陷入僵局的共享單車競爭愈加復雜。3月4日，ofo通過動產質押向阿里借款17.7億元的消息曝光，這距離ofo上一次超7億美元融資已有8個月，消息稱，由于ofo的主要股東之一滴滴拒絕簽字，阿里和ofo的投資事宜受阻，ofo借貸融資實屬無奈，對此ofo不予置評。雖然當事企業三緘其口，但無論從融資速度還是金額來看，ofo都不再生猛，市場也陷入空前復雜的競爭局面，此番融資將使ofo進一步向阿里靠攏，而各方資本的交叉角力則必定令共享單車戰局枝節橫生。

緩解錢荒

風傳數月的ofo融資消息終于落地，金主仍然是阿里，不過融資方式卻出乎意料。

3月4日，北京商報記者查詢工商信息得知，ofo創始人戴威通過動產抵押的方式，先后兩次將公司共享單車作為質押物，換取阿里共計17.7億元借款。

公開信息顯示，第一筆質押發生于2018年2月5日，抵押數量為4447572輛小黃車，車輛所在地點包括北京市西城馬連道、深圳市南山海岸城、上海市閔行莘莊區域、廣州市海珠珠江南區域等，抵押給了上海云鑫創業投資有限公司（以下簡稱“上海云鑫”），債權數額為5億元。資料顯示，上海云鑫為螞蟻金服關聯公司，法人代表為螞蟻金服CEO井賢棟。

第二筆質押發生于2018年2月12日，抵押物為浮動數量的共享單車，車輛所在地為北京市西城金融街、上海市寶山顧村公園區域、杭州市西湖、成都市金沙等，抵押權人為浙江天貓技術有限公司，債權數額為12.66億元。

ofo以上兩筆動產質押的交易主體均為“上海奧佛合盛網絡科技有限公司”，該公司法人代表為戴威。知情人士還向媒體表示，阿里以上借款不是一次給ofo，而是同意分批每個月給ofo1億-2億元，幫助ofo解決運營困難。

相比于風光無限的2016年和207年上半年，2017年下半年，ofo的發展的確波折不斷。2018年1月，有媒體爆料ofo賬戶可用資金僅剩下不到6億元，若按ofo每月4億-5億元的人員工資和運維等支出及持續流出的押金計算，ofo手上現金僅能支撐一個月。媒體還爆料，ofo仍欠供應商約25億元，虧空押金總額約30億元。雖然對此ofo予以否認，但是業界質疑仍不減。

對ofo的看衰體現在昔日金主的態度上，知情人士向媒體透露，2017年12月初，ofo的早期投資人、金沙江創投合伙人朱嘯虎在退出協議上簽字，以30億美元估值，朱嘯虎將ofo的股份出售給阿里巴巴和滴滴，這個價格與半年前ofo上一輪融資后的估值相當。而在此之前，為了ofo朱嘯虎不惜怒懟騰訊董事會主席兼CEO馬化騰，并多次為共享單車戰局指點江山。

“8個月的融資空窗期，對于風口企業來說不是最長的，但也絕對不短。”智察大數據分析師劉大偉告訴北京商報記者，“這對于分秒必爭的頭部風口企業來說，絕對是個挑戰，畢竟共享單車行業還沒有一個成熟的商業模式，盈利無期、燒錢不止，每一個坎都有可能是致命的。”

靠攏阿里

戲劇性的是，這樣的局面本來是可以避免的，或許ofo也未預料到這樣的結果。

2017年9月，ofo聯合創始人楊品杰公開表示ofo擬進行新一輪融資，金額將超10億美元，一個月后，ofo融資的細節被透露，阿里的投資者身份隨之浮出水面。2017年底，業界風傳ofo與阿里達成投資協議，但由于一位股東不肯簽字而未果，對此，ofo不予置評，滴滴方面則在接受媒體采訪時稱，滴滴從未在ofo融資方面使用過否決權。

不過，這并不能掩蓋ofo與滴滴的漸行漸遠。2017年11月，多位ofo在職的滴滴系高管集體休假，在官方回應中，ofo堅稱“員工出于個人原因休假，實屬正常”，但業界普遍認為ofo與滴滴已經出現裂痕。而阿里在此期間，卻不斷加碼共享單車，尋找掌握該領域話語權的各種路徑。

