文/《清華金融評論》資深編輯孫世選

中國人民銀行行長易綱近日就金融領域熱點問題接受媒體采訪時表示，2021年企業貸款平均利率已經在5%以下，為統計以來新低。本文梳理了近年里企業貸款平均利率的走勢，以及6家國有大型商業銀行的貸款利率的走勢。

中國人民銀行行長易綱近日就金融領域熱點問題接受媒體采訪時表示，2021年企業貸款平均利率已經在5%以下，為有統計以來新低。2021年12月30日，人民銀行舉行的小微企業金融服務和綠色金融新聞發布會上公布的最新數據顯示，2021年1—11月企業貸款利率為4.61%，同比下降0.11個百分點，11月企業貸款利率為4.54%，為有統計以來新低。

撫今追昔，回顧過往的央行中國貨幣政策執行報告，我們發現，2020年3月企業貸款利率為4.82%，較2019年底下降0.3個百分點。換言之，企業貸款平均利率在2020年第一季度已經低于5%。

貸款市場報價利率（LPR）形成機制改革后貸款利率逐步走低

2019年8月，為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國央行宣布改革貸款市場報價利率（LPR）的形成機制。利率市場化改革的深化也倒逼銀行更好地修煉內功，提升銀行的貸款自主定價能力。

LPR改革實施后貸款利率逐步走低。據央行發布的中國貨幣政策執行報告的數據，2019年12月新發放企業貸款加權平均利率為5.12%，較LPR改革前的2019年7月下降了0.2個百分點。

2020 年，LPR改革持續深化，貸款利率隱性下限被完全打破，利率傳導效率進一步提升。此外，為了對沖新冠肺炎疫情的影響，貸款報價利率在2020年下調了30個基點，帶動貸款利率進一步走低。2020年6月企業貸款加權平均利率為4.64%，2020年12月企業貸款加權平均利率進一步降至4.61%，較上年同期下降0.51個百分點。

2021年，企業貸款加權平均利率持續處于歷史較低水平。2021年6月企業貸款加權平均利率為4.58%，9月企業貸款加權平均利率為4.59%。

2021年，不僅企業貸款的利率處于低位，包含企業貸款和個人貸款等的全部貸款的利率水平也處于低位。2021年6月，全部貸款的加權平均利率為4.93%，創有統計以來新低；9月，全部貸款的加權平均利率為5.00%。

從6家國有大型商業銀行的貸款利率走勢中一窺貸款利率的走低趨勢

表：6家國有大型商業銀行的2021年全年和2020年利率狀況

資料來源：有關銀行的2020年年報和2021年半年報

從上表可見，6家國有大型商業銀行的2021年上半年的貸款平均利率數據（不同銀行所列的詳細指標不盡相同）均較2020年全年有所下降。其中郵儲銀行2021年上半年新發放貸款平均利率為5.23%，較2020年全年下降23個基點，降幅最為顯著。

6家國有大型商業銀行中，2021年上半年交通銀行的貸款平均利率最低，累放貸款平均利率為4.02%，已逼近4%的低位。郵儲銀行的貸款平均利率最高。

展望未來，易綱在接受采訪中表示，下一步央行將完善市場化利率形成和傳導機制，發揮貸款市場報價利率改革效能，推動企業綜合融資成本穩中有降。