· 為什么基金的名字后面要掛個A、B、C、D、E？

· A類和C類到底選哪個更香？

· 歡迎收看本期的“金庫計劃”，我是呆牛；

· 在這一期的內容中，我們將一起交流基金分類字母后綴的意思和基金的A類C類到底該如何選擇的問題。

基金分類的字母后綴

一、基金名字的后面為什么要跟著字母后綴？

長路漫漫，基海茫茫。當我們好不容易找到一只心怡的基金后，一看名字后面掛了個字母，臉上的笑容便逐漸凝固了起來——好端端地取個名字不就夠了嗎，這些A、B、C、D、E都是嘛意思？

別擔心，看完這部分內容后，就再也不用被人唱“小朋友，你是否有很多問號”了。

其實，不管這些基金的名字后面跟著A、B、C、D還是E，它們本質上都是同一只基金。聽起來很抽象？別慌，舉個例子就生動具體又形象了。

相信大家都多多少少逛過超市，在超市的零售區里見到過堆放在大方塑料盒子里的散裝果凍。要買的話就扯一張塑料袋，挑上自己要買的果凍后就交給售貨員放在秤上稱個重量、算個價錢，再打個標簽就只等著出場交錢了。

但如果你想買一整袋沒拆封的果凍，在超市的其他區域往往也有，用不著我們自己一個個地挑。

再舉個例子，小賣部里一般都有賣飲料，拿特侖蘇牛奶舉例，你從貨架上一盒一盒地買是買，你直接拎上一整箱12盒裝的買也是買。

這兩個例子是什么意思呢？意思是不管零售還是整賣，果凍都是那個果凍；不管是一盒一盒還是一箱一箱的買，牛奶都還是那個牛奶。

基金也一樣，A、B、C、D、E的后綴代表著它們在銷售方式和運作方式上存在差異，但不管是哪個字母后綴，它們本身都是同一只基金。

這也是為什么在衡量一只基金的規模時，如果基金分類，則要把所有字母后綴的分身規模加在一起的原因。

二、有些基金名字的后面我沒看見字母啊？

很正常，原因就是這只基金不搞分類。比如廣發雙擎升級混合，它就不分類，暫時只有這一只。

那是不是不搞分類的基金就永遠都不搞分類了呢？

不一定，比如之前的廣發醫療保健股票現在也就新增了C類，原來的本體則自動變成了A類。

這也是為什么在衡量一只基金的創立時間時，如果基金分類，我們要看A類的原因。

之前在其他平臺推過一只C類基金，結果一位大兄弟立馬拍桌而起：“你不是說你從來都不推薦新基金的嗎？你自己看看，這只基金才成立多久？嘖，怎么樣，被我揭穿了吧？”

其實，這只是因為那只基金才剛剛分類，A類都跑了好多年了，C類這才姍姍來遲而已。

所以，這也是為什么一些C類基金明明看成立時間很新，評論區里卻說這是一只老基金的原因。

三、本部分小結

（一）基金的分類后綴只是因為銷售方式和運作方式有所不同，無論后綴怎樣，它們本身都是同一只基金；

（二）并不是所有的基金都會進行分類；

（三）之前沒有分類的基金不代表以后不會分類；

（四）如果基金分類，它的規模要看所有分類之和，運作時長應該以A類為準。

字母后綴的意義

一、貨幣基金里的A、B類：

在貨幣基金中，最為常見的分類為A類和B類。

A類：申購門檻較低，往往1元或10元甚至0.01元就能開始申購，貨幣基金的A類往往對接著廣大普通投資者。特點就是門檻低、靈活輕便，所以我們的余額寶、余額+、京東小金庫、微信零錢通等服務的內置貨幣基金如果分類的話，一般都是A類。

B類：相對于A類而言，B類的申購門檻更高，可能是100元起步，也可能是5萬元起步，甚至20萬元起步。因此，貨幣基金的這個分類往往對接著機構大客戶和大資金投資者。一般大額理財產品中的貨幣基金成分，便對應著B類。

