引言

商業(yè)銀行是為國民經(jīng)濟生活提供基礎(chǔ)金融服務的重要金融機構(gòu)，其穩(wěn)健、高效、有序的運轉(zhuǎn)與千家萬戶的財富積累和各行各業(yè)的資金配置息息相關(guān)，也直接牽動著整個金融體系和金融秩序的穩(wěn)定和規(guī)范。因此，盡管轉(zhuǎn)讓股權(quán)是公司法框架下股東最基本的權(quán)利之一，但具體到商業(yè)銀行層面，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不僅是股東行使權(quán)益的單一維度，還需要綜合考量保護商業(yè)銀行、存款人和其他金融消費者合法權(quán)益等多重問題。

在本專欄上一篇文章中，蘭臺金融團隊銀行組結(jié)合《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》的具體規(guī)定，分析了商業(yè)銀行股東的資格要求、商業(yè)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程與股東變更的流程等問題。實踐中，國有企業(yè)由于其主體資格的特殊性，在轉(zhuǎn)讓商業(yè)銀行股權(quán)的交易程序中面臨更多具象化的問題，本文的討論重點，就集中在有關(guān)國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的商業(yè)銀行股權(quán)的操作規(guī)范。

《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財政部令第54號）（下稱“54號令”）第二條定義“金融企業(yè)國有資產(chǎn)”為“各級人民政府及其授權(quán)投資主體對金融企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益”，第三條規(guī)定了縣級以上人民政府財政部門和縣級以上人民政府或者財政部門授權(quán)投資主體轉(zhuǎn)讓所持金融企業(yè)國有資產(chǎn)，國有及國有控股金融企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持國有資產(chǎn)給境內(nèi)外法人、自然人或者其他組織，適用54號令。故根據(jù)54號令，國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的商業(yè)銀行股權(quán)，應適用該規(guī)定。

根據(jù)54號令的規(guī)定，擬轉(zhuǎn)讓的金融企業(yè)國有資產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系應當明晰。權(quán)屬關(guān)系不明確或者存在權(quán)屬糾紛以及法律、行政法規(guī)和國家有關(guān)政策規(guī)定禁止轉(zhuǎn)讓的金融企業(yè)國有資產(chǎn)不得轉(zhuǎn)讓。金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓包括非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和上市公司國有股份轉(zhuǎn)讓。金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)、證券交易系統(tǒng)交易為主要方式，符合54號令規(guī)定條件的，可以采取直接協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓金融企業(yè)國有資產(chǎn)。以下針對通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)轉(zhuǎn)讓非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)、通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司國有股份，以及直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓三種交易方式分別論述。

一、通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)轉(zhuǎn)讓非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)

非上市企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)交易為主要方式。根據(jù)54號令及《金融企業(yè)非上市國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則》（財金〔2011〕118號 ）的規(guī)定，梳理非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓持有進場轉(zhuǎn)讓的主要流程如下：

1、制定轉(zhuǎn)讓方案，經(jīng)過內(nèi)部決議

轉(zhuǎn)讓方應當制定轉(zhuǎn)讓方案，并按照內(nèi)部決策程序交股東會或者股東大會、董事會或者其他決策部門審議，形成書面決議。

轉(zhuǎn)讓方案包括轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的基本情況、轉(zhuǎn)讓行為的論證情況、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告以及其他主要內(nèi)容。轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)涉及職工安置問題的，應當按照國家有關(guān)規(guī)定辦理職工安置工作。

2、評估、核準

轉(zhuǎn)讓方應當依照國家有關(guān)規(guī)定，委托資產(chǎn)評估機構(gòu)對轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)的整體價值進行評估。

關(guān)于評估核準程序，《金融企業(yè)國有資產(chǎn)評估監(jiān)督管理暫行辦法》（財政部令第47號）規(guī)定，非上市金融企業(yè)國有股東股權(quán)比例變動的、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，應當委托資產(chǎn)評估機構(gòu)進行資產(chǎn)評估。金融企業(yè)申請資產(chǎn)評估項目核準時，應當向財政部門報送下列材料：①資產(chǎn)評估項目核準申請文件；②金融企業(yè)資產(chǎn)評估項目核準表（包括：資產(chǎn)評估項目基本情況和資產(chǎn)評估結(jié)果）；③與資產(chǎn)評估目的相對應的經(jīng)濟行為批準文件及實施方案；④資產(chǎn)評估報告及電子文檔；⑤按照規(guī)定應當進行審計的審計報告。

