余額寶的出現，方便了許多人的零錢理財需求，然而近幾年余額寶收益率一直在持續走低，7日年化從年初的2.6%直接又降了一個臺階至2.3%左右。按這趨勢，到今年年底難不成要破“2”了嗎？

余額寶時代終究過去了

今年4月10日，天弘基金發布公告稱取消天弘余額寶貨幣市場基金個人交易賬戶限額和限購。也即是從當日起，購買余額寶不再限制單日買入2萬元以下、賬戶最高持有10萬元以下。

放開限購的背后，一方面意味著余額寶在人們心里變得“不再重要”，因為收益的下行降低了其吸引力，基金規模也相比2018年一季末的峰值下降了30%以上；更重要的是人們的理財習慣已經發生改變。

目前，不少互聯網平臺、券商、基金公司都會推出類似的閑錢理財渠道，比如將資金打入賬戶中，它會幫你自動轉入該機構自有的貨幣基金里，等你想要炒股或買其他基金時，又可以隨時取出。

看來，金融機構為了承接這塊余額寶“吐出來”的大蛋糕，改變用戶的理財習慣，沒少花心思。

但不管怎樣，余額寶時代是終究過去了。此前咱們的閑錢大多都會以定期存單的形式存在銀行，但由于存單流動性不強，這種詬病使得存單逐步被拋棄；直到2013年被流動性更高且收益能媲美存款的余額寶所替代。而近幾年包括余額寶在內的理財收益率持續下滑，人們更傾向于閑錢多元化理財，余額寶甚至零錢通已經不再是人們主流的投資渠道，而是閑錢的中轉場罷了。

收益率會不會破“2”？

有人說這是流動性過剩的原因，基金規模隨著市場流動性的寬松變得越來越大，但貨幣市場投資工具畢竟有限，因此“過剩的資金”充斥著市場，利率走低，收益率下滑很正常。

當然這只是一方面，但其實余額寶在未來面臨的壓力其實遠不及此。

首先是監管壓力。當初限制余額寶規模的初衷便是管制開放式基金流動性風險，而余額寶當時也是借助天弘基金才實現了基金銷售功能。而對于互聯網基金銷售的管理，國內相關法律法規其實還不算完善，未來包括互聯網基金在內的互聯網金融相關業務都將得到逐步完善，未來余額寶在投資范圍、基金規模等都會更加受到嚴管，至于收益不可能再大幅回升，基本是隨行就市。

其次，余額寶相當一部分資金是以同業存款的形式用較高利率存入銀行，而銀行的存款則主要用于放貸。如果市場的貸款需求不多的話，銀行對于資金的需求也就沒那么多，再加上市場利率的下行，余額寶的收益自然也就下滑了。另外還需要注意的是，余額寶對接的是多只貨幣基金，所以也就必然會出現分流資金的情況，而貨幣基金的收益是需要平攤的，因為對接的每只基金的收益率都不一樣，但余額寶的收益是一定的，因此略高收益的基金會補償一些給那些略低的。

最后也是最大的壓力，那就是利率下行周期。目前國內的利率環境越來越微妙，加息怕經濟扛不住，降息又怕剛剛壓下去的資產泡沫重新抬頭。雖然目前央行基本只是通過降準+公開市場操作的形式釋放流動性，但畢竟貨幣存量大，即使M2的增速下去了，增量依然可觀。

你的閑錢該怎么辦?

上面說到，余額寶更多的只能充當“資金中轉站”的角色。在此，我推薦幾種非常適合中小額閑錢理財的渠道：

1、定期銀行理財

比如這款30天期的理財產品，收益率可以達到3.65%，掐指一算，1萬塊錢的話每天就有1塊錢，比余額寶要強。當然銀行理財雖然門檻降了，但并不意味著沒有，像這款的起投金額就是1萬。

不過如果你資金充裕點，比如5萬以上，10萬以下，那么這種系列產品60天期和90天期或許會更好。比如90天期的兌付公告顯示最終實際兌付的收益率可達4.26%。

有人說，萬一需要用錢咋辦呢？沒事兒，這種流動性問題當然是可以解決的，比如通過投資多種不同期限的理財，這樣你會發現在固定一段時間內會有好幾款理財集中到期，這時如果想用錢，便可以自由分配了。

另外我還需要提一下，一些券商也會發行結構性收益憑證，聽上去好像很復雜，其實本質就是浮動收益產品，起投點跟銀行理財差不多，同樣也有一定的期限，但它最大的區別在于產品是跟蹤某一個指數或其他風險產品的走勢的，并根據跟蹤標的走勢做相應的收益浮動，最低有活期保本利息。當然這也適合閑錢較為充裕的投資者。

2、股票基金

如果你的閑錢只有幾百幾千，也沒關系，那就選最常見的股票基金。雖然目前行情不算很好，但并不代表沒有亮點。之前咱們聊過不少基金的投資方法（可查看往期文章），這里就不再贅述，不過咱依然是推薦指數基金。長期選擇寬基指數，短期，比如閑錢理財，就可以選擇行業、主題型基金，因為后者波動往往更大，對于中小額閑錢來說也能承受更多的風險。