巴菲特說，無論今天是什么情況，明天永遠存在不確定性，校園貸三四年間由盛而衰，如今“正門”又要打開，也是例證。

這個曾經生長出樂信集團等互金獨角獸的市場，監管在去年8月之后如同海嘯驟然而至。

去年8月，銀監會出臺了 “停、移、整、教、引”的嚴政。今年4月10日出臺的銀監會新政繼續收緊。就在4月21日銀監會一季度金融形勢分析會上，銀監會主席郭樹清繼續強調，繼續推進p2p風險專項整治，同時加強商業銀行對大學生的金融服務，“把正門打開”，這種說法，是一種定調——————未來校園市場的金融服務主體，是商業銀行，校園貸的監管真空紅利一掃而空。

但郭樹清的此番論調，也意味著校園金融市場，并非禁地———未來和銀行合作，聯手拓展校園消費信貸市場，或許是曾積累了大量校園用戶的原校園貸巨頭的可行之路。

根據網貸之家的數據，2016年就有45家校園貸平臺主動退場。最新退場的一家是麥子金服旗下的名校貸， 在原學生用戶還款不受影響外，將暫停新增校園網貸業務，轉向校園公益事業，而其主營業務則聚焦白領市場。

在過去8個月里，校園貸市場到底發生了什么，曾經的巨頭何去何從？

退燒

樂信集團、趣店等紛紛出走校園貸，不是不為，是不能。

近日，麥子金服旗下校園貸平臺“名校貸”發布公告稱，將暫停新增校園網貸業務，轉向校園公益事業，為在校生提供公益性的服務。

其實，校園貸遭遇政策海嘯，并不意外。

銀監會曾在2009年7月下發通知，禁止銀行向未滿18歲的學生發放信用卡，給已滿18歲的學生發放信用卡，要經由父母等第二還款來源方的書面同意。其緣由是，銀行對學生還款能力審查不嚴，學生消費缺乏自我控制能力，會導致還款困難等。

因此，2013年上線的分期樂、趣分期、名校貸，所闖入的校園消費金融市場，實際上是一塊被傳統金融放棄多年的禁地，同時也一個真正空白、不被滿足的的市場，并未像其他領域比如支付等一樣，遭遇傳統金融巨頭的狙擊，如入無人之境，得以迅速攻城略地，成長為校園貸巨頭。

盡管分期樂等等嚴控風險，但接下來一兩百家聞腥而至的跟風者，則把校園當初了短期的掘金之地，在風控技術不到位、風險定價失措的困境下，裸條、親友連帶、暴力催債、高額利息，成為了對沖風險，攫取暴利的手段。因此，在一系列逼債自殺、裸條等丑聞漸次出現了，教育部和銀監會相繼落下重錘。

4月10日，《中國銀監會關于銀行業風險防控工作的指導意見》（銀監發〔2017〕6號）要求，重點做好校園網貸的清理整頓工作，禁止向未滿18歲的在校大學生提供網貸服務，不得進行虛假欺詐宣傳和銷售，不得通過各種方式變相發放高利貸。

繼去年五月的“停、整、移、教、引”伍字方針后，銀監會再度收緊校園貸的監管口徑，而郭樹清又進一步定調校園信貸服務主體，盡管政策看似并未完全關上校園貸的城門，但是由監管引發的漣漪反應，已倒逼校園貸巨頭們退出校園。

第一，監管收緊，政策風險凸現。廟堂之高，江湖之遠，估值較高的校園貸巨頭，不論是創始人還是投資團隊，合規意識都比較強，不會貿然對抗于政策大勢。

第二，校方管理趨嚴，嚴禁地推，獲客成本大增。校園貸巨頭的崛起，無一不依靠強勢的線下地推團隊。校園這樣一個單一、封閉、用戶集中的市場，地推效率高、成本低，比如，趣分期的地推團隊，鼎盛之時高達3000人，校方嚴禁地推之后，線下轉化率動輒數百元，因此，繼續固守校園貸平臺，不經濟不理性。