總而言之，貨幣基金的A類和B類主要體現在申購門檻上，本質上都是同一只基金，銷售的具體方式不同而已。

根據資金的取出頻率和規模進行分類運作，有助于安排對應資金的建倉，并規劃好相應的贖回準備流動金，從而最大化程度地在流動性和穩定收益性上找到一個適中的平衡點。

二、分級股票基金的A、B類：

在股票基金中，我們經常能看見“xx指數分級”，比如招商中證白酒指數分級、富國中證新能源汽車指數分級等。

又或者能在一些專門玩場內基金的朋友那兒看見交易單截圖，比如“我今天場內券商B賺了xx元”、“我今天場內新能源B又賺了xx元”。

如果說貨幣基金里的A類和B類主要是銷售方式的不同，那么這種分級基金里的A類和B類往往就是運作方式的不同了，而且值得留意一下。

A類：不使用杠桿，該怎么滴就怎么滴，當分級基金整體獲利之后，A類享有優先收益權。

B類：使用杠桿，例如從A類手上借錢來操作，可能獲得更高的收益，也可能造成更大的虧損，總而言之比A類更激進、波動更大；當分級基金整體獲利之后，B類享受收益的權利排在A類之后。

我們常見的xx指數分級基金其實就是一個基金組合，比如易方達上證50指數分級。注意，易方達上證50指數分級≠易方達上證50指數，它們不是同一只基金，前者是分為本體、A類、B類的分級基金，后者是分為A類、C類的一般基金。

易方達上證50指數分級=易方達上證50指數分級A+易方達上證50指數分級B.

· 如果你直接買了易方達上證50指數分級，就等于同時買入了分級A和分級B兩只基金。

·如果你只買分級A，那就只持有平平無奇分級A；

· 如果你刻意買了分級B，那就只持有風風火火分級B.

因為分級基金里的分級B運用了杠桿，導致整體風險和預期收益上升，所以才會有一些基民經常提醒新手朋友們“新手不建議購買分級基金”。

以及我們在場外購買的分級基金還有一個弊端，當上漲到規定的程度之后，就會暫停申購贖回業務，進行基金凈值的拆分，即對分級基金的A類和B類進行利益和凈值的分配。

當初買招商白酒和富國新能源的朋友應該深有印象，暫停期間想買不能買，想賣不能賣。

那是不是分級基金就不能買呢？不一定。

· 其一，有些投資標的可能只有那么一兩只分級指數基金，也就是說如果你想從指數的角度全面投資某個行業，除了那只指數分級以外，極有可能沒有其他選擇。

· 其二，彈性較好，預期收益更高。雖然分級B使用杠桿后風險提升了不少，但是分級基金的亮點收益主要就是靠著分級B的力量，而我們平時買的是分級基金這個整體，而不是單獨買的分級B，因此風險會被攤低不少。

最后要提醒一點的是，并非所有基金都會將分級A和分級B掛出來在場外賣，例如招商中證白酒指數分級，我們只能在基金平臺上買到它的整體，知道分級基金后綴的A和B是什么意思，對我們一般人而言就已經足夠了。

三、基金的D類和E類：

這兩類相對比較少見，不過E類基金最近在債基里出現的頻率高了起來。

D類：額外新增的交易渠道，申購門檻可能比其他分類更高。或者是基金公司指定這只基金只能在特定的平臺上進行交易，例如：某貨幣基金只能在xx銀行上銷售，那么這只貨幣基金往往就是D類。

E類：指該類基金只能通過網絡交易平臺和系統進行交易，一般不接受線下業務和其他渠道的交易。

總體而言，D類和E類基金更多的是對銷售方式的一種補充。我們遇到或需要用到的時候可能并不多，了解即可。

四、基金的A類和C類：

終于，我們來到了最常見的A類和C類，在選擇基金的過程中，A類和C類往往也是爭議最多的地點。

同樣地，不管這只基金的分類后綴是A還是C，他們本質上都是同一只基金。不過，在銷售運作方式上，它們有較大的不同。

A類和C類的不同主要表現在兩點：

①買入費用收取的方式不同；

②隨著持有時間變長，降低贖回手續費的節奏不同。

有關費率的問題，我們在之后提到費率的內容里專門講解，在此先只看與買入手續費有關的銷售服務費。

其實，我們在申購基金的時候都是需要繳納一定的申購費用的，比如不分類的基金和A類基金，當我們買完一筆都會在第二天發現，系統提示份額已確定后，我們的賬面會被扣掉一小筆錢，這一小筆費用就是基金的買入手續費。

