償金額為3.17億元。招股說明書將近三年的變現做了對比，嘉銀金科在逾期率方面的表現一直都比較穩定，但是2018年第三季度在不同階段的逾期率，較上季度都有所增加。

圖片截自招股說明書

自2016年起逾期的部分主要是來自線下撮合的借貸，招股說明書中顯示，超過180天的逾期中，有90%左右都來自于線下。

除了逾期指標，嘉銀金科還按照季度統計了M3+違約率。招股說明書中歷史累積M3+違約率圖表顯示，目前各季度M3+違約率基本都在14.43%以上，且2017年第三季度的更是達到20.62%。

圖片截自招股說明書

在上市的路上，嘉銀金科一波三折。從2015年開始，嚴定貴就開始其資本運作之路，從熊貓金控借殼失敗，再到新三板終止掛牌，現在又將目標鎖定在赴美IPO上，前后歷時三年有余。