從當年的民間資本蜂擁而入，步入“百花齊放”的快車道，到如今的機構增長緩慢，行業不良率高企，以及監管暫停網絡小貸新設。自2009年啟動試點的湖南小額貸款行業正面臨新的轉型期。

近日，由湖南省小額貸款公司協會會長單位、長沙市首家小額貸款公司——原長沙市開福區益商小額貸款有限公司等6家小貸公司發起重組的“湖南省富湘小額貸款集團股份有限公司”（以下簡稱“富湘小貸集團”）完成工商變更，意圖通過“抱團效應”提升市場規模，突破經營地域限制，進而實現全省業務布局。

這不僅是湖南省首家小貸集團，在全國范圍亦不多見。如今小貸行業面臨諸多困境，富湘“浮出水面”，是否意味著未來湖南的小貸行業或將“一統江湖”？

困境：湖南小貸增長緩慢 平均不良率15%

據2017年6月30日舉辦的全省小額貸款公司經驗交流會透露，歷時八年發展，湖南省小貸公司達219家，注冊資本187億元，截至3月末，已累計發放貸款1072億元，貸款余額173.39億元。在經濟新常態下，小貸行業面臨諸多困難和問題。

目前全省219家小貸公司中，128家經營正常，59家公司只收不貸，32家公司處于停業狀態。有的小貸公司開業頭兩年經營狀況良好，但第三、四年以后，就陷入只收不貸的局面，其中大部分原因，是對貸款客戶風險管理的疏忽，對客戶的經營狀況沒有及時掌握，從而導致不良貸款的產生。目前，全省有相當部分小貸公司逾期率達80%。

湖南小貸協會會長、富湘小貸集團董事長吳長云

數據顯示，2011至2013年是湖南省小額貸款公司發展高峰期，機構增長十分迅速，投資熱情高。但從2014年起，湖南小貸公司機構數量增長逐漸放緩，新增數量較少，2016年全年湖南只新增了一家小貸公司。

從公司注冊資本金看，截至2016年底，湖南省小貸公司注冊資本金總額為179.81億元。公司平均注冊資本金由試點前期2012年的6570萬元，上升為2016年的8288萬元，小貸公司資金實力逐漸增強。

從注冊資本金分布看，湖南省小貸公司大多注冊資本金在5000萬元至1億元區間，2億元及以上的公司逐漸增多，并新增了注冊資本金3億元的公司。從各市州小貸公司平均注冊資本金看，湘潭市、長沙市平均注冊資本金過億，最低為張家界市，只有0.5億元。

據湖南省小額貸款公司協會公布的數據，截至2016年底，湖南省小額貸款公司行業貸款余額176.38億元，其中正常貸款137.08億元，占比77.72%；逾期貸款占比為22.28%，信貸資產質量較試點前期下降。2016年全省小貸公司累計發放貸款120.92億元，行業平均不良率15.01%。由于一些小貸公司管理不到位，操作不規范，風控把控不嚴，出現了較大風險，有些公司不良率甚至超過了80%。

突圍：行業“老大”牽頭組建小貸集團軍

2017年3月15日，湖南省政府金融工作辦公室發布《關于促進小額貸款公司持續健康發展的實施意見》（下文簡稱《意見》）。其中指出，“鼓勵小額貸款公司通過兼并重組擴大資本金規模。”“適度放開小額貸款公司經營地域限制。允許小額貸款公司在注冊地所在市州范圍內開展業務，其名稱可由行政區劃（市州）、字號、行業、組織形式依次組成。對專業性、特色性較強的小額貸款公司，經批準可在特定領域內開展業務；開業兩年以上、凈資產3億元（含）以上且分類監管評級達到A級的小額貸款公司經批準可在全省范圍內開展業務。”

