對于大企業來說，進軍金融成為一種潮流，仿佛自己不干這事，就會被別人落在身后。

進入金融跑道的企業們，有的起步較晚，卻奮起直追，有的銜著金鑰匙出生，卻如今深陷冰火兩重天。

而后者，說的就是蘇寧金融，成立于2011年的它，可謂是起了個大早，趕了個晚集。

蘇寧消費金融可謂是拿了一手好牌。

當被選為金控試點的消息傳來后，蘇寧集團瞬間聚焦在閃光燈下，成為外界眼中的民營以及產業金控標桿。

蘇寧集團是一家歷史比較悠久的商業集團，業務包括蘇寧易購、蘇寧物流、蘇寧金融、蘇寧科技、蘇寧置業、蘇寧文創、蘇寧體育、蘇寧投資等八大產業板塊。

監管層面看中的，正是蘇寧代表了產融結合背景的金控集團，也符合“非金融企業投資控股兩種或兩種以上類型金融機構，也具有金融控股公司特征”的定義。

除此之外，打鐵還需自身硬，若無全牌照布局與過人業績，蘇寧也許就將金控試點資格拱手讓人了。

在牌照方面，蘇寧可謂是花費多年時間，精心布局，一一謀得牌照。

目前，蘇寧擁有蘇寧銀行、蘇寧消費金融、蘇寧保險銷售、蘇寧基金銷售、易付寶、重慶蘇寧小貸、西安蘇寧小貸等，涉及第三方支付、互聯網小貸、商業保理、保險代銷、企業征信、基金代銷、融資租賃、民營銀行等金融牌照或資質，甚至擁有螞蟻金服尚未獲批的消費金融牌照，可謂是全牌照布局。

有媒體報道，和阿里、京東相似，蘇寧最早布局金融，也是出于服務產業發展的考慮。相似的邏輯是，在電商交易的需求下，先從第三方支付切入，再針對供應商融資需求，發展供應鏈金融業務，然后針對線上個人客戶發展消費分期和貸款業務。

2011年，蘇寧成立南京蘇寧易付寶網絡科技有限公司，進入第三方支付領域；

2012年，易付寶獲央行第三方支付業務許可，重慶蘇寧小額貸款有限公司也獲批成立。

2015年，蘇寧金融集團開始獨立運營，同年10月，華夏銀行副行長黃金老赴任蘇寧副總裁，分管金融業務。

在金融布局方面，蘇寧同樣沒落下。

2015年，蘇寧消費金融有限公司經銀監會批準成立；2016年12月，江蘇蘇寧銀行獲批籌建，并由此形成了今日蘇寧金融板塊的整體架構。

蘇寧金服、蘇寧消費金融、蘇寧銀行，盡管是各自獨立運行的業務，卻合起來成為蘇寧在金融方面的整體架構。

擁有了如此全面的牌照，按理來說蘇寧金融應當在集團的支持下，理所當然地取得驕人的業績。

在2017年年報公布后，蘇寧也不負眾望的以21.79億元營業收入與5.08億元凈利潤，成為眾人眼中極具潛力的黑馬。

蘇寧在年報中，除了蘇寧金融，蘇寧旗下涉及金融業務的聯營企業有蘇寧消費金融和蘇寧銀行。蘇寧消費金融2017年營業收入為3.83億元，同比增長262.75%；其2016年凈虧損1.89億元，2017年扭虧為盈，凈利潤為2.16億元。成立于2017年6月的蘇寧銀行2017年營業收入、凈利潤分別為1.39億元、18.9萬元。

財報還顯示，蘇寧易購的金融業務包括蘇寧支付、蘇寧理財、消費金融、眾籌、保險、蘇寧卡等業務模塊。金融服務2017年營業收入14.25億元，同比增長159.98%。在所有產品中，金融服務雖然占營業收入比重不足1%，但其增長速度遠超其他產品。

即使是在眾多持牌消費金融企業中，蘇寧消費金融也稱得上有著不俗的表現。

然而，當目光轉向2018年上半年，情況發生了翻天覆地的變化。

9月2日，蘇寧發布上半年財報，蘇寧消金今年上半年實現營業收入3.71億元，同比增長263%，凈虧損2892.5萬元。從去年底凈利潤2.17億元的逆襲神話，回落到了虧損狀態。

對于這家成立于2011年，背靠蘇寧集團，手握全牌照布局的金融企業而言，這樣的業績，多少讓人錯愕。

上半年財報對此作出解釋，2018年上半年，蘇寧消金撥備前利潤為2.64億元，撥備后凈利潤為-2892.5萬元。

撥備后出現虧損的原因主要在于幾個方面：資金成本上升；公司采取穩健策略、放緩發展節奏應對行業風險；公司堅持按照150%的撥備覆蓋率進行撥備計提；加大了研發投入。

有分析人士認為，壞賬比例上升，折射出蘇寧金融規模增速放緩，這一點也體現在了放貸數量與金額上。

2016年11月末，蘇寧消費金融累計放貸超110億元；

2017年12月底，蘇寧消費金融累計放款超過300億元，累計放款貸款筆數超過2000萬筆；

2018年3月底，蘇寧消費金融累計放款近400億元，累計放款貸款筆數超過2300萬筆。

2018年1-6月，蘇寧消費金融累計發放消費貸款金額剛超過100億元，發放貸款數量超過520萬筆，筆均貸款金額2000元左右。

由此可見，今年二季度蘇寧消費金融的業務規模增速較一季度出現了明顯下降。

不知道這背后，與蘇寧消費金融的風控能力有無關系。

在風控上，蘇寧消費金融一直都頗受質疑。財報顯示，2017年，蘇寧金融完成243億（含任性付）的消費貸款投放，同比增長184%。其中，任性貸投放37億元，任性付投放206億元。

有媒體報道稱，由于前期擴張太快，風控沒把握好，加之原有核心風控團隊高層變動，蘇寧小貸現有約8億逾期，其中，任性貸5億左右，供應鏈金融3億左右，目前蘇寧金融正在全力處理這些逾期，進行催收。任性貸5億逾期比較懸，惡意欺詐的比較多，供應鏈金融3億逾期，由于有抵押物或應收賬款，還有希望催回來。

這個世界的運行法則似乎是，當一件壞事發生的時候，往往還會有其他壞事接連發生。

有外界消息稱，作為蘇寧消費金融股東之一，南京銀行有意設立南京銀行消費金融公司，并已開始準備。7月底，陳鳴正式離職并已回歸南京銀行。有蘇寧消費金融接近管理層人士表示，這是“南京銀行的安排”。

公開資料顯示，蘇寧消費金融有限公司是2015年，經中國銀行保險監督管理委員會（原中國銀行業監督管理委員會）批準成立的，由蘇寧易購集團股份有限公司、南京銀行股份有限公司、法國巴黎銀行個人金融集團 (BNP Paribas Personal Finance)、江蘇洋河酒廠股份有限公司和先聲再康江蘇藥業有限公司五家企業共同出資申請設立的非銀行金融機構。

也就是說，南京銀行是蘇寧消費金融的五位股東之一，擁有15%的股權。

陳鳴在擔任蘇寧消費金融總經理前，職位是南京銀行消費金融中心總經理。

在消費金融方面，南京銀行推出誠易貸、購易貸等產品，并建設線上業務平臺，呈現積極進取態勢。年報顯示，2016年其消費金融貸款余額破百億元，至2017年僅消費金融中心的貸款余額就已達到295億元，同比增幅154.31%。

在未來，若是南京銀行另起爐灶，蘇寧消費金融是否會引入其他股東增資，豐富自身在資金、數據、風控方面的優勢？