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一、案例背景：加快實現碳排放達峰，推動經濟高質量發展

在碳交易權融資快速推進的背景下，相關的立法也在逐步完善中。2021年7月14日，生態環境部表示，目前生態環境部正在積極配合司法部推進《國務院碳排放權交易管理暫行條例》的立法進程。支持碳金融的地方政策也在陸續出臺，并從業務層面推進業務。

2021年5月24日，人民銀行杭州中心支行聯合浙江省生態環境廳等5部門出臺了《關于金融支持碳達峰碳中和的指導意見》，重點推進將企業碳配額資產轉化為信貸資源，助力企業綠色低碳發展。為有效盤活碳排放權配額，人民銀行杭州中心支行加強與省級相關部門的政策協同，指導人民銀行紹興市中心支行牽頭市相關部門出臺《紹興市碳排放權抵押貸款業務操作指引（試行）》，對碳排放權抵押登記、價值評估、處置渠道等進行明確，進一步規范業務流程，明確相關市場主體的碳排放權可進行抵押貸款，這將進一步激發企業節能減排、綠色發展的動力和信心。

2021年7月15日，在上海銀保監局、上海市虹口區人民政府的指導下，上海市銀行同業公會、上海市保險同業公會發布了《踐行綠色金融助力碳達峰碳中和行動倡議書》，涉及到了銀行信貸、發債、資管、資產證券化等等方面。對于碳排放權融資，倡議書鼓勵銀行金融機構參與到碳市場中，積極參與全國用能權、碳排放權交易市場，創新碳排放配額抵質押融資、掉期和遠期交易、配額證券化、碳場外掉期、碳債券等碳市場交易品種。

二、案例展示：交行落地全國首筆碳排放配額質押疊加保證保險融資業務

為貫徹新發展理念，做好碳達峰碳中和工作，2021年11月5日進博會期間，在上海環境能源交易所指導下，交通銀行與申能碳科技有限公司、太保產險達成“碳配額+質押+保險”合作，并落地全國首筆碳排放配額質押疊加保證保險融資業務。

該筆業務是交通銀行在“碳普惠”業務上的又一次創新探索，通過引入保險公司風險對沖機制，幫助銀行提高了碳排放權配額質押業務的審批通過率，使得碳排放權配額質押業務能夠更好的適應中小企業經營特點，也為后續銀保合作服務碳排放配額交易提供了全新思路。

碳排放配額質押指為擔保債務的履行，符合條件的碳排放配額合法所有人將配額質押給符合條件的質權人，并通過交易所辦理登記的行為。碳排放配額質押貸款保證保險指以碳排放配額質押貸款合同為基礎合同，由碳排放配額所有人投保、保障質權人實現質權差額補償的保險產品。此次，在太保產險的支持下，交通銀行通過引入“碳配額+質押+保險”業務模式提高了碳資產的流動性，為后續銀保合作服務碳排放配額交易提供了全新思路。

2021年4月，交通銀行曾在上海落地長三角地區首筆碳配額質押融資；7月全國碳排放權交易市場正式啟動上線以后，交通銀行積極主動對接重點排放單位，先后在青島、重慶、南昌等地發放基于全國碳排放配額（CEA）質押融資。作為總部在滬的唯一一家國有大型銀行，交通銀行努力建設長三角龍頭銀行。一直以來，交通銀行大力踐行綠色發展理念，以金融力量守護綠水青山，履行國有大行的責任擔當。在“碳達峰、碳中和”目標下，將綠色信貸擴展至含碳金融的綠色金融，明確把發展綠色金融作為長期戰略，積極支持減緩氣候變化、適應氣候變化等應對氣候變化領域的投融資需求。截至二季度末，交行綠色貸款余額4088.12億元，較上年末增長12.65%。

上海市提出確保在2025年前實現碳排放達峰，比全國時間表提前5年。作為上海市重大能源基礎設施的投資建設主體，申能集團控股電廠發電量占到上海市總發電量約1/3，天然氣經營規模占到上海市場份額90%以上，肩負上海碳達峰重任。申能集團在2018年組建申能碳科技有限公司，探索市場化的碳資產管理和碳金融業務。

三、業務解析：深耕綠色金融，交通銀行積極加大綠色金融發展力度

2021年以來，交行積極服務“碳達峰、碳中和”戰略部署，加大綠色金融發展力度，積極探索碳金融業務創新。將綠色信貸擴展至含碳金融的綠色金融，明確把發展綠色金融作為長期戰略，積極支持減緩氣候變化、適應氣候變化等應對氣候變化領域的投融資需求。