3、經(jīng)財政部門審批

注：本表格內(nèi)容根據(jù)54號令和《關(guān)于進一步加強國有金融企業(yè)股權(quán)管理工作有關(guān)問題的通知》（財金〔2016〕122號）（下稱“122號文”）整理而來，其中加粗內(nèi)容來源于122號文的規(guī)定。對于54號令和122號文不一致的問題，從122號文中“我部現(xiàn)行國有金融企業(yè)股權(quán)管理相關(guān)規(guī)定與本通知不一致的，以本通知為準”的規(guī)定來看，應以122號文的規(guī)定為準。

需要說明的是，根據(jù)54號令關(guān)于“轉(zhuǎn)讓金融企業(yè)產(chǎn)權(quán)的，轉(zhuǎn)讓方應當對是否符合相關(guān)金融監(jiān)督管理部門的規(guī)定進行說明”的規(guī)定，我們理解，在國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓商業(yè)銀行股權(quán)中，轉(zhuǎn)讓方需要對本次轉(zhuǎn)讓是否符合《商業(yè)銀行法》《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》（下稱“《暫行辦法》”）等規(guī)定作出說明。

4、進場交易

（1）選定交易場所

54號令第十一條、第十六條規(guī)定，非上市金融企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓應當在依法設立的省級以上（含省級，下同）產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開進行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。

此外，《財政部關(guān)于貫徹落實有關(guān)事項的通知》（財金〔2009〕178號 ）規(guī)定，各中央管理的國有及國有控股金融企業(yè)轉(zhuǎn)讓非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)，應當按照收益最大化和便利交易的原則，在北京產(chǎn)權(quán)交易所、天津產(chǎn)權(quán)交易中心、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所和各省級財政部門推薦確定的省級產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中進行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。

（2）設定受讓方資格條件

根據(jù)54號令的規(guī)定，意向受讓方一般應當具備下列條件：（一）具有良好的財務狀況和支付能力；（二）具有良好的商業(yè)信用；（三）受讓方為自然人的，應當具有完全民事行為能力；（四）國家規(guī)定的其他條件。此外，在不違反相關(guān)監(jiān)督管理要求和公平競爭原則下，轉(zhuǎn)讓方可以對意向受讓方的資質(zhì)、商業(yè)信譽、行業(yè)準入、資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營情況、財務狀況、管理能力等提出具體要求。

基于54號令的上述開放性規(guī)定，考慮到相關(guān)法律法規(guī)對商業(yè)銀行股東的資格限制，建議將《商業(yè)銀行法》、《暫行辦法》及《中國銀保監(jiān)會中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法（2018修正）》（下稱“《實施辦法》”）對商業(yè)銀行股東的具體要求一并作為受讓方資格條件。

（3）發(fā)布產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告

（4）征集并確定受讓方

就掛牌價格而言，在產(chǎn)權(quán)交易過程中，首次掛牌價格不得低于經(jīng)核準或者備案的資產(chǎn)評估結(jié)果。首次掛牌未能征集到意向受讓方的，轉(zhuǎn)讓方可以根據(jù)轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)情況確定新的掛牌價格并重新公告。如新的掛牌價格低于資產(chǎn)評估結(jié)果的90%，應當重新報批。

就確定受讓方而言，存在兩種情形下的不同處理方式：①經(jīng)公開征集，產(chǎn)生2個以上（含2個）意向受讓方時，轉(zhuǎn)讓方應當會同產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)共同對意向受讓方進行資格審核，根據(jù)轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)的具體情況采取拍賣、招投標或者國家規(guī)定的其他公開競價方式實施產(chǎn)權(quán)交；②經(jīng)產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開征集只產(chǎn)生1個符合條件的意向受讓方時，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取場內(nèi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進行，但轉(zhuǎn)讓價格不得低于掛牌價格。

5、簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議

確定受讓方后，轉(zhuǎn)讓方應當與受讓方簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。轉(zhuǎn)讓協(xié)議應當包括下列內(nèi)容：①轉(zhuǎn)讓與受讓雙方的名稱與住所；②轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的基本情況；③轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓價格、價款支付時間和方式及付款條件；④產(chǎn)權(quán)交割事項；⑤轉(zhuǎn)讓涉及的有關(guān)稅費負擔；⑥協(xié)議爭議的解決方式；⑦協(xié)議各方的違約責任；⑧協(xié)議變更和解除的條件；⑨轉(zhuǎn)讓和受讓雙方認為必要的其他條款。