如果基金分為A類和C類，那么A類在買入時是要收取申購費用的，C類在買入時則完全免費。但是C類在持有過程中，會多出一個銷售服務費，這個費用將按照持有時長，每天平攤在漲跌盈虧之中。

舉個例子，現在有一家自助餐廳推出了兩種收費模式。

· 模式1：直接按照100元/人的價格收取費用，交了錢便能在這家自助餐廳里一直吃，吃到它暫停營業為止，但是我們中途不能出去，出去之后再進來就得重新交入場費。

· 模式2：按照每人20元/小時的價格收取費用，在這家餐廳你每吃一小時，便收20元，中間你出去了，就停止計時不繼續收錢了，回來之后再繼續按照小時收費。

基金的A類和C類在費用上的區別主要就在于這個地方：

· A類：入場一口價，收了錢便免費待到地老天荒；

· C類：入場不要錢，呆的越久，收費越多。

因為每支基金的具體費率和贖回手續費階梯都各不相同，即不僅要考慮A類買入手續費和C類銷售服務費的關系，還要分別計算在每個時間段取出時A類和C類分別的手續費；所以如果要精細到持有xx天時，特定的一只基金持有A類還是C類更劃算，會是一個非常吃力的苦工。

除非是想當學者或是做個精細的職業投資人，不然我們普通人只要知道以下這條定理就完事兒了：“持有不滿一年，C類更劃算；持有超過一年，A類更劃算。”

有興趣可以研究，但沒必要天天死追著研究，花費了那么多精力最后每支基金都要計算一次，還不一定那么準確，這樣就有點主次顛倒的感覺了。

那費率上A類和C類的區別我們大致明白了，降低贖回手續費的節奏又是什么意思呢？

大家都知道，一般持有時間越長，贖回的手續費會越低甚至降低到0%即免費；而持有不滿7天，則會面臨1.5%（三個月定期利息）的高額手續費。

現在以中歐醫療創新股票A和中歐醫療創新股票C的階梯贖回手續費為例：

——中歐醫療創新股票A

· 持有＜7天：贖回費率1.5%

· 持有7-29天：贖回費率0.75%

· 持有30-364天：贖回費率0.5%

· 持有365-729天：贖回費率0.25%

· 持有≥730天：贖回費率0%（免費）

——中歐醫療創新股票C

· 持有＜7天：贖回費率1.5%

· 持有7-29天：贖回費率1%

· 持有≥30天：贖回費率0%（免費）

不要害怕看這張贖回手續費率表，千萬別暗示自己看不明白，其實這就跟公交車坐幾站路收幾塊錢是一回事兒。

顯而易見：

如果選擇A類，持有滿30天才能0.5%的手續費贖回，持有滿730天（兩年）才能無手續費贖回。

如果選擇C類，持有滿30天就能無手續費贖回了。

以及千萬別忘記，C類買入無手續費，A類買入是要一筆手續費的，比如中歐醫療創新股票A，買入手續費就是0.15%.

那現在有朋友問道，C類基金用來代替買入手續費，每天平攤在漲跌盈虧里的那個銷售服務費呢？

以中歐醫療創新股票C為例，它的銷售服務費是0.8%（每年），那么平攤在365天里，每天收取的費率就是0.8% ÷ 365 ≈ 0.0021%.

