據統計，目前全國經營網絡小貸業務的小貸公司共有262家（含已獲地方金融辦批復未開業的公司），其中97家左右的公司注冊地集中在廣東省、重慶市兩地。例如，螞蟻集團旗下的兩家小貸公司（重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司）均注冊在重慶市。

《辦法》明確，“小額貸款公司經營網絡小額貸款業務應當主要在注冊地所屬省級行政區域內開展”，“對極個別小額貸款公司需要跨省級行政區域開展網絡小額貸款業務的，由國務院銀行業監督管理機構負責審查批準、監督管理和風險處置”。

專家認為，《辦法》將有利于防范小貸公司跨區經營帶來的底層風險，改善了此前不同地方金融監管存在“監管洼地”的局面，有利于提升網絡小貸的整體門檻，對打擊投機炒作、監管套利等行為具有強大的約束力。

此外，《辦法》規定未取得跨省經營資質的公司，將給予3年過渡期進行存量業務壓降。專家指出，這一續展機制與支付牌照高度相似，這意味著網絡小貸可能面臨“不予續展”的情形，對網絡小貸合規經營具有震懾作用。

明確業務原則

堅持小額、分散

《辦法》明確，在網絡小貸業務經營中，個人借貸余額不超過30萬元及3年年收入的三分之一，并采用孰低原則；機構借貸余額原則上不超過100萬元。

專家指出，預計未來網絡小貸業務審貸環節將增加個人收入水平評估。上述要求旨在約束網絡小貸借款人債務杠桿率，避免過度消費和債務，降低網絡消費信貸系統性風險暴露。

此外，專家認為，此舉有利于網絡小貸加強風控，同時通過約束最高限額，有利于緩釋共債風險。

但也有專家表示，網絡小貸的放款額度取決于場景化要素、借款群體要素、用款周期要素。目前大部分的網絡貸款都是小則幾百元，多則數萬元。因此，《辦法》中給出的額度范圍并不會對C端用戶的網絡小貸業務產生實際影響，譬如花唄、白條等產品。

明確聯合貸款出資比例和杠桿率

《辦法》要求，在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。同時，《辦法》規定，非標融資杠桿不超1倍、標準化融資杠桿不超4倍。

專家指出，這一監管框架，會使網絡小貸的杠桿最多只能到16倍，非常接近銀行的資本充足率要求。而且，對于小貸公司的資本金要求會隨著借貸規模增長而不斷擴張。

專家認為，該規定對存量網絡小貸牌照具有重大影響，對螞蟻集團構成實質性沖擊（目前螞蟻小貸在聯合貸款中的出資比例甚至低至1%），聯合貸模式將被重塑，螞蟻旗下兩個小貸公司何去何從將成為市場關注的重點，預計后續市場機構更傾向于選擇消費金融牌照，而不是網絡小貸牌照入場。

專家預計，未來小貸公司將采取如下措施應對：一是增加資本金；二是降低聯合貸款規模：三是轉型申請消金公司和申請互聯網銀行牌照。

明確注冊資本金額

《辦法》規定，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于10億元，且為一次性實繳貨幣資本。跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于50億元，且為一次性實繳貨幣資本。

專家指出，就目前來看，全國262家網絡小貸公司能支撐起50億信貸規模的屈指可數，如果再用聯合貸款的分潤模式進行規范，結合小貸公司聯合貸款出資比例須達到30%等要求，后續有實力申請且愿意申請全國網絡小貸的機構屈指可數。這一規定對于螞蟻小貸等頭部小貸公司影響或許不大，但就行業整體來看，網絡小貸的牌照價值將會縮水，行業集中度將進一步上升。

此外，《辦法》提出，“經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司應當接入金融信用信息基礎數據庫等征信系統”。目前情況看，小貸公司相關業務尚未完全接入人民銀行個人征信系統，預計下階段將加速推進接入事宜。

有助于行業規范經營，強化轉型

10月31日，國務院金融穩定發展委員會（以下簡稱“金融委”）召開專題會議指出，當前金融科技與金融創新快速發展，必須處理好金融發展、金融穩定和金融安全的關系。會議強調，既要鼓勵創新、弘揚企業家精神，也要加強監管，依法將金融活動全面納入監管，有效防范風險。監管部門要認真做好工作，對同類業務、同類主體一視同仁。

專家指出，此次《辦法》的監管方向與金融委會議關于基于同類業務、同類主體進行功能性監管的定調相一致。

專家分析認為，對于網絡小貸機構而言，頭部機構由于客戶基礎扎實，未來仍有望獲批進行跨省份經營，但聯合貸款出資比例限制下，未來或更加依賴消費金融公司、互聯網銀行牌照。中小機構須進一步聚焦和深挖體內場景及屬地客戶資源，兼顧監管、規模和效率指標。