作者 | 黃老邪 來源 | 鐳射財經

近日，興業消費金融股份有限公司（下稱“興業消金”）披露了“興晴”系列個人消費類貸款資產支持證券的注冊申請報告（下稱申請報告），同時公布的2020年業績顯示，興業消金營收、凈利潤增速雙雙放緩。

興業消金成立于2014年12月22日，注冊資本19億元，股東分別為興業銀行（持股66%）、泉州文化旅游（持股24%）、特步（中國）（持股5%）、福誠（中國）（持股5%）。

根據申請報告，興業消金2020年營收同比增長28.4%至64.65億元。盡管營收首次突破60億元，但這一營收增速明顯不及2019年超105.68%。

興業消金凈利潤表現優于營收，2020年凈利潤13.5億元，同比增長31.01%，仍遜于前三年，2017-2019年其凈利潤增速均超過100%。

興業消金營收、凈利潤兩位數的增速，背后是消費金融市場體量龐大，競爭加劇，從藍海市場逐漸轉向紅海市場，總體增速放緩。

特別是后疫情時代，線下渠道受沖擊嚴重，線上紅利愈發明顯，包括興業消金在內的不少持牌消金亟待轉型，而這并不是一件易事。

從申請報告來看，興業消金2020年放貸規模擴張速度下降，不良率有所上升。2020年發放貸款和墊款391.83億元，同比增長18.74%，落后于2018、2019年分別為109.1%、65.9%的增速。

為何興業消金在2018-2019年可實現如此高速增長？據消金界報道，興業消金是依賴于線下直營的模式，而且抓住了線下大額貸款的空窗期。

2018年以來，線下大額模式收費混亂、風控把關不嚴等問題爆發，原有依靠線下代理擴張的持牌消金受到影響，中郵消金取消多地代理權，興業消金、湖北消金或關閉、或暫停代理模式。在此背景下，興業消金如黑馬般崛起，抓住機遇，快速占領市場。

興業消金主要負責人此前在接受采訪時表示，線下、線上模式的背后，代表消費金融行業兩種不同的業務模式。線下用戶的信貸需求則相對高額、低頻，資金用途主要集中在家庭裝修、子女或個人教育費用支出等方面。

這一點，與興業消金較單一的貸款產品及服務有關。

興業消金官網顯示，其旗下產品包括家庭消費貸、興業計劃（助學貸款）、立業計劃（房租貸款）。均為現金類信用貸款，用戶重復借款次數低，且與垂直領域的消費場景關聯不大，為貸后管理，以及向用戶提供其他金融服務增加了難度。

根據申請報告，興業消金主要產品為“家庭消費貸”，主要由公司線下