2020年底股權質押引發關注后，蘇寧控股集團有限公司（下稱“蘇寧集團”）資金鏈層面的種種問題也逐漸浮現。

近日，有蘇寧內部員工向藍鯨財經爆料稱，其在蘇寧金融APP購買的內部理財產品在3月中旬出現延期兌付，涉及員工人數上千。

據了解，針對集團內部員工，蘇寧金融APP推出定期理財產品“蘇享”，利率在7%至7.5%之間，最低5000元起投，最高起投金額達到30萬元，甚至有產品50萬元起投。“蘇享”投資者還可以在平臺進行債權轉讓，這一債轉產品名為“變現通”，投資金額較低100元起投，持有期限也低于365天。

2020年12月，張近東父子將持有的蘇寧集團所有股權出質給淘寶（中國）軟件有限公司，總出質股數10萬股，股本金額為10億元，引發市場對蘇寧集團資金鏈情況的關注。

受到股權質押消息影響的還有“蘇享”產品的持有人。爆料人告訴藍鯨財經，在蘇寧集團債務問題浮現后，債轉產品“變現通”在平臺大量出現，為盡早拋售手中理財產品，很多投資者標注的“變現通”利率都超過“蘇享”原有最高利率，但依然少有人接盤。

今年3月開始，多位在蘇寧金融購買理財產品的員工在各大投訴平臺及微博、脈脈等論壇爆料，在最遲還款日期仍未收到本息，相關話題一度登上脈脈熱搜榜。

投資者提供的交易電子回單顯示，“蘇享”系列產品的收款方戶名為蘇寧置業集團有限公司（下稱“蘇寧置業”）與南京汐圃園商務信息咨詢有限公司（下稱“南京汐圃園”），開戶機構為蘇寧旗下第三方支付“南京蘇寧易付寶網絡科技有限公司”（下稱“易付寶”）。多位投資者告訴藍鯨財經，在3月20日蘇寧金融被曝出兌付延期后，已隱藏理財服務合同入口，底層資產僅顯示為“應收賬款”，具體募資方并未披露。

目前蘇寧金融方面尚未發布公開說明，藍鯨財經從多名投資人處獲悉，部分已離職員工所持的“蘇享”產品已兌付完畢，但仍有部分產品逾期。據蘇寧客服回應稱，投資人可選擇展期方案，即產品展期6個月，利率上浮1%。

南京汐圃園涉及的多則裁判文書顯示，江蘇蘇寧金融信息服務有限公司（下稱“蘇寧金融”）在與上海中海投金融控股集團有限公司的借款合同糾紛一案中，將債權轉讓給南京汐圃園。蘇寧商業保理有限公司在與新光控股集團、季昌群、金江濤、周曉光、虞云新、陳俊等人的合同糾紛中，也將債權轉讓給了南京汐圃園，涉及本息金額共10.46億元。

文書信息顯示，2018年新光控股以其持有的浙江萬廈房地產開發有限公司股權出質，向蘇寧商業保理融資10億元，擬收購豐盛集團實控人季昌群控制的港股上市公司中國高速傳動（HK.00658）。但此后新光集團出現債券違約，該項交易中止，10億元本金也未能償還，而豐盛集團在2018年底同樣陷入債務泥沼。

和豐盛集團、新光集團等債務暴雷的民營企業類似，蘇寧集團在主業營收不佳的情況下，依然舉債擴張，最終導致資金鏈緊張。

2013年，蘇寧斥資2.5億美元收購PPTV，由此展開燒錢的蘇寧體育業務。蘇寧擁有中超江蘇隊和意甲國米兩只足球隊，PPTV也專注體育賽事直播，拿下中超、歐洲五大聯賽、歐冠等頭部足球比賽版權。

但隨著蘇寧集團的債務壓頂，2021年2月28日，上賽季剛剛拿下中超冠軍的江蘇蘇寧俱樂部宣告停運。

2021年2月10日，中誠信國際評級公告，將蘇寧易購集團股份有限公司評級展望調整為負面。中誠信國際關注到，蘇寧易購短期債務占比一直處于較高水平，且可動用貨幣資金對短債的覆蓋能力較弱。截至公告出具日，存續公司債及中票本金合計為58.59億元，其中在2021年面臨到期及回售的本金為53.59億元，債券集中到期壓力較大，而公司近期再融資壓力較大。

2月28日晚間，蘇寧易購公告稱公司控股股東擬將所持公司23%的股份，轉讓給鯤鵬資本、深國際戰略投資，二者均為深圳市國資委下屬子公司，持股比例分別為15%、8%。本次股權轉讓完成后，公司將處于無控股股東、無實控人狀態。

另據業績快報顯示，新冠疫情蔓延、居民消費增速放緩以及零售市場競爭激烈的背景下，蘇寧易購線下零售板塊經營承壓，同時線上零售板塊及物流板塊費用投入加大，導致蘇寧易購歸母凈虧損金額達到39.13億元，同比減少139.75%，扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損42.3億元，而2019年同期虧損為44.82億元。事實上，從扣非凈利潤來看，蘇寧易購從2014年到2020年已經虧了整整7年。

目前蘇寧的金融布局是上市公司少有的盈利板塊。

天眼查信息顯示，上海蘇寧金融服務集團有限公司（下稱“蘇寧金服”）全資控股蘇寧保理與蘇寧金融。此外，蘇寧集團還通過蘇寧金服全資控股西安蘇寧小額貸款有限公司、重慶蘇寧小額貸款有限公司、易付寶以及蘇寧旗下的基金、保險牌照。此外，蘇寧在2015年獲得消費金融牌照，并在2017年獲得銀行牌照。

業績快報顯示，蘇寧金服2020年全年預計實現凈利潤16.86億元，同比增長52%，蘇寧銀行預計實現凈利潤4.27億元，同比增長464%。而據蘇寧易購2020年半年報顯示，蘇寧消費金融在2020年的業績也有所上升，已扭虧為盈獲得凈利潤1014.5萬元，營收同比增加11.5%至2.52億元。