公開信息顯示，ofo與阿里早有資本合作，2017年4月，ofo宣布獲得螞蟻金服D+輪戰略投資。雙方并未透露具體的金額與占股比例，3個月后，ofo宣布完成超過7億美元E輪融資，由阿里、弘毅投資和中信產業基金聯合領投，滴滴和DST持續跟投。此次借款已是阿里對ofo的第三次輸血。“這次資本合作，是ofo為數不多的選擇，也是ofo進一步靠攏阿里的表現。”劉大偉如是說，“不過，ofo為此付出的代價也絕不會低。”

根據第一批車輛質押的細節計算，ofo平均每輛單車的價值為112元左右，按照總質押金額計算，第二批質押的車輛接近1000萬輛。即使剔除重復質押的車輛，ofo也需要抵押1000萬輛左右的單車，而2017年度ofo官方數據顯示，ofo在全球投放超過1000萬輛單車，這意味著，ofo向阿里質押了自己絕大部分的車輛。而按照此前媒體報道，ofo每月需要4億-5億元的人員工資和運維等支出，17.7億元只夠ofo支撐3個多月。

“如果到期無法償還債務怎么辦？到時不同股東之間出現利益糾紛怎么辦？這都是擺在ofo面前的現實問題。”一位不愿具名的業內人士表示，“而且以阿里一直以來的投資風格，掌握控制權的意愿十分強烈，ofo能否用活、用好這筆錢，又不放棄自己的理想，老實說非常不易。”

微妙競爭

與ofo的出行理想一樣，阿里對移動出行的野心也一直未滅，只不過阿里并不想把雞蛋放在同一個籃子里。

2017年9月，永安行子公司獲螞蟻金服等機構8.1億元融資，上海云鑫為永安行第二大股東，持股比例8.33%，一個月后，永安行和哈羅單車合并。12月4日，哈羅單車宣布獲得總計3.5億美元的D1輪融資，投資方包括螞蟻金服等。雖然哈羅單車的背后還有復星、紀源資本等明星資本力量，但經過多次注資，目前螞蟻金服已經成為哈羅單車的第一大股東，阿里的角色也最受業界關注。

螞蟻金服表示：“將繼續支持哈羅單車推動綠色低碳出行行業的發展，支持哈羅單車加快‘3510’立體化共享出行戰略的布局。同時，螞蟻金服也將繼續積極推動共享單車行業的信用免押，讓用戶享受到更加便捷、環保和安全的出行服務；秉著開放合作的態度，共同推動綠色低碳、共享出行行業的發展。”

不過，業界卻對阿里的意圖有多重解讀，馬化騰直言，共享單車被阿里當做支付的推廣工具了，可憐了哈羅單車的其余小股東被鎖死。另有觀點則認為，阿里其實是行業的攪局者。“從ofo和摩拜單車的投資方背景來看，如果兩者合并，騰訊將是最大的受益者。”一位不愿具名的業內人士這樣表示，“而阿里雖然投資了ofo,但無法掌握控制權，對于阿里來說，重新挑起戰端或許是個更好的選擇。”

ofo的投資方滴滴也開始在2018年1月親入戰局，對共享單車密集布局。除了宣布托管小藍單車之外，滴滴前后在北京、深圳、成都上線共享單車平臺，用戶可以在滴滴App中的單車入口選擇騎行小藍單車、ofo小黃車，1月下旬又在成都推出滴滴共享單車的自有品牌青桔單車。

滴滴的布局不止在共享單車領域，2017年8月和9月，滴滴成立兩家主營業務為自行車和電動自行車的新公司。此前還有報道稱，滴滴在杭州成立了代號為“黑馬”的事業部，主攻共享電單車。1月，滴滴出行旗下的電單車產品“街兔電單車”曝光，此前滴滴派駐ofo的執行總裁付強,也正式回歸滴滴出任高級副總裁。同時，布局大出行也成為ofo其他競爭對手的戰略路徑，摩拜單車、哈羅單車都在共享電單車和共享汽車領域下注。

值得注意的是，此前賠錢賺吆喝的共享單車市場正在逐漸恢復理性，北京商報記者了解到，近期，ofo和摩拜單車的月卡恢復20元/月，取消了1折優惠。不過，共享單車的戰爭仍將繼續，而且結局更加難料。

北京商報記者魏蔚/文張彬/制表