證監(jiān)會修訂《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》

設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，證監(jiān)會會同上交所堅決貫徹黨中央國務院決策部署，始終堅守“硬科技”定位，扎實推進試點注冊制和關(guān)鍵制度創(chuàng)新，改革取得了預期效果，市場總體反應正面積極。

一、修訂背景

2020年3月，證監(jiān)會在總結(jié)前期審核注冊實踐的基礎(chǔ)上，會同有關(guān)部委認真研究論證，出臺了《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》。從一年來制度運行的效果看，科創(chuàng)屬性評價指標體系的推出，增強了審核注冊標準的客觀性、透明度和可操作性，為科創(chuàng)板集聚優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)揮了重要作用。目前科創(chuàng)板上市公司已超過250家，涵蓋了集成電路、生物醫(yī)藥、新材料、高端制造等領(lǐng)域。據(jù)2019年報顯示，平均研發(fā)投入占比12%、平均研發(fā)投入金額1.17億元，平均發(fā)明專利75項，均顯著高于其他市場板塊，未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)等先后實現(xiàn)上市，科創(chuàng)板“硬科技”的成色和市場包容性逐步顯現(xiàn)。但申報和在審企業(yè)中也出現(xiàn)了少數(shù)企業(yè)缺乏核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力不足、市場認可度不高等問題，需要結(jié)合科技創(chuàng)新和注冊制改革實踐，進一步研究完善。

二、修訂思路

科創(chuàng)板各項制度設(shè)計，必須緊緊圍繞培育出更多具有“硬科技”實力和市場競爭力的創(chuàng)新企業(yè)，這是檢驗科創(chuàng)板是否成功的首要標準。這次完善科創(chuàng)屬性評價指標體系，總的思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目標，突出實質(zhì)重于形式，實行分類處理和負面清單管理，進一步豐富科創(chuàng)屬性評價指標并強化綜合研判。壓實中介機構(gòu)責任，強化制度規(guī)則執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查，從源頭上提高科創(chuàng)板上市公司質(zhì)量。

三、修訂的主要內(nèi)容

此次科創(chuàng)屬性評價指標體系修改，是科創(chuàng)板一項重要制度調(diào)整，涉及對《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》以及交易所相關(guān)審核規(guī)則的修改。具體包括以下方面：一是新增研發(fā)人員占比超過10%的常規(guī)指標，以充分體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用。修改后將形成“4+5”的科創(chuàng)屬性評價指標。二是按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，建立負面清單制度。三是在咨詢委工作規(guī)則中，完善專家?guī)旌驼髑笠庖娭贫龋纬杀O(jiān)管合力。四是交易所在發(fā)行上市審核中，按照實質(zhì)重于形式的原則，重點關(guān)注發(fā)行人的自我評估是否客觀，保薦機構(gòu)對科創(chuàng)屬性的核查把關(guān)是否充分，并做出綜合判斷。

辦好科創(chuàng)板、做好注冊制改革試點關(guān)乎資本市場改革發(fā)展全局。科創(chuàng)屬性評價指標體系的進一步完善，是堅守科創(chuàng)板“硬科技”定位的具體體現(xiàn)，將有利于保障科創(chuàng)板持續(xù)健康發(fā)展，有利于更好服務國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，有利于推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)于修改《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》的決定

一、將第一條修改為：“支持和鼓勵科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān) 行業(yè)領(lǐng)域中，同時符合下列 4 項指標的企業(yè)申報科創(chuàng)板上市：

（1）最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例 5%以上，或最近三 年研發(fā)投入金額累計在 6000 萬元以上；

（2）研發(fā)人員占當年員工總數(shù)的比例不低于 10%；

（3）形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利 5 項以上；

（4）最近三年營業(yè)收入復合增長率達到 20%，或最近一年 營業(yè)收入金額達到 3 億元。

采用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二 十二條第（五）款規(guī)定的上市標準申報科創(chuàng)板的企業(yè)可不適用上 述第（4）項指標中關(guān)于“營業(yè)收入”的規(guī)定；軟件行業(yè)不適用上 述第（3）項指標的要求，研發(fā)投入占比應在 10%以上。”

二、將第二條第三項修改為：“（3）發(fā)行人獨立或者牽頭承 擔與主營業(yè)務和核心技術(shù)相關(guān)的國家重大科技專項項目；”

三、增加一條，作為第三條：“限制金融科技、模式創(chuàng)新企 業(yè)在科創(chuàng)板上市。禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務的企 業(yè)在科創(chuàng)板上市。”

本決定自公布之日起施行。

《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》根據(jù)本決定作相應的修改并 對條文順序作相應調(diào)整，重新公布。

科創(chuàng)屬性評價指引（試行）

（2020 年 3 月 20 日公布 根據(jù) 2021 年 4 月 16 日中國證券監(jiān)督 管理委員會《關(guān)于修改的決定》修 正） 為落實科創(chuàng)板定位，支持和鼓勵硬科技企業(yè)在科創(chuàng)板上市， 根據(jù)《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意 見》和《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》，制定 本指引。

一、支持和鼓勵科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，同時符 合下列 4 項指標的企業(yè)申報科創(chuàng)板上市：

（1）最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例 5%以上，或最近三 年研發(fā)投入金額累計在 6000 萬元以上；

（2）研發(fā)人員占當年員工總數(shù)的比例不低于 10%；

（3）形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利 5 項以上；

（4）最近三年營業(yè)收入復合增長率達到 20%，或最近一年 營業(yè)收入金額達到 3 億元。

采用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二 十二條第（五）款規(guī)定的上市標準申報科創(chuàng)板的企業(yè)可不適用上 述第（4）項指標中關(guān)于“營業(yè)收入”的規(guī)定；軟件行業(yè)不適用上 述第（3）項指標的要求，研發(fā)投入占比應在 10%以上。

二、支持和鼓勵科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，雖未達 到前述指標，但符合下列情形之一的企業(yè)申報科創(chuàng)板上市：

（1）發(fā)行人擁有的核心技術(shù)經(jīng)國家主管部門認定具有國際 領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義；

（2）發(fā)行人作為主要參與單位或者發(fā)行人的核心技術(shù)人員 作為主要參與人員，獲得國家科技進步獎、國家自然科學獎、國 家技術(shù)發(fā)明獎，并將相關(guān)技術(shù)運用于公司主營業(yè)務；

（3）發(fā)行人獨立或者牽頭承擔與主營業(yè)務和核心技術(shù)相關(guān) 的國家重大科技專項項目；

（4）發(fā)行人依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品（服務），屬于國 家鼓勵、支持和推動的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵零部件、關(guān)鍵 材料等，并實現(xiàn)了進口替代；

（5）形成核心技術(shù)和主營業(yè)務收入的發(fā)明專利（含國防專 利）合計 50 項以上。

三、限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市。禁止房地 產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

四、上海證券交易所就落實本指引制定具體業(yè)務規(guī)則。

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