在定投的過程中，收益率大概是大家最關心的問題了。與一次性買入不同，由于定投分批買入，它的收益率計算也相對復雜些。之前有不少投資者問我定投收益率是怎么算的，今天就來跟大家詳細聊聊。

一、簡單收益法

1.定投收益率=收益/本金=(市值-本金)/本金

這是最簡單、直觀的方法。該方法沒有考慮定投了多少次、定投了多長時間，只是簡單的把所有投入資金加起來作為本金，把現有的(市值-本金)作為收益，計算出簡單收益率。

通常我們說的定投收益率就是按照這種方法計算的，包括很多定投計算器。如下：每期定投1000元，定投25期后投入總本金為25000元，期末總資產為33902.23元，定投收益率=(33902.23-25000)/25000=35.61%。

2.定投收益率=(基金凈值-平均成本)/平均成本

另一個計算定投收益率的方法是從凈值入手。

我們知道，在買賣股票和基金的時候，收益率=(賣出價格-買入價格)/買入價格。這是一次性買入策略的收益率。而定投分批買入，因此“買入價格”應該是“平均成本”，而“賣出價格”就是“賣出時候的基金凈值”。

舉個例子：假設一只基金的凈值表現如下表，每月定投1000元，定投6個月，贖回時基金凈值為1.10元。

則：平均成本=總投入/總份額

總投入=1000*6=6000

總份額=每次定投購買的份額=1000/1+1000/0.85+1000/0.7+1000/0.8+1000/0.9+1000/1.05=6919

平均成本=6000/6919=0.87

定投收益率=(1.10-0.87)/0.87=26.4%

如果用方法1計算呢?

定投收益率=(市值-本金)/本金=(基金凈值*總份額-本金)/本金=(1.10*6919-6000)/6000=26.8%

可以看出：不管是按方法1(收益/本金)，還是按方法2((基金凈值-平均成本)/平均成本)計算，定投收益率基本上是一樣的(存在誤差)。其實，經過處理，兩個公式是相等的。

另外，需要提醒的是：1)定投收益率一般不用自己計算，賬戶中的持倉收益率就是定投收益率;2)以上兩種方法計算的定投收益率都是累計收益率，沒有考慮定投時間和資金效率的問題。

3.參考了定投時間因素的年化收益率

在定投止盈篇，我們提到過15%止盈法。這只是一個簡單粗略的方法。如果市場行情不好，定投3年才達到15%止盈點，平均下來收益也只有5%左右。

因此，更為合理的止盈應該是參考了定投時間因素的年化收益率。一般，年化10%-15%是可以參考的指標。年化收益率的計算公式可以在EXCEL表格輸入函數：=POWER(1+定投收益率，1/已定投年份數)-1。比如：

注：已定投年份數=定投月數/12

上述方法需要自己在excel里記錄定投月數和相對應的定投收益率。當然了，如果你覺得這樣麻煩，也可以簡單化粗估，比如定投五年收益70%，那么除以5，就是14%，再往下調2個點左右，基本就是你的年化收益率了。

二、IRR法

上述方法雖然考慮了定投的時間因素，但還有一點沒考慮，那就是“資金效率”。

什么意思呢?舉個例子：假設A和B都投入1000元，期末(6月)市值都為1100元，收益率都是10%，參考時間因素的年化收益率都為25.7%。但你有沒有發現：它們定投的現金流不一樣!

A在前2個月每月定投500元，B在前5個月每月定投200元。很明顯，B的投資效率要比A高。假設B前2個月也拿500元投資的話，可以先用其中的200元定投，剩余的錢買入貨幣基金，之后幾個月再慢慢定投。也就是說，在相同的情況下，A只有10%的收益，而B有10%+貨幣基金持有收益。

如果把每筆定投資金的時間價值和金額價值同時加入考慮，就要用IRR來計算了。通過excel可以看出，用IRR公式計算的年化收益率，B要比A的高。

注：定投A的每月收益率=IRR(B2：B7)=2%，年化收益率=(1+2%)^12-1=28.92%;

定投B的每月收益率=IRR(C2：C7)=3%，年化收益率=(1+3%)^12-1=45.8%

知道了IRR的好處是，可以拿定投和其他理財品進行橫向比較了。需要提醒一點的是：IRR經過一個時間段后才有意義，一般建議一年以上。否則時間太短，雖然收益率很高，但是投入總本金很少，況且行情也較難一直持續。

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