近日，中國人民銀行發布了《中國金融穩定報告（2018）》，對2017年以來我國金融體系的穩健性狀況進行了全面評估。值得注意的是本次報告中的專題十一章節中，專門介紹了建設網聯清算平臺的重要意義。

2018-中國金融穩定報告

專題十一組織建設非銀行支付機構網絡支付清算平臺

按照互聯網金融風險專項整治工作部署，2016年10月，人民銀行著手組建 非銀行支付機構網絡支付清算平臺（以下簡稱“網聯清算平臺”），并于2017 年3月底啟動試運行。網聯清算平臺主要處理非銀行支付機構發起的涉及銀行賬戶的支付業務，是我國金融基礎設施的重要組成部分。建設網聯清算平臺有助于優化支付清算市場資源配置，整治支付市場亂象，防控金融風險，維護支付市場健康發展。

一、集中清算模式及其優勢

根據收付款人是否在同一家銀行開戶，支付業務一般分為行內支付和跨行 支付，跨行支付涉及銀行間的資金清算。清算是支付處理過程中的重要環節， 通常包括在收付款人的不同銀行機構之間對支付指令進行確認、傳遞、核對， 計算待結算的債權債務，并形成待結算頭寸等處理。

中央銀行出現以前，不同銀行間的資金清算一般采用代理行模式，即通過在銀行互相開立賬戶核算跨行 支付業務的應收應付資金，鏈條長、成本高、效率低。中央銀行組織建立了集中清算平臺后，銀行只需在中央銀行開立一個賬戶即可完成跨行支付，無須再 多頭開立賬戶并存放資金。實踐證明，業務規模越大，這種集中清算安排在節約資源、提高效率方面的優勢越明顯。

2008年國際金融危機凸顯了集中清算的優勢，以及其在防范風險方面的 重要性。國際金融危機中，正是由于大量衍生品交易沒有通過中央對手方 （CCP）集中清算，最終少數交易者資金鏈斷裂的風險蔓延到全球市場。

鑒于中央銀行在風險事件中通常需履行最后貸款人的職責，國際社會在危機后重 申，中央銀行應強化對金融市場基礎設施的宏觀審慎管理，強調集中清算安排 可更加有效地管理金融市場基礎設施的風險。

相較于代理行清算模式存在的交 易鏈條長、較難監測個體的流動性和信用風險等特點，集中清算安排可清晰地 了解個體的風險敞口，識別機構間的關聯程度，有效進行風險預測，并通過多邊軋差和風險分擔降低交易對手的信用風險，必要時還可采取隔離措施防止個 體風險擴散。

二、非銀行支付機構直連銀行代理清算的風險隱患

2010年人民銀行發布《非金融機構支付服務管理辦法》，許可非金融機構 開展支付業務。自此，非銀行支付特別是網絡支付業務飛速發展。網聯清算平臺建立以前，我國非銀行支付機構采用典型的代理清算模式，115家從事網絡支付業務的支付機構分別與上百家銀行系統連接，這一模式存在較大風險隱患。

首先，多頭開立賬戶，運維成本高，資源浪費嚴重。

其次，接口標準和安 全規范不統一，支付交易信息碎片化嚴重，且游離于監管之外，風險隱患較 大；尤其近年來一些支付機構為地方股權交易平臺甚至無牌照的金融交易場所 提供資金結算通道，介入大額批發類支付服務，在未納入集中清算的情況下， 極易引發系統性風險。

最后，支付機構客戶備付金分散存放，資金挪用、詐騙 等風險易發；一些支付機構基于備付金利息收入大肆開展低價傾銷、交叉補貼 等不正當競爭行為；一些大型支付機構則以高額備付金存放為利誘，提高議價 能力，抬高利率中樞，加劇融資難、融資貴問題，擾亂了市場秩序，影響了行 業健康發展。

三、網聯清算平臺概況

為有效應對非銀行支付機構的風險隱患，引導行業規范健康發展，中國支 付清算協會按照市場化方式組織非銀行支付機構共同參股出資，成立網聯清算 有限公司，負責運營網聯清算平臺。

網聯清算平臺作為全國統一的清算系統，主要處理非銀行支付機構發起 的、涉及銀行賬戶的支付業務，實現非銀行支付機構及商業銀行一點接入，提供公共、安全、高效、經濟的交易信息轉接和資金清算服務，組織制定并推行 平臺系統及網絡支付市場相關的統一標準規范，協調和仲裁業務糾紛，并將提供風險防控等專業化的配套及延展服務。網聯清算平臺本著“共建、共有、共 享”的原則，采用分布式架構體系搭建。

2017年8月，人民銀行發布《關于將非銀行支付機構網絡支付業務由直連 模式遷移至互聯網平臺處理的通知》，要求自2018年6月30日起，支付機構的 網絡支付業務將全部通過網聯平臺清算。截至2017年末，已有248家銀行和65 家支付機構接入網聯清算平臺。

四、建設網聯清算平臺的重要意義

優化資源配置，提高支付效率。網聯清算平臺建成運行后，將為支付機構提供統一、公共的資金清算服務，降低互聯成本，提高處理效率，實現市場整 體的帕累托改進。

提高清算透明度，及時有效防范系統性風險。網聯清算平臺的建設運行， 將提高清算透明度，便利監管部門監測資金流動及相關風險，及時排查風險隱 患，有效防范系統性風險。

整治支付機構市場亂象，維護市場健康發展。網聯清算平臺建成后，不僅 為客戶備付金集中存管提供支持，保障客戶資金安全，更重要的是有助于維護 公平競爭的市場秩序，引導支付機構回歸本源，專注業務創新和服務改進，防 止市場壟斷，推動行業健康持續發展。

保障貨幣政策有效傳導。人民銀行的許多貨幣政策操作工具，例如公開市場操作、中短期借貸便利等，均依托支付系統完成操作，并通過調劑支付系統 參與者的日間流動性間接影響同業拆借利率，實現央行貨幣政策調控意圖。網聯清算平臺建成運行后，支付機構相關資金與信息實現集中化處理，資金流轉路徑更加透明、可監測，便利貨幣政策有效傳導。

有利于打擊金融違法犯罪。在反洗錢、反恐怖融資監管力度不斷加大的情 況下，建設網聯清算平臺有利于健全反洗錢和反恐怖融資監測機制，有效打擊 利用互聯網實施的違法犯罪活動。

近期頭條文章必讀