6、收取轉(zhuǎn)讓價款

轉(zhuǎn)讓方應當按照產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的約定及時收取產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的全部價款，轉(zhuǎn)讓價款原則上應當采取貨幣性資產(chǎn)一次性收取。受讓方以非貨幣性資產(chǎn)支付產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價款的，轉(zhuǎn)讓方應當按照有關(guān)規(guī)定委托資產(chǎn)評估機構(gòu)進行資產(chǎn)評估，確定非貨幣性資產(chǎn)的價值。

但是，如金額較大、一次付清確有困難的，可以分期付款。分期付款存在如下限制：①分期付款期限不得超過1年；②受讓方首期付款不得低于總價款的30%，并在協(xié)議生效之日起5個工作日內(nèi)支付；③其余款項應當辦理合法的價款支付保全手續(xù)，并按同期金融機構(gòu)基準貸款利率向轉(zhuǎn)讓方支付分期付款期間利息；④在全部轉(zhuǎn)讓價款支付完畢前或者未辦理價款支付保全手續(xù)前，轉(zhuǎn)讓方不得申請辦理國有產(chǎn)權(quán)登記和工商變更登記手續(xù)。

7、登記變更

產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)應當在交易雙方簽訂產(chǎn)權(quán)交易協(xié)議、受讓方依據(jù)協(xié)議約定支付轉(zhuǎn)讓價款、且交易雙方已支付交易服務費用后3個工作日內(nèi)出具產(chǎn)權(quán)交易憑證。在全部轉(zhuǎn)讓價款支付完畢前或者未辦理價款支付保全手續(xù)前，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)不得出具產(chǎn)權(quán)交易憑證。產(chǎn)權(quán)交易涉及政府相關(guān)部門審查的，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)應當在交易行為獲得政府相關(guān)部門批準后出具產(chǎn)權(quán)交易憑證。

轉(zhuǎn)讓和受讓雙方應當憑產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)出具的產(chǎn)權(quán)交易憑證，按照國家有關(guān)規(guī)定及時辦理相關(guān)國有產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)。

二、通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市企業(yè)國有股份

根據(jù)54號令的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓上市金融企業(yè)國有股份應當通過依法設立的證券交易系統(tǒng)。對于國有股東所持上市公司股份通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓等行為，2018年7月1日生效的《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》（國資委、財政部、證監(jiān)會令第36號）（下稱“36號令”）進行了明確規(guī)定，且根據(jù)36號令第七十六條的規(guī)定：“金融、文化類上市公司國有股權(quán)的監(jiān)督管理，國家另有規(guī)定的，依照其規(guī)定?！蔽覀兝斫?，對于上市金融企業(yè)國有股份的轉(zhuǎn)讓，應當優(yōu)先適用54號令的相關(guān)規(guī)定。

鑒于54號令偏重于規(guī)范經(jīng)財政部門審批、確定交易價格等事項，并未對上市企業(yè)國有股份轉(zhuǎn)讓的全部交易流程進行規(guī)范，故我們僅就54號文的重點內(nèi)容予以說明：

1、經(jīng)財政部門審批

注：本表格內(nèi)容根據(jù)54號令和122號文整理而來，其中加粗內(nèi)容來源于122號文的規(guī)定。對于54號令和122號文不一致的問題，從122號文中“我部現(xiàn)行國有金融企業(yè)股權(quán)管理相關(guān)規(guī)定與本通知不一致的，以本通知為準”的規(guī)定來看，應以122號文的規(guī)定為準。

2、信息披露

54號令規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方應當根據(jù)有關(guān)規(guī)定，辦理上市公司股份轉(zhuǎn)讓的信息披露事項。

我們理解，在54號令關(guān)于信息披露的規(guī)定較為概括，且36號令尚未對此進行規(guī)定的情況下，辦理上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的信息披露事項，可以嘗試依據(jù)《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》《深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》等證監(jiān)會、證券交易所關(guān)于上市公司股份轉(zhuǎn)讓的交易細則。

