摘要：1月4日，無錫農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)布公告稱，已完成非公開發(fā)行A股股票2.89億股，發(fā)行價6.91元/股，本次募集資金總額約20億元。本次定增完成后，無錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司成為該行第一大股東，原第一大股東國聯(lián)信托股份有限公司降為該行第二大股東。

華夏時報（）記者 劉佳 見習(xí)記者 王兆軒 北京報道

無錫銀行耗時1年多募資“輸血”終于塵埃落定。

1月4日，無錫農(nóng)村商業(yè)銀行（下稱“無錫銀行”，600908.SH）發(fā)布公告稱，已完成非公開發(fā)行A股股票2.89億股，發(fā)行價6.91元/股，本次募集資金總額約20億元。本次定增完成后，無錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司成為該行第一大股東，原第一大股東國聯(lián)信托股份有限公司未參與此次定增，降為該行第二大股東。

1月10日，無錫銀行收于5.34元/股,相較于定增發(fā)行價，約溢價29%。

《華夏時報》記者就高溢價定增等問題致函無錫銀行涉發(fā)行事項內(nèi)部人員處，截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。

值得一提的是，無錫銀行此次定增中，無錫國資為主要認(rèn)購方，六家認(rèn)購對象均有無錫地方國資背景，然而，截至1月10日，上述六大國企認(rèn)購部分已經(jīng)浮虧超4億元。

高溢價定增

1月4日，無錫銀行發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票發(fā)行情況報告書》（下稱“報告書”），截至2022年12月27日，該行已完成非公開發(fā)行A股股票2.89億股，發(fā)行價6.91元/股，募集資金總額約20億元，扣除與發(fā)行有關(guān)費用約197.94萬元后，本次發(fā)行募集資金凈額約為19.98億元。

據(jù)公告，無錫銀行此次發(fā)行價較定價基準(zhǔn)日當(dāng)天的收盤價溢價高達(dá)35.49%，股價倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重。

至此，歷經(jīng)一年多時間，無錫銀行A股非公開募資“補血”終于塵埃落定。2021年11月，該行董事會和股東大會審議通過。2022年7月獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)。直到2022年12月本次發(fā)行的現(xiàn)金認(rèn)購款項終于劃入了發(fā)行人的賬戶。

據(jù)報告書顯示，此次定增對象包含無錫恒裕資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、無錫廣播電視發(fā)展有限公司、無錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司等6家機構(gòu)。

完成股份登記后，公司前十大股東中，第一大股東出現(xiàn)變更。無錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司（下稱“太湖新城”）耗資13.5億元獲配1.95億股，以9.08%的持股比例成為無錫銀行第一大股東。

變更前的第一大股東國聯(lián)信托股份有限公司未參與此次定增，持股數(shù)由8.93%下滑至7.73%，降為該行第二大股東。

值得注意的是，據(jù)天眼查顯示，經(jīng)過股權(quán)穿透后，第一大股東太湖新城的背后是無錫市國資委，且監(jiān)管規(guī)定，太湖新城自取得股權(quán)5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。變更后前十大股東中，具有國資背景的股東由3位增至6位。

無錫銀行方面解釋道，本次非公開發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費用后擬全部用于補充核心一級資本，以提升市場競爭力和抗風(fēng)險能力。

據(jù)2022年三季報顯示，截至上年度9月末，該行實現(xiàn)營業(yè)收入34.61億元，同比增長6.62%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤14.43億元，同比增長20.73%；資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良貸款率0.86%，較年初下降0.07%；撥備覆蓋率539.05%，較年初上升61.86%。

銀行系統(tǒng)內(nèi)部人士武忠言對《華夏時報》記者表示：“商業(yè)銀行定增通常用于補充核心一級資本，提高資本充足率，來應(yīng)對目前中小銀行間激烈的競爭。”

國資入股

近年來，中小銀行普遍存在資本金不足，資本補充渠道受限，面臨著巨大的資本補充的壓力。

據(jù)了解，商業(yè)銀行補充核心一級資本的方式有利潤留存、發(fā)行IPO、定增、配股、可轉(zhuǎn)債等，對于非上市銀行，其他一級資本補充工具主要為優(yōu)先股和永續(xù)債，而二級資本補充工具為二級資本債。

盡管工具豐富，但不同類型的商業(yè)銀行面臨不同的資本補充壓力。當(dāng)前A股42家上市銀行中已有九成處于“破凈”狀態(tài)，通過定增的方式補充核心一級資本，意味著投資者或面臨“溢價”定增，融資難度進一步加大，這也就解釋了無錫銀行歷時1年多資金才最終落地的原因。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然我國目前商業(yè)銀行資本充足率等指標(biāo)總體滿足監(jiān)管要求，但存在一定的結(jié)構(gòu)性問題，國有大行各項指標(biāo)遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求且仍處在上升的態(tài)勢，而中小銀行面臨的資本補充壓力較大，特別是核心一級資本補充較為有難度，且渠道也較為有限。

近年來受到疫情及經(jīng)濟下行的影響，資本實力相對較弱的中小銀行在經(jīng)營上出現(xiàn)困難，導(dǎo)致資本充足率下降嚴(yán)重，部分銀行甚至面臨資本充足率不達(dá)標(biāo)的情況。

數(shù)據(jù)顯示，無錫銀行近4年核心一級資本充足率持續(xù)下滑。2018年至2021年末，該行核心一級資本充足率分別為10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。

此外，資本方面各項指標(biāo)雖都已符合監(jiān)管要求，卻均遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。截至2022年三季末，該行資本充足率、一級資本充足率及核心一級資本充足率分別為14.1%、10.33%和9%，較2022年初分別增長-0.25%、0.2%和0.26%。而同期國內(nèi)商業(yè)銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為15.09%、12.21%、10.64%。

此前，無錫銀行在定增預(yù)案中提到，最近三年，該行信貸總額復(fù)合增長率達(dá)15%，預(yù)計未來幾年業(yè)務(wù)規(guī)模仍將穩(wěn)健增長，需要充足的資本作為支撐，但資本缺口將對該行發(fā)展構(gòu)成一定制約。

值得一提的是，此次溢價參與無錫銀行增資擴股的6名發(fā)行對象均為無錫當(dāng)?shù)貒Y企業(yè)，其目的或并不為財務(wù)投資而實施入股，更多的是為該行提供穩(wěn)定資金支持，并提升話語權(quán)。以無錫銀行最新的股價進行計算，上述六大國企此次認(rèn)購部分已經(jīng)浮虧超4億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，國家隊增持銀行股，也反映了市場整體的不確定性，國家隊資金對中小銀行的重倉買入，除了穩(wěn)健投資的避險需求之外，更多看重其綜合能力和持續(xù)的成長性。

此外，業(yè)內(nèi)人士還指出，國資入股在為中小銀行補充資本、注入客戶資源的同時，還可以進一步發(fā)揮國企大股東的作用，完善銀行的公司治理、促進規(guī)范運行，提升抗風(fēng)險能力，進而提高資產(chǎn)質(zhì)量。