21世紀經濟報道記者李覽青 上海報道

隨著上市公司2023年半年報陸續發布，截至8月28日，已有招聯消費金融、建信消費金融、中銀消費金融、寧銀消費金融、長銀五八消費金融、小米消費金融、陽光消費金融、尚誠消費金融、螞蟻消費金融等9家消費金融公司上半年業績數據出爐。

在促消費穩增長的政策指引下，今年上半年銀行、消費金融機構都加大了消費信貸的發放力度，消金行業競爭格局呈現出怎樣的變化？面對不斷加劇的行業內卷，消費金融機構如何應對？

“一哥”利潤下滑，多家機構增長迅猛

在已披露數據的9家公司中，記者注意到，今年上半年中銀消費金融、長銀五八消費金融、尚誠消費金融凈利潤增長迅猛，分別實現凈利潤2.82億元、4.46億元、0.89億元，分別較2022年同期增長107.73%、90.60%、78.00%，長銀五八消金上半年錄得營業收入15.26億元，同比增長55.71%。

寧銀消費金融同樣交出了一份亮眼的業績答卷。寧波銀行在2021年收購華融消金，寧銀消費金融在今年上半年實現營業收入7.26億元，實現凈利潤0.91億元，已超過2022年全年凈利潤0.26億元。

2021年開業的螞蟻消費金融在經過2年發展后，在今年上半年將注冊資本由85億元增至185億元。據其股東寧德時代半年報，2023年上半年寧德時代對螞蟻消金在權益法下確認投資損益為4419.98萬元，若按增資后寧德時代的出資比例3.46%計算，螞蟻消金今年上半年實現的凈利潤約為12.8億元，同比增長175%。但據記者從接近螞蟻消金人士處了解到，由于今年上半年存在大幅增資變動，該推算方法并不準確，螞蟻消金的實際盈利情況大約在4億元左右，與2022年上半年凈利潤4.65億元基本持平。

不過對于消金“一哥”招聯消費金融而言，盡管其依然以近百億營收與千億資產規模穩坐行業第一寶座，但首次出現凈利潤同比下滑的情況。

今年上半年，招聯消費金融實現營業收入約為93.66億元，同比增長約11.28%，實現凈利潤約為18.62億元，同比下降約3.87%。這也是招聯消金成立以來首次出現凈利潤同比下滑。截至2023年6月末，招聯消金總資產為1732.4億元，較上年末增長約5.4%；總負債1546.11億元，較上年末的1472.80億元增長4.98%。

招聯消費金融相關人士對記者表示，2023年上半年，面對復雜形勢，招聯主動前瞻風險，持續穩健經營，加強整體資產結構調優，推動降本增效管理升級，實現規模、效益、質量的均衡發展。7月27日，中誠信國際維持招聯主體信用等級為AAA，評級展望為穩定，對招聯業務規模、資產質量、經營能力等方面給予了高度認可。

光大銀行持股60%的陽光消費金融同樣出現業績下滑。上半年實現凈利潤1.02億元，同比下降約22.73%，2023年6月末陽光消金總資產114.49億元，較2022年末的124.77億元減少8.2%，凈資產12.49億元 。

此外，今年6月剛剛獲批開業的建信消費金融在6月末的總資產73.83億元，凈資產71.98億元，錄得凈虧損200萬元。

而小米消費金融在今年上半年再度出現虧損，錄得凈虧損5700萬元，較2022年上半年的凈虧損9300萬元虧損同比縮小38.84%。截至2023年6月末，小米消費金融資產總額161.89億元，凈資產14.59億元，較2022年末凈資產15.16億元縮水約3.76%。

加速拓展自營渠道

在多家消金公司等實現業績增長的背后，是近年來消費金融公司自營渠道的拓展。

今年上半年凈利幾乎翻倍的中銀消費金融、長銀五八消費金融都是由線下業務起家的公司。

作為2010年獲批開業的首批消費金融公司，背靠國有大行，中銀消費金融卻遠遠未達第一梯隊。中銀消費金融從2021年開始逐步改變以線下業務為主的展業模式，據中國銀行2022年年報顯示，中銀消金加速線上化轉型，針對疫情下消費者基礎民生、線上消費需求的持續增長，公司及時調整產品線，加大金融支持力度。截至2022年末，貸款余額618.03億元，較上年末增長17.87%，線上貸款余額占比52.24%,較上年末提升17.18個百分點。

值得一提的是，今年上半年中銀消金獲批任職的第二任首席財務官車宣呈也具有豐富的網絡金融從業經驗。公開信息顯示，車宣呈曾先后任職于浙商銀行、螞蟻集團、南洋商業銀行，曾擔任網商銀行、招商銀行旗下直銷銀行的財務負責人。

營收與凈利潤雙雙大增的長銀五八消費金融，更是行業內以“只做線下直營”著名的消金公司。但到今年，長銀五八消費金融也開始招聘線上渠道拓展、線上運營崗位相關員工，并公開招標線上運營平臺委托開發項目，不過由于合格投標人不足三家，本次項目招標做廢標處理。

過去注重線下市場的消費金融公司為何關注線上業務？某頭部消費金融公司高管告訴記者，一方面是疫情推動業務線上化與機構數字化轉型，另一方面，近年來數據治理規范、數據安全規則更加清晰，線上業務市場的參與主體越來越合規，為消費金融機構具備持續開發線上市場提供了更好的條件。

線上推廣挑戰猶存

然而，利率“內卷”與流量端獲客成本激增已成為消費信貸行業整體面臨的挑戰。

該機構高管向記者坦言，在持牌消金行業內部競爭加劇的同時，傳統銀行也加大了資源投入，爭奪消費貸市場份額，特別是在線上業務方面，流量與數據成為其發展的核心要素。但是傳統金融機構普遍缺乏高頻的生活服務類流量入口，對新生代客群的觸達手段極為有限，以往傳統的廣告營銷方式進行線上獲客不僅成本高昂，而且客戶資質相對不可控。

據融360數字科技研究院監測數據顯示，今年7月全國性銀行的消費貸平均利率水平為3.57%。多個國有行和股份行，包括部分在個人消費貸領域較為活躍的城商行，消費貸最低利率都可以做到1年期LPR以下。

而消費金融行業資金成本遠高于銀行，據記者了解，消費金融公司從銀行獲得的同業拆借成本一般在2.5%-5%，發行金融債的融資成本在3%左右，銀團貸款利率也超過3%，發行ABS的成本在3%-7%。這意味著消費金融公司必須與銀行消費貸形成差異化競爭。

另一個問題在于線上獲客成本的增加。

今年3月，原中國銀保監會非銀部發文指出，目前消費金融公司還存在細分客群能力不足，獲客成本居高不下的問題。由于消費金融公司圍繞消費場景自主構建業務渠道獲取客戶的能力與意愿不足，除頭部少數公司依靠多年品牌聲譽積累的客戶與渠道，具備一定自主獲客能力與客群細分能力外，多數消費金融公司依靠以頭部互聯網平臺為代表的助貸機構推薦獲客。

中信建投證券非銀研究團隊在相關報告中指出，線下獲客模式下，消金公司的獲客成本主要來自于分支機構租金、地推團隊成本、代理人分傭等等，其優勢在于客群質量穩定，地推團隊的薪資與分傭成本遠低于流量投放。

如今，隨著疫情管控政策的放開和消費場景穩步恢復，也有部分頭部消費金融公司重新招募地推團隊線下展業，例如招聯消費金融特享貸、小微貸產品；尚誠消費金融的大額精英貸與白領貸；錦程消費金融的煙草貸和樂居貸等。