換句話說，也就是C類每次漲的時候少漲0.0021%，每次跌的時候多跌0.0021%，這個費用是直接進入了凈值變化和凈值估算里的，所以不用我們手動去算。

如果持有時間不長，這個費率微乎其微，甚至可以忽略不計；若是贖回了，那這個費率就沒有了。反倒如果我們買了A類，行情突然需要贖回，我們很有可能連買入手續費還沒拿回來，就又要面對比C類更高的贖回手續費了。

以及，因為C類比A類每天多了一個銷售服務費，所以在一般情況下，A類的收益長期來看都是要比C類更好的，這也是為什么我們評判一只基金的業績標準時，要以A類為準的原因。

綜上，A類和C類的主要區別就在于買入手續費和降低贖回手續費的節奏上：

· A類買入收一筆，之后天天不再有銷售服務費，長期更劃算；

· C類買入免費，但之后每天都要平攤一筆銷售服務費，短期更劃算。

· A類降低贖回手續費的節奏更慢，靈活性差；

· C類降低手續費甚至無手續費的節奏更快，靈活性強。

最后，在這部分內容中呆牛必須要強調的是，每一支基金的A類C類買入手續費、銷售服務費、降低手續費贖回的節奏和情況都是不一樣的。

千萬不要以為中歐醫療創新股票的AC類是這個階梯贖回手續費，就誤以為天底下其他所有的AC類都是這個階梯贖回手續費。

以基金詳情頁面，往下翻到買入賣出規則（交易規則），即可查看每支基金的費率詳情。

A類C類哪家強

一、對于債券基金：

在債券基金上，呆牛不偏心，推薦按照每支債券基金贖回手續費的階梯規則，再結合自身的需求，對A類和C類進行選擇。

比如博時富瑞純債C持有滿7天就能無手續費贖回，所以需要一只靈活性極強、7天即可無手續費贖回的呆牛就會在博時富瑞純債這只債券基金上選擇C類。

因為已經有了一只靈活性很強的債基，所以呆牛在買寶盈盈泰純債時，降低了流動性的需求，可以較長時間一直存著，所以呆牛就會選擇長期持有更劃算的寶盈盈泰A類。

因此，在債券基金上，呆牛會根據贖回手續費的規則和自身的需要，靈活選擇A類或C類。

二、對于偏股類基金：

偏股類基金就是波動較大、股票含量較多的基金，包括偏股混合、股債均衡混合、股票基金、指數基金等。

呆牛個人只推薦C類，不推薦A類。

原因一：偏股基金的特殊性

其實，等到我們熟悉基金之后不難發現，基金賣不賣、持有多長時間看似是我們自己的決定，但其實都是市場的決定。

當我們還處在新手階段的時候都愛問一個問題——請問，這只基金我持有1個月可以嗎？持有3個月可以嗎？

如果這是一只債券基金、貨幣基金、低風險基金，被問到的人一般能夠給出答案；但如果這只基金是一只偏股類基金，那被問到的人還真的不好回答。

他頂多只能回答這只基金適合玩長線還是短線波段，很難一口咬定這只基金就是適合持有1個月，就是適合持有3個月。

這個問題看起來簡單——“這只基金持有1個月可以嗎？”

其實暗藏玄機啊！

呆牛翻譯一下，大家看看這個問題的本質是不是這樣——“這只基金持有1個月后能讓我賺得盆缽滿滿，然后毫無虧損地瀟灑退場嗎？”

盡管這個問題看起來像是洪水猛獸，但提出來卻又非常正常，甚至新手朋友不這么想或許還有點罕見了。

話說回來，就算能看準大趨勢，但誰又能知道中間會不會出什么幺蛾子呢？比如從過年前開始，近些日子的突發事件是一個接著一個。

在市場中，消息面重于天。一個震撼力十足的消息突然空降，瞬間便能把如云的高手砸個底朝天。所以在基金股市中才有某種說法，有經驗、懂技術固然重要，但有人脈資源能提前得知消息，也是非常重要的。

嘮叨了一圈，回到出發點——買基金之前一邊算計著自己未來要用錢的時間，說持有x個月就退出，和新學期開學發誓這學期要好好學習的學生一樣，都是假象。

只有天老爺才知道你預期里想取出來的那個時候，這筆基金到底盈虧如何，能否以盈利的方式退出來。

經濟市場變幻莫測，有時候可能大大超出我們的想象。所以中途極有可能說取就取，說不留就不留，往往那個時候可能已經收益回吐或者出現小虧損了，臨走前還要因為A類不靈活、降低手續費節奏慢，而耽誤了自己的贖回，被多坑一筆贖回費，不難嗎？

