中國基金報記者金宥智

歷史性加息一夜過去了！

75基點的“大手筆”加息重挫三大股指，但鮑威爾重磅發言后股市卻出現重大逆轉。道指尾盤巨震800點，最終收漲。

27余年來最大力度！歷史性加息來了，一次75基點

美東時間周三下午兩點最右，最新美聯儲FOMC決議公布。

美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）決定，將基準利率上調75個基點至1.50%-1.75%區間。

這是1994年11月以來的最大力度加息，決議公布后，美股三大股指齊跳水。

FOMC決議還指出，委員們以10-1的投票比例通過此次的利率決定。（上次會議為一致同意）

關于利率預期中值，FOMC決議顯示，更長期聯邦基金利率預期中值為2.5%，3月預期為2.4%。

通脹方面，決議指出，通貨膨脹仍然居高不下，反映出與大流行相關的供需失衡、能源價格上漲、更大的價格壓力。高度關注通脹風險。

關于經濟復蘇，整體經濟活動似乎有所回升。在評估適當的政策立場時，將繼續監測收到的信息對經濟前景的影響。而美聯儲經濟預期圖表顯示，FOMC與會者中多數認為實際GDP面臨較高的不確定性，風險傾向下行。

此外，美聯儲FOMC決議經濟預期還調降經濟增長預期，調漲通脹預期，2022、2023、2024年底GDP增速預期中值分別為1.7%，1.7%，1.9%。（3月預期分別為2.8%，2.2%，2%）；2022、2023、2024年底核心PCE通脹預期中值分別為4.3%，2.7%，2.3%。（3月預期分別為4.1%，2.6%，2.3%）

點陣圖顯示，美聯儲預計在2024年開始降息，2022、2023、2024年底聯邦基金利率預期中值分別升至3.4%，3.8%，3.4%。

據金十，分析師Michael Arnold指出，FOMC在經濟出現降溫跡象的情況下大舉加息，反映出美聯儲對近期通脹預期上升的擔憂。鮑威爾決心不重蹈上世紀70年代工資-物價螺旋上升時期的覆轍。由于美聯儲做出了1994年以來最大的加息舉動，并發出了進一步收緊政策的信號，落后于形勢的美聯儲已經做好了迅速追趕的準備。

投資策略師Brian Jacobsen表示，為了讓通脹回落，美聯儲愿意讓失業率上升，并冒著經濟衰退的風險。考慮到加息的幅度，這對鮑威爾來說并不是沃爾克時刻，但他這次的舉動就像是迷你版的沃爾克。

鮑威爾重磅發聲救市“加息75基點不是常態”

FOMC決議發布后，鮑威爾的鴿派發言拯救了美股走勢。

美聯儲主席鮑威爾稱，下次會議最有可能是50個基點或75個基點，但他預計加息75個基點的舉措不會成為常態。

他還強調，未來幾個月將尋找通脹下降的有力證據，加息步伐將取決于未來數據。

對于加息75基點的決定，他解釋稱，自美聯儲5月會議以來，通脹意外上升。作為回應，美聯儲決定大幅提高利率。這將有助于確保長期通脹預期保持穩定。

關于通脹，鮑威爾指出，堅定地致力于讓通脹回落。我們必須降低通貨膨脹來幫助就業人口。目前的情況很明顯，勞動力市場極度緊張，通貨膨脹太高。

關于經濟復蘇，房地產業活動似乎正在放緩。商業固定投資的增長似乎放緩。但美國經濟非常強勁，有能力應對緊縮政策。

關于就業市場，他表示，“我們預計勞動力市場的供需狀況將達到更好的平衡，并緩和工資增長。”

道指尾盤巨震800點三大股指最終齊漲

美東時間周三下午兩點多，在FOMC決議發布后，美股三大股指齊跳水，道指一度觸及30185.08的低點。

而鮑威爾鴿派發聲后，股市又齊反彈，道指一度漲至31011.97點的日內高點，與日內低點相比拉升826.89點。雖然收盤時漲幅小幅回落，但依然漲超300點。

截至收盤，道瓊斯指數漲1.00%，報30,668.53點。納斯達克綜合指數漲2.50%，報11,099.16點。標普500指數漲1.46%終結五連陰，報3,789.91點。