第三，輿論壓力。

因此，順應大勢，去年4月，“分期樂”宣布不限于校園開展業務，將服務對象拓展至白領人群；9月，“趣店”宣布退出校園分期市場；而最近，名校貸也宣布退出校園市場，轉向白領，如出一轍。

轉型

原來的校園貸巨頭，轉型之路雖然有所差異，但也可總結出幾條規律。

一，平臺越大，轉型越堅決。

固守既有優勢，尾大不掉？

在校園貸領域，恰恰相反，越大的平臺，轉型越快，跑在前頭的分期樂、趣分期反而是轉型最早最快的。

原因很簡單，巨頭們資金充沛，改賽道的資金壓力小。分期樂成立至今融資4輪，趣分期融資6輪，而剛剛宣布退出校園的名校貸，其母公司麥子金服，也剛剛獲得了數億元的b輪融資。

二，切換用戶，聚焦白領。

轉型，最重要的是切換用戶，盡管走出了校園，但是這些平臺轉型之后，依然主要聚焦年輕群體。

早在去年9月底，名校貸就宣布進軍白領市場，如今，新興業務運營大半年，再徹底關閉新增校園貸業務，青黃得以續接。

而分期樂則向數十家銀行信用卡持卡用戶開放分期購物，幫助4億信用卡持卡群體實現品質消費。截至2016年底，平臺累計服務用戶超過1200萬人。

雖然轉換了賽道，但是，轉型之后，原來積累的很多校園用戶，依然能夠承接過來，比如，分期樂、名校貸等從進入校園到走出校園，業務持續三年，三年意味著積累了三屆大學畢業生，那么這些用戶留存下來，就沉淀為了老用戶。

而名校貸轉型白領業務之后，主流客戶也是剛剛走出大學的職場新鮮人，其業務模式，仍然在細微之處，試圖示好年輕人：首先，利率方面，月利率0.99%起，還款壓力較低;其次，最高借款額度20萬元;再者，審核放款速度方面，最快8分鐘到賬，簡單、快速、高效。

三，切換業務，多元化運行。

在轉型之后，校園貸巨頭的業務，已經不僅僅局限于消費信貸領域，都沿著產業鏈，開始了上下游的布局。

以分期樂為例，升級為樂信集團之后，其業務出了分期購物平臺分期樂商城之外，還有資產端的互聯網理財品牌，金融資產開放平臺鼎盛資產，個人小額信貸服務平臺提錢樂等等等。

再看名校貸，其母公司麥子金服也延伸到金融大數據營銷、金融科技、網絡借貸、財富管理等領域。

四，聯手銀行。

最有趣的是，轉型后的原校園貸巨頭，開始紛紛聯手銀行。

原因很簡單，過去，校園貸針對的是校園市場，這塊市場，原本就是銀行禁地，所以校園貸和銀行沒有交集，也沒有合作機會。

而校園貸走出校園之后，其實和銀行進入了同一塊江湖，江湖里有競爭，但是自2016年之后，銀行開始積極向互聯網轉型，他們對互金巨頭，也傾向于合作為主，以樂信為例，其分期樂商城就已經開放給了包括工行在內的數十家銀行信用卡客戶。

而郭樹清呼吁，引入商業銀行，把校園金融市場的正門打開，意味著樂信等原校園貸巨頭，或許有了和銀行一塊合作，服務校園市場用戶的機會————比如，校園信用卡市場的打開，意味著分期樂平臺，能引入大量的校園信用卡用戶。在這個業務的切換過程中，因為原校園貸巨頭原來就積累了品牌和用戶，所以承接這種紅利的機會和優勢更大。

除了業務上的合作，資本上的合作也已開閘，比如，名校貸的母公司麥子金服，剛剛拿到的b輪融資，就來源于銀行系資金。

當政策的海嘯兇猛而至，嗅覺靈敏的獵手，不恐懼不糾結，及時轉身，換一個風景更美、海產豐饒的海域、換一種效能更高的獵漁方式，才是正道，因為海洋不在這里，還在那里。