搞不好你買進去的那筆A類連買入的那點手續費都沒掙回來，就必須得撤了。

所以在變幻莫測的環境中，我們也要保持靈活的身法，不能拿條鐵鏈把我們自己綁在一根銅柱子上——“聽好了，我就要持有3個月以后再走！”

結果拿著C類的人都跑光了，而把自己綁著的人要么涼涼，要么掙脫鐵鏈出來的時候也比C類多燒掉了一頭本該烏黑靚麗的秀發。

百分之幾的申購費和銷售服務費，在中低風險波動低的基金中顯得很多，但在中高風險波動的基金中無非就是某天多跌多漲一點的事兒。

為了這點費用而強行降低自己的靈活性，個人覺得不可取。

原因二：先進先出原則

有些朋友問道，我是長期投資者，買A類是不是還是比C類更劃算一些呢？

其實，是不是長期投資者都是其次的，關鍵問題在于長期投資中你會不會考慮適度止盈一部分鎖定收益呢？（止盈一部分≠清倉≠大幅降低倉位）

當看見你半年來的漲幅一兩天跌沒了會不會懊悔懊惱不已呢？

當你看見別人適度止盈過，雖然遇到大跌但是少虧了點甚至還賺出來了一些，而你自己長期投到現在卻虧得不敢打開app，心理會有波動嗎？

我相信，80%的人都做不到淡定，剩下19%的人嘴上說著淡定但一旦遇到這些情況之后極有可能比直接說淡定不了的那群人還要不淡定。

是的，中途適當止盈也是非常有必要的，長期投資與止盈并不矛盾，甚至只有適當止盈，才能讓長期投資者走得更長遠。

但朋友們有沒有意識到一個問題？絕大多數基金都是“先進先出”原則，即賣出的時候，被我們申請賣出的基金是最早買入的那一批。

基金的手續費、持有時間和費率都是以每一個份額每一筆交易為單位，單獨單筆分開計時的；看上去你是長期持有，但其實只要你進行了贖回的操作，那么你的份額就會變得越來越新。

因為你最早買入的拿筆份額早就已經在你贖回的時候被賣掉了啊，新買入的那一筆又是按照買入當天的日期重新計時，所以折騰一年下來，你極有可能根本就沒有一丁點持有滿1年的份額。

即便你這只基金持有了1年，但你的份額全都是新的。

說到這個份兒上，按照“持有1年以上A類更劃算”的大致規律，好像也不成立了吧？更別說平時贖回的時候因為A類往往一般不太靈活，還要付出更多費用。

所以，在這個原因上，呆牛還是站C類，即便你是長期持有某只基金，但從“先進先出”的原則上來看，極有可能“A類長持更劃算”就是個徹徹底底的偽命題。

甚至即便你有那么一丁點的份額成功持有了1年，但中途損失地那些手續費和靈活性，值得嗎？個人覺得是不值得的。

因此，個人還是認為C類更香。

原因三：人性

這里不是要說“真香定律”，而是要說人們通常都會在一開始信心滿滿，但很難持續；并且多多少少都會有喜新厭舊的傾向。

有時候買一只基金其實只是想試試水，或者覺得自己能夠駕馭它，可最后持有了一段時間，發現這只基金并不適合自己，或者自己并不能駕馭這只基金。看著它養眼的綠色，恨不得自己從來都沒買過。

這時候，你想做什么？會做什么？

沒錯，退出，換成另一只基金或者干脆不買了；而且理想情況下是不虧損的退出。

其實這種情況是很常見的，那么在這個情境下，或者防止我們不小心碰到這種情況，我們仔細想一想，A類的退出成本是不是比C類的退出成本更高呢？

顯而易見，還是C類更香。

綜上所述，偏股基金呆牛個人全部站C類。

除非你的持有時間以年為單位進行計算（≥1年），而且中途完全不止盈，否則，呆牛個人認為A類的弊端遠遠大于優勢。

END

以上，就是今天的內容。

我是呆牛，原則走心，周末有點累，我們明天再見，晚安！

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文 / 俺是一頭呆牛