大型科技股也齊漲，蘋果漲2.01%，特斯拉漲5.48%。微軟漲2.97%，谷歌漲2.98%，亞馬遜漲5.24%，Meta漲3.43%，奈飛漲7.5%。

中概股也普漲。新能源車中概股中，蔚來漲7.77%，小鵬汽車漲4.85%，理想汽車漲0.84%。電商中概股中，京東漲2.90%，阿里巴巴漲2.66%，但拼多多跌1.20%。此外，新東方漲10.06%，好未來漲8.78%，百度漲2.86%。

此外，黃金上漲，美元指數先漲后跌。

十年期美債收益率也先漲后跌。

分析師怎么看

鮑威爾釋放的信號提振了市場信心，有分析師認為，美聯儲下個月可能會放緩加息。

巴克萊銀行分析師Ajay Rajadhyaksha和Jonathan Millar指出，預計美聯儲7月將不那么鷹派，美聯儲下個月可能會放緩加息，加息幅度調整為50個基點。家庭終于開始對高通脹和負實際工資增長做出反應，信用卡數據顯示，過去一個月左右消費步伐放緩，5月零售銷售數據也低于預期。住房和工資也顯示出疲軟跡象，這將支持溫和地加息。

也有分析師認為，市場對加息75基點早有預期，因而頂住壓力上漲。

外匯分析師Simon Harvey認為，美聯儲加息75個基點在很大程度上已被納入貨幣市場定價，無論是最新的決定還是點陣圖的調整，金融市場的反應都是有限的。市場試圖衡量美聯儲對即將到來的通脹數據的敏感性，以及FOMC今年將利率大幅調高至中性上方的意愿

但也有分析師認為美聯儲7月還將加息75基點。

財經網站Forexlive分析師Adam Button認為，美聯儲“在宣告勝利方面要小心”這句話很能說明問題，這意味著，即使通脹在未來1-2個月內趨于平緩，美聯儲也不會偏離其軌道。這確實證實了即使8月通脹趨平，市場預期未來三個月的利率決議將分別加息75、50、50個基點；或是7月通脹趨平的情況下，未來三次會議分別加息50個基點的預期。

Longbow Asset Management首席執行官Jake Dollarhide：對美聯儲7月份再次加息75個基點不感到驚訝，預計之后美聯儲會開始觀望。

也有分析師態度悲觀，認為將出現經濟衰退。

Angeles Investment Advisors首席投資官Michael Rosen：美聯儲正處于一個非常困難的境地，他們錯誤地決定了貨幣政策，并允許通脹繼續上升。根本沒有跡象表明通貨膨脹正在轉向，而這發生在一些經濟數據疲軟的時候——比如今天公布零售數據錄得負數。所謂的經濟“軟著陸”看起來越來越不可能。在我們的投資組合中，股票和債券的持有時間都很短，而固定收益產品的持有時間甚至更短，我們持有的現金比之前多得多，我認為風險資產持有時間縮短同時持有更多的現金是現在的出路。

股票策略師Christopher C. Grisanti指出，預計年底前聯邦基金利率將接近3.5%，因此預計美聯儲從現在開始還會加息200個基點。這還不是世界末日，因為利率水平仍遠低于過去40年的平均聯邦基金利率。同時要指出的是，雖然情況不一定會以經濟衰退結束，但越來越難想象，即使是加息350個基點就能阻止目前面臨的通脹。

俄氣再減“北溪-1”管道供氣量歐洲天然氣暴漲20%

除了股市外，剛剛過去的一夜，天然氣價格也有大幅波動，歐洲天然氣飆升20%。

消息面上，俄氣再次縮減“北溪-1”天然氣管道供氣量。

據新華社，俄羅斯天然氣工業股份公司（俄氣）15日發表聲明說，“北溪-1”天然氣管道供氣量16日起將降至每日不超過6700萬立方米。這是俄氣兩天內再次縮減“北溪-1”天然氣管道對歐洲的供氣量。

俄氣在聲明中說，由于德國西門子公司無法對其生產的壓縮機部件提供及時維修，“北溪-1”天然氣管道“波爾托瓦亞”壓氣站另一臺氣體壓縮機將停止運行。

俄氣14日宣布，因德國西門子公司未及時向俄方交付送修的氣體壓縮機組等原因，俄氣被迫縮減“北溪-1”天然氣管道輸氣量，將每日輸氣量從1.67億立方米降至1億立方米。

2011年建成的“北溪-1”天然氣管道東起俄羅斯維堡，經由波羅的海海底通往德國，近年來一直處于超負荷運轉狀態。與它平行的“北溪-2”天然氣管道項目于2021年建成。今年2月，受俄烏局勢變化影響，德國宣布暫停“北溪-2”天然氣管道項目認證程序。