3、確定轉(zhuǎn)讓價格

54號令規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方采取大宗交易方式轉(zhuǎn)讓上市公司股份的，股份轉(zhuǎn)讓價格不得低于該上市公司股票當天交易的加權(quán)平均價格；當日無成交的，不得低于前1個交易日的加權(quán)平均價格。

三、國有資產(chǎn)直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓

監(jiān)管部門對于金融企業(yè)國有資產(chǎn)直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的管控比較嚴格，僅在國家有關(guān)規(guī)定對受讓方有特殊要求，或控股（集團）公司進行內(nèi)部資產(chǎn)重組，再或有其他特殊原因時才可以通過直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓，且需要事先經(jīng)國務院批準或者財政部門批準。

國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓商業(yè)銀行股權(quán)是否可采取直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，我們理解，《商業(yè)銀行法》《暫行辦法》《實施辦法》均對商業(yè)銀行股東資格有明確的規(guī)定，不排除在一定情形下適用“國家有關(guān)規(guī)定對受讓方有特殊要求”這一情況的可能性，最終審批權(quán)限在國務院或者財政部門。

為盡可能全面、清晰的呈現(xiàn)國有資產(chǎn)直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的流程，我們在梳理相關(guān)流程時亦區(qū)分了轉(zhuǎn)讓主體為非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)和上市公司國有股份的兩種情形，以下分別論述：

（一）非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓

根據(jù)54號令的規(guī)定，同非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)公開轉(zhuǎn)讓一樣，非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓也需要完成組織轉(zhuǎn)讓方案制定、資產(chǎn)評估、審核材料報送、轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署和轉(zhuǎn)讓價款收取等流程，二者的最大不同在于，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓方無需選定交易場所、通過交易所發(fā)布交易公告，不受交易所交易規(guī)則限制。具體流程如下：

鑒于上文已經(jīng)就“通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)轉(zhuǎn)讓非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)”中有關(guān)組織轉(zhuǎn)讓方案制定、資產(chǎn)評估核準、審核材料報送、簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議、收取轉(zhuǎn)讓價款等流程進行了詳細論述，不再贅述，僅就以下特殊事項進行說明：

1、控股（集團）公司進行內(nèi)部資產(chǎn)重組的審批

根據(jù)54號令的規(guī)定，擬采取直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式對控股（集團）公司內(nèi)部進行資產(chǎn)重組的，中央管理的金融企業(yè)一級子公司的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓工作由財政部負責；一級以下子公司的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓由控股（集團）公司負責，其中：擬直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓控股上市公司股份的，應當將轉(zhuǎn)讓方案報財政部審批。

但是，根據(jù)122號文的規(guī)定，中央管理金融企業(yè)為進行企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)重組，通過直接協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓一級子公司產(chǎn)權(quán)，未造成國有股權(quán)比例發(fā)生變動的，由集團（控股）公司按照公司治理程序自主決策。

對于54號令和122號文在“中央管理的金融企業(yè)轉(zhuǎn)讓一級子公司的產(chǎn)權(quán)”審批要求上不一致的問題，從122號文中“我部現(xiàn)行國有金融企業(yè)股權(quán)管理相關(guān)規(guī)定與本通知不一致的，以本通知為準”的規(guī)定來看，應以122號文的規(guī)定為準。

2、轉(zhuǎn)讓價格

54號令規(guī)定，非上市企業(yè)產(chǎn)權(quán)直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價格不得低于經(jīng)核準或者備案的資產(chǎn)評估結(jié)果。

國有金融企業(yè)在實施內(nèi)部資產(chǎn)重組過程中，擬采取直接協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)、且轉(zhuǎn)讓方和受讓方為控股（集團）公司所屬獨資子公司的，可以不對轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)進行整體評估，但轉(zhuǎn)讓價格不得低于最近一期經(jīng)審計確認的凈資產(chǎn)值。

（二）上市企業(yè)國有股份的協(xié)議轉(zhuǎn)讓

根據(jù)54號令的規(guī)定，上市金融企業(yè)國有股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的流程如下：

1、形成內(nèi)部決議，并報告財政部門

轉(zhuǎn)讓方擬直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的，應當按照內(nèi)部決策程序交股東大會、董事會或者其他決策部門進行審議，形成書面決議，并及時報告財政部門。

轉(zhuǎn)讓方應當將擬直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息書面告知上市公司，由上市公司依法向社會公眾進行提示性公告，公告中應當注明，本次股份擬直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓事項應當經(jīng)財政部門審批。

