6月23日，由花樣年集團（01777.HK）全資發起的桂林市合和年小額貸款有限責任公司（下稱“合和年”）開業。

這意味著房企出身的花樣年開始正式布局非銀行金融業領域，這有望成為其最終進入金融行業的重要跳板。

年初，另一家房企冠城大通（600067.SH）亦宣布，將與其他股東共同投資成立13家小額貸款公司。

實際上，房地產企業發起成立小額貸款公司曾經在2008年掀起一波高潮，此后隨著房地產調控對金融的收緊而降溫。

此輪房企進入非銀行金融業領域能否掀起熱潮尚需觀察，但開發商對自身金融能力的空前重視已是不爭事實。

地產金融化提速

據花樣年介紹，合和年注冊資本1億元人民幣，目標是為中國企業和個人提供金融服務，專注于為高成長、富有潛力的國內企業和中高凈值人群提供專業融資顧問服務和綜合解決方案。

花樣年總裁潘軍稱，金融服務業務為該集團八大業務的重要組成部分，目前其金融業務正在內地華北、華東、華南、西南四大區域戰略布局，以非銀行金融服務業務發展。

自房地產調控以來，潘軍在接受《第一財經日報》采訪時曾多次表示，未來花樣年將向以金融為杠桿、以服務為平臺的金融控股集團轉型。

這種轉型的邏輯是，潘軍認為，中國樓市已經進入下半場，此前類似加工行業的高周轉模式已經難以為繼，未來房企必須比拼金融和服務實力。

與發起成立小額貸款公司幾乎同步推進的是，花樣年6月14日發布公告，建議分拆旗下主營物業管理和社區服務的“彩生活集團”在港交所上市，并預期在2013年底以前完成分拆。

作為重組的一部分，彩生活集團6月5日已將占其經擴大已發行股本約4.01%的股份以總認購金額約5434萬港元發行及配發予若干策略投資者。在認購事項完成后，花樣年集團擁有彩生活集團約67.19%權益。

與多數物業管理公司最大的不同在于，彩生活集團在提供普通的物業服務以外，還提供酒店管理、樓宇智能、資產運營、社區增值服務等社區綜合服務。

花樣年官方資料顯示，自2002年成立以來，彩生活集團迄今為止管服務專案已超過500個，管理服務面積超過6000萬平方米。

這些管理服務面積中95%都是來自非花樣年的物業，已經初步形成了西北、華北、東北、西南、華南等區域的戰略布局。

根據輝立證券研究，2012年花樣年旗下物業經營業務收入由2011年的人民幣1.25億升至1.85億，增幅達48%，毛利率超過40%，凈利率超過14%，在行業內處于較高水準。通過近期的增資擴股，彩生活集團的市場估值約為12.5億港元。

潘軍此前向本報表示，除了房地產開發和物業管理板塊之外，花樣年未來不排除將商業及酒店業務也進行分拆上市，實現金融化。

金融輸血與陽謀

作為進行金融化轉型的另一戰略，花樣年此前還宣布成立基金管理公司，從高盛地產基金引入一位副總裁，在2012年還注冊成立了第一只地產基金，未來3到5年爭取達到100億的規模。

此外，花樣年還一直嘗試發行臺灣存托憑證（TDR），計劃發行存托憑證總額約12億新臺幣，發行所得的部分款項用于發展臺灣金門旅游項目。

但由于股市偏軟且臺灣存托憑證市場狀況冷清，花樣年發行臺灣存托憑證的計劃并未能如期推進。

隨著深圳前海開發的不斷趨熱，花樣年仍未忘記謀求“分一杯羹”。2013年3月19日，潘軍在年度業績會上介紹，花樣年于今年元月在深圳前海籌措了一個金融控股平臺。

除了正積極努力希望在前海拿地外，花樣年依托該金融控股平臺，在前海社區金融領域還嘗試向政府申請做小額貸款業務。

從業務模式來看，花樣年轉型地產金融的戰略在行業中已經不乏先例，包括金地集團（600383.SH）、星河集團、萊蒙地產、華潤置地（01109.HK）等眾多房企，都已經摸索出各具特色的金融服務模式。

作為行業龍頭的萬科A（000002.SZ），早期在海外融資、房地產信托等方面都做了很多嘗試。萬科集團董事會主席王石曾表示：“房地產說到底是金融問題，將來的房地產市場，沒有幾千億的融資平臺，你只是一個打工的。”

此前的2008年，廣宇發展（000537.SZ）、新湖中寶（600208.SH）、浙江富潤等多家地產企業，曾掀起一波成立小額貸款公司的熱潮。

有分析認為，當時房企熱衷于成立小額貸款公司，在根本上與當時樓市低迷導致很多房地產企業資金告急有關。與此前不同的是，有業內人士認為，目前不少房企紛紛布局非銀行金融業務，更多的是為了建立更為合理的商業模式。

曾參股某保險公司的房企負責人向記者表示，非銀行金融業務的利潤不菲不言而喻，但房企熱衷金融的更深層原因是，進可建立進入金融行業的基礎，退可實現金融與房地產良性互動，自然是開發商追逐的熱點。