按照之前的監管辦法要求，小額貸款公司不得跨試點所在地縣市區范圍經營。但經濟現象是市場的，不受區域限制，這就讓小額貸款公司跨區經營的行為，在實際中很難界定。早在2012年，湖南省小額貸款公司協會會長、富湘小貸集團董事長吳長云就曾表態，要考慮將湖南省部分小額貸款公司“捆綁成小貸集團”。對于一直遭遇“成長煩惱”的湖南小貸公司行業，該政策猶如一曲“遲來的愛”引發業內反響。湖南首家小貸集團公司“富湘小貸集團”由此破殼而出。

2009年12月，由益陽商會22名會員作為股東，注冊資金5000萬元的“長沙市開福區益商小額貸款公司”正式掛牌運營。這是長沙市第一家小額貸款公司。

2016年2月，長沙市開福區益商小額貸款公司獲得省金融辦《關于同意長沙市開福區益商小額貸款有限責任公司等五家公司合并重組試點工作有關問題的批復》，進行股份制改制更名為“湖南省富湘小額貸款股份有限公司”；

2016年9月，富湘小貸第一次增資，通過股權置換方式吸收了岳麓佳興小貸（注冊資金6000萬元）、邵東宏源小貸（注冊資金1億元）、望城至誠小貸（注冊資金5000萬元）等三家公司全部股東的股權，注冊資金由1億元變更成3.1億元，股東由10人增加到37人。

2016年12月，富湘小貸啟動第二次增資，通過股權置換的方式吸收天心博天小貸（注冊資金5000萬元）、桃江桃花江小貸（注冊資金1億元）等2家公司全部股東的股權；另向原岳麓佳興小貸的部分股東發行4000萬股，以現金認購通過第二次增資，注冊資本金由3.1億元增加到5億元，股東由37人增加到47人；

2017年2月至7月，桃江桃花江小貸、岳麓佳興小貸、望城至誠小貸、天心博天小貸、邵東宏源小貸分別實現了股權交割。由此，富湘小貸發起通過改制與岳麓區佳興小貸、邵東縣宏源小貸、望城區至誠小貸、天心區博天小貸、桃江縣桃花江小貸合并重組而成的小貸集團公司。

展望：小貸行業迎來“強者恒強”時代

可以說，富湘小貸集團可謂湖南小貸行業的“第一軍團”，不僅是湖南省小貸協會會長單位，其所屬的佳興小貸、宏源小貸、至誠小貸、博天小貸以及桃花江小貸均是副會長單位。其董事長吳長云是湖南省小貸協會會長，長沙益陽商會會長。

從企業鏈圖看，富湘小貸集團的主要股東包括湖南銀霖投資（占股37%）、長沙市銀星米業（占股18%）、長沙市嘉誠房地產開發公司（占10%）、劉計成（占10%）、長沙暢通物流公司（占9%）、長沙市宏通糖酒飲料公司（占5%）、湖南楚才偉業投資管理公司（占3%）、張忠革（占4%）、魏方（占2%）。

在合并佳興小貸、宏源小貸、至誠小貸、博天小貸和桃花江小貸的基礎上，截至2017年6月底，富湘小貸的總資產為55900.91萬元，負債2337.66萬元，資產負債率為4.18%，營業收入4438.53萬元，利潤3381.91萬元，上繳稅費547.68萬元，在湖南小貸行業，其整體實力應是無以倫比。

從全國范圍看，在小額貸款公司行業整體疲軟的背景下，優質小額貸款公司跨區兼并，托管資產質量較差的小貸公司，以及放開規模較大的小貸公司跨區經營，正成為一種政策新方向和行業趨勢。有業內人士認為，隨著原本“畫地為牢”式經營的小貸行業格局已經被打破，未來富湘小貸集團不排除會整合重組更多的小貸公司，進而實現全省業務布局。

不過，由于富湘小貸集團這樣的A級公司，未來可以在全省范圍內開展業務，勢必加劇同業競爭和的優勝劣汰。一些經營較差，出現較大風險的小貸公司將面臨市場淘汰。此外，由于6家小貸公司是“合縱連橫”式的重組，且未有可借鑒的先例，富湘小貸如何構建科學有效的集團化小貸經營管理模式，將是其做強做大的關鍵所在。