（一）業務概述

碳排放配額質押指為擔保債務的履行，符合條件的碳排放配額合法所有人將配額質押給符合條件的質權人，并通過交易所辦理登記的行為。碳排放配額質押貸款保證保險指以碳排放配額質押貸款合同為基礎合同，由碳排放配額所有人投保、保障質權人實現質權差額補償的保險產品。

（二）交行碳排放配額質押疊加保證保險融資業務要素分析

（三）業務導向

幫助銀行提高了碳排放權配額質押業務的審批通過率，使得碳排放權配額質押業務能夠更好的適應中小企業經營特點，也為后續銀保合作服務碳排放配額交易提供了全新思路。

（四）交通銀行碳金融業務探索

1、承銷碳中和債

2021年3月30日，交行牽頭主承銷的11.15億元三峽新能源“碳中和”資產支持票據（碳中和債）在銀行間債券市場成功發行。本次產品系交銀集團首單“碳中和”概念固定收益類產品，也是全市場首單以國家新能源補貼款作為底層資產的“碳中和”ABN。

2、探索“碳普惠”業務

2021年5月，交行聯合上海環境能源交易所、申能碳科技有限公司共同完成長三角地區首筆碳配額質押融資。該筆業務是基于上海環境能源交易所碳排放配額系統發放的首筆融資，也是長三角地區首筆以碳排放權質押作為增信措施的貸款。2021年8月，交行將碳排放權質押融資從試點地區拓展到試點地區外，交行青島分行落地了系統內首筆全國碳排放權質押“碳普惠”融資業務。進博會期間，在上海環境能源交易所指導下，交行與申能碳科技有限公司、太保產險達成“碳配額+質押+保險”合作，并落地全國首筆碳排放配額質押疊加保證保險融資業務，該筆業務是交通銀行在“碳普惠”業務上的又一次創新探索。通過引入保險公司風險對沖機制，幫助銀行提高了碳排放權配額質押業務的審批通過率，使得碳排放權配額質押業務能夠更好地適應中小企業經營特點，也為后續銀保合作服務碳排放配額交易提供了全新思路。

3、開展“零碳網點”實踐

2021年9月，交行花都分行完成187噸國家核證資源減排量注銷，實現2020年和2021年全年因辦公活動產生的溫室氣體排放的碳中和目標，榮獲網點“碳中和”證書，是廣州首家銀行業“零碳網點”。

四、業務發展：同業銀行碳排放配額質押業務梳理

面對碳金融巨大的機遇，不少商業銀行已經在該領域加速布局。在銀保監會鼓勵以碳交易排放權配額作為抵押提供信貸融資的情況下，多家銀行也推出了相應的信貸產品。

五、商業銀行參與碳排放權抵押貸款業務發展指引

碳排放權抵押貸款不僅能夠拓寬銀行利潤來源，同時也是金融支持環保的一項重要探索，為二者今后更加緊密的結合打下了堅實的基礎。所以，銀行應該加強與環保部門的溝通，核實企業“環保信用＂，完善產品設計。加強研究，設計出更好的環保金融產品，保障實現國家節能減排的戰略目標。

在碳排放權抵押貸款業務風險管理方面，銀行應加強貸后管理，除定期對貸款業務風險進行評估，還將監控借款人貸后資金用途，關注借款人的經營狀況、碳減排情況，及時了解影響碳排放權價值的因素，并根據全國碳交易平臺數據評估抵押碳排放配額價值變動。

銀行營業網絡廣泛、掛鉤行業齊全，在信息、人才和信譽等方面都具有絕對優勢，能夠發揮重要的金融中介作用，推動碳金融市場健康高效發展。除開展碳排放權抵押貸款業務外，還可以圍繞碳排放權提供其他服務。例如，可以為碳基金提供托管業務；為減排項目各環節提供咨詢服務；利用自身信息優勢開展碳核算工作，建立碳排放數據庫，為界定金融資產的碳排放責任提供依據等。

在碳交易結算方面，銀行可以積極參與碳排放交易，不僅提供開戶、結算、存管等碳金融基礎服務，也可以利用自身信息優勢充當做市商，降低企業之間的交易成本，形成產品的合理定價，增強市場交易活力。商業銀行還可通過出具保函為跨國、跨區域碳交易提供擔保增信服務。而在資產管理方面，銀行可以積極拓展碳托管、碳理財、碳咨詢等碳資產管理服務。