既是借刀殺人，也是乘火打劫。四面楚歌下的余額寶，遇到了老對手騰訊的蓄勢一擊。

近期，有微信用戶發現，微信在9月4日對部分微信用戶推送了一條支付新功能測試的消息——這個所謂的新的“支付功能”叫做“零錢通”。

簡單來說，他是一款在微信上的“余額寶”——可以隨時支付并享受收益，首先可以直接用于消費，例如可以轉賬，發紅包，還信用卡，掃碼支付等，同時零錢也能賺錢收益，近七日年化4.2%以上，每天都能賺收益。

過去，微信錢包“零錢”界面，屬于騰訊代持現金部分被大家用于線下消費。雖然其中有“零錢理財”的功能按鍵，但沒有自動轉存的機制。打通銀行卡直接支付功能之后，零錢功能變成了大家的搶完紅包放錢的地方，地位一度很尷尬，但是所有人都知道，這只是暫時的。

而如今，隨著“零錢通”未來的正式上線。也許微信錢包與支付寶在體系外支付和理財的層面，已經不存在本質區別了。

值得深思的是，騰訊推出此功能時，恰逢余額寶四面楚歌之際，騰訊這張牌打得時機，未免有點過于“準時”。

圍剿“余額寶”

最近的余額寶有點慘。

監管部門先是“特情特辦”，把余額寶的投資上限調整至至多10萬，隨后再施以流動性管理，要求余額寶拿出足夠的風險準備金去匹配余額寶的投資規模。

而在這兩件事之前，余額寶風平浪靜之時，有一個關鍵人物突然跳出來，再次指責余額寶。他是央視主編，資深媒體人鈕文新。

話說回來，早在2014年余額寶開始規?；臅r候，鈕文新就寫過《取締余額寶》和《余額寶是吸血鬼》。時隔三年之后，2017年8月份，鈕文新突然再次回到直播間，炮轟余額寶，說余額寶是“躺在銀行里吸血的吸血鬼”，以及余額寶“以貨幣基金之表，行銀行業務之實”的驚人話語。

雖然節目是以與專家論戰形式開啟的，但比起專家，鈕文新作為央視主編的觀點，卻傳達出了某些預兆。

緊接著，關于極其有針對性地對“余額寶”采取風險管理的兩個措施，也就是10萬限額以及風險準備金制度相繼出爐。

這邊余額寶四面楚歌，不僅要及時準備風險準備金到位，另一邊，長期把錢放在余額寶的“人傻錢多”一族又要為他們的“零錢”準備新的去處。就在此時，騰訊推出“零錢通”不知是否是有意，亦或是計劃之中。

“殺手锏”

比限額更可怕的，是余額寶在流動性管理上的監管。

近期，證監會發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》，自2017年10月1日正式施行。

該法規的核心條款之一是：同一基金管理人所管理采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金的月末資產凈值合計不得超過該基金管理人風險準備金月末余額的200倍。

這一條款對貨幣基金管理帶來了制約。第41條還規定：自本規定施行之日起，基金管理人的風險準備金不符合“200倍”的，不得發起設立新的采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金與單筆認申購基金份額采用固定期限鎖定持有的理財債券基金，并自下個月起將風險準備金的計提比例提高至20%以上。

目前，余額寶風險準備金尚達不到標準——反而，微信對接的四大基金公司在這一方面則游刃有余。

目前，微信錢包零錢理財功能，捆綁的基金一共有四款，基金管理人分別為匯添富、易方達、南方、華夏。這四家公司熟悉基金的投資者應該不會陌生

雖然“親爹”阿里巴巴財大氣粗，但余額寶背后天弘基金并沒有太多硬實力。產品線競爭力整體偏弱，在被支付寶“臨幸”之前，完全是一家小基金公司。但以上四家，在沒有“親爹”的支持下，2016年基金管理規模分別排在3、4、5和12，基金管理行業的深度與厚度不在一個水平線上。

這么明顯的搶飯碗也是沒誰了。我們好奇的是，為什么騰訊踩時間點，踩得那么準？