2、經(jīng)財政部門審批

轉(zhuǎn)讓方直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份，應當向財政部門提交下列材料：（一）協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的申請書，包括轉(zhuǎn)讓原因、轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量、持股成本等內(nèi)容；（二）協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的內(nèi)部決策文件及可行性研究報告；（三）擬公開發(fā)布的股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息內(nèi)容；（四）財政部門規(guī)定的其他文件。

財政部門收到轉(zhuǎn)讓方提交的直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份材料后，應當認真進行審核，確定是否批準協(xié)議轉(zhuǎn)讓事項，并在15個工作日內(nèi)予以答復。

3、公告轉(zhuǎn)讓信息

轉(zhuǎn)讓方收到財政部門出具的意見后2個工作日內(nèi)，應當書面告知上市公司，由上市公司依法公開披露國有股東擬直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的信息。

轉(zhuǎn)讓方直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份信息應當包括以下內(nèi)容：（一）轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量及所涉及的上市公司名稱及基本情況；（二）受讓方應當具備的資格條件；（三）受讓方遞交受讓申請的截止日期；（四）財政部門和相關(guān)部門的批復意見。

但是，具有下列情形之一的，經(jīng)財政部門批準后，轉(zhuǎn)讓方可以不披露上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息：（一）國民經(jīng)濟關(guān)鍵行業(yè)、領(lǐng)域中對受讓方有特殊要求的；（二）轉(zhuǎn)讓方作為國有控股股東，為實施國有資源整合或者資產(chǎn)重組，在控股公司或者集團企業(yè)內(nèi)部進行協(xié)議轉(zhuǎn)讓的；（三）上市公司連續(xù)2年虧損并存在退市風險或者嚴重財務危機，受讓方提出重大資產(chǎn)重組計劃及具體時間表的；（四）上市公司回購股份涉及轉(zhuǎn)讓方所持股份的。

4、可能導致控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，應當盡職調(diào)查

根據(jù)54號令的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方作為上市公司控股股東，擬采取直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓股份并失去控股權(quán)的，應當聘請具有相應資質(zhì)的專業(yè)中介機構(gòu)擔任財務顧問和法律顧問，并提出書面意見。財務顧問和法律顧問應當具有良好的信譽及近3年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄。轉(zhuǎn)讓方認為必要時，可委托具有證券評估資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)對轉(zhuǎn)讓標的資產(chǎn)進行評估。

5、確定轉(zhuǎn)讓價格

轉(zhuǎn)讓方直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的，轉(zhuǎn)讓價格應當按照上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日（經(jīng)批準不須公開股份轉(zhuǎn)讓信息的，以股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日為準）前30個交易日每日加權(quán)平均價格的加權(quán)平均價格或者前1個交易日加權(quán)平均價格孰高的原則確定。

轉(zhuǎn)讓方作為上市公司國有控股股東，為實施國有資源整合或者資產(chǎn)重組，在內(nèi)部進行協(xié)議轉(zhuǎn)讓，且擁有的上市公司權(quán)益并不因此減少的，轉(zhuǎn)讓價格應當根據(jù)上市公司最近一期經(jīng)審計的凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、市盈率等因素合理協(xié)商確定。

6、審核受讓方資格

54號令規(guī)定，受讓上市公司股份后，受讓方擁有上市公司實際控制權(quán)的，應當具備以下條件：①具有法人資格；②設立3年以上，最近2年連續(xù)盈利且無重大違法違規(guī)行為；③具有促進上市公司持續(xù)發(fā)展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力。

考慮到相關(guān)法律法規(guī)對商業(yè)銀行股東的資格限制，建議將《商業(yè)銀行法》、《暫行辦法》及《實施辦法》對商業(yè)銀行股東的具體要求一并作為受讓方資格條件。

