【1】對投資者來說，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股價低于市場股價是利好的。

可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股價是指轉(zhuǎn)換為每股股票所支付的價格，而市場股價即正股價是指發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司的股票價格。從可轉(zhuǎn)債持有者的角度來說，轉(zhuǎn)股價低于正股價，那么轉(zhuǎn)股是有利的。

比如說，投資者持有1張某上市公司100元平價發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股價格為9元，正股價格為10元。那么投資者若把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，轉(zhuǎn)股后的價值=(轉(zhuǎn)債價格/轉(zhuǎn)股價格)*正股價格=(100/9)*10=111.111元。也就意味著投資者盈利了11.111元。

【2】對發(fā)債公司，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股價低于市場股價是利好的。

上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的主要是融資，而債券屬于企業(yè)負債，投資者屬于企業(yè)的債權(quán)人，所以發(fā)債公司通常不希望投資者持有到期再拿回本息，而是希望投資者轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)為股票后上市公司就無須再兌付本息了，投資者也成為了股東。

因此，當轉(zhuǎn)股價低于正股價時，投資者轉(zhuǎn)股的可能性大大增加，轉(zhuǎn)股的人數(shù)會變多，發(fā)債公司相應(yīng)的債權(quán)人就會變少，需要兌付本息的人也會變少，故而對發(fā)債公司也是利好的。

不過還需要注意一點，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股存在轉(zhuǎn)股期，在轉(zhuǎn)股期之前，無論正股價格多高，投資者都是不能操作轉(zhuǎn)股的，設(shè)置轉(zhuǎn)股期的主要目的之一就是防止發(fā)債公司操縱正股價格。

買股票配可轉(zhuǎn)債劃算嗎?

買股票配的可轉(zhuǎn)債，與股票分紅不一樣，在配債之后，不需要下調(diào)股價，賣出配債時，不需要交納個人所得稅，正股在配債消息刺激下，會出現(xiàn)上漲的情況，且配債在上市時一般會上漲，出現(xiàn)破發(fā)的概率較少，因此，買股票配可轉(zhuǎn)債劃算。

投資者所獲得的配債數(shù)量是根據(jù)其持股數(shù)量和配售比例來計算的，其中上海市場的可配售手數(shù)=股權(quán)登記日收市后持有股數(shù)×配售比例/1000;深圳市場可配售張數(shù)=股權(quán)登記日收市后持有股數(shù)×配售比例/100，因此，投資者持股數(shù)量較少，獲得配債也較少。

比如，投資者持有深圳市場上的某股票為800股，在20號時，該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，對于原股東進行配股操作，其配售比例為1，則投資者可以獲得的配債張數(shù)=800×1/100=8張。

轉(zhuǎn)股價格是指債券轉(zhuǎn)化為股票時，按照多少的股價的進行轉(zhuǎn)換。一般可轉(zhuǎn)換債券的面值為100元，假如轉(zhuǎn)股價格為20元，那么一張可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為5股該公司股票。

轉(zhuǎn)換比率=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)股價格，所以轉(zhuǎn)股價格和轉(zhuǎn)換比率成反向變動關(guān)系，即轉(zhuǎn)股價格越高，轉(zhuǎn)換比率越低，轉(zhuǎn)股價格越低，轉(zhuǎn)換比率越高。