7、報送轉(zhuǎn)讓材料

上市公司股份的轉(zhuǎn)讓方為國有及國有控股金融企業(yè)的，轉(zhuǎn)讓方在確定受讓方后，應當及時向財政部門報送以下材料：（一）轉(zhuǎn)讓方案的實施及選擇受讓方的有關(guān)情況；（二）上一年度經(jīng)會計師事務所審計的財務會計報告；（三）受讓方基本情況、公司章程及最近一期經(jīng)會計師事務所審計的財務會計報告；（四）上市公司基本情況、最近一期中期財務會計報告及經(jīng)會計師事務所審計年度財務會計報告；（五）股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議及股份轉(zhuǎn)讓價格的定價說明；（六）受讓方與國有股東、上市公司之間在最近12個月內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、投資等重大情況及債權(quán)債務情況；（七）律師事務所出具的法律意見書；（八）轉(zhuǎn)讓上市公司股份對公司股價和資本市場的影響；（九）財政部門規(guī)定的其他文件。財政部門應當對轉(zhuǎn)讓方報送的材料進行認真審核，并出具股份轉(zhuǎn)讓批復文件。

8、受讓方確定后，轉(zhuǎn)讓方與受讓方簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收取轉(zhuǎn)讓價款，辦理相關(guān)國有產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)。

四、結(jié)語

“維護國有資產(chǎn)出資人的合法權(quán)益，防止國有資產(chǎn)流失”是國有資產(chǎn)交易的原則，在國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的商業(yè)銀行股權(quán)中，嚴格履行不同情形下的審批或報告義務是金融國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的重要一環(huán)，也是其轉(zhuǎn)讓行為合法性的基礎(chǔ)。需要注意的是，實踐操作中存在部分轉(zhuǎn)讓活動因違規(guī)轉(zhuǎn)讓被財政部門中止或終止，甚至給予行政處分、移送司法機關(guān)等情況[2]，建議國有企業(yè)及商業(yè)銀行股權(quán)受讓方遵循公平、公正、公開、有序競爭和等價有償?shù)脑瓌t，規(guī)范交易。

注釋

[1]《關(guān)于進一步加強國有金融企業(yè)股權(quán)管理工作有關(guān)問題的通知》（財金〔2016〕122號）第三條規(guī)定：股權(quán)管理事項包括：設立公司、股份性質(zhì)變更、增資擴股或減資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或劃轉(zhuǎn)、股權(quán)置換、合并或分立等可能引起股權(quán)比例變動的事項；國有股權(quán)管理方案確認等需要國有資產(chǎn)監(jiān)管部門履職的事項。（一）重點子公司一般是指集團（控股）公司具有實際控制權(quán)的金融企業(yè)和上市公司，以及當期凈資產(chǎn)占集團（控股）公司本級凈資產(chǎn)超過一定比例的各級子公司。重點子公司凈資產(chǎn)所占比例一般不低于集團（控股）公司本級凈資產(chǎn)的5%（含5%），并綜合考慮公司長期發(fā)展戰(zhàn)略、金融業(yè)務布局、財務管理水平、風險管控能力、投資行業(yè)范圍等因素確定，可根據(jù)實際情況適時調(diào)整。（二）重大股權(quán)管理事項一般是指可能導致重點子公司實際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的股權(quán)管理事項。

[2]金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過程中出現(xiàn)下列情形之一的，財政部門可以要求轉(zhuǎn)讓方立即中止或者終止資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動：（一）未按本辦法有關(guān)規(guī)定在產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中進行交易的；（二）轉(zhuǎn)讓方不履行相應的內(nèi)部決策程序、批準程序或者超越權(quán)限，或者未按規(guī)定報經(jīng)財政部門和相關(guān)部門審批，擅自轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的；（三）轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)故意隱匿應當納入評估范圍的資產(chǎn)，或者向中介機構(gòu)提供虛假會計資料，導致審計、評估結(jié)果失真，以及未經(jīng)審計、評估，造成國有資產(chǎn)流失的；（四）轉(zhuǎn)讓方與受讓方串通，低價轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)，造成國有資產(chǎn)流失的；（五）轉(zhuǎn)讓方未按規(guī)定落實轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)的債權(quán)債務，非法轉(zhuǎn)移債權(quán)或者逃避債務清償責任的；以金融企業(yè)國有資產(chǎn)作為擔保的，轉(zhuǎn)讓該部分資產(chǎn)時，未經(jīng)擔保債權(quán)人同意的；（六）受讓方采取欺詐、隱瞞等手段影響轉(zhuǎn)讓方的選擇以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂的；（七）受讓方在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓競價過程中，惡意串通壓低價格，造成國有資產(chǎn)流失的。為避免股權(quán)轉(zhuǎn)讓活動被中止甚至終止，建議轉(zhuǎn)讓方與受讓方嚴格遵守報批、評估、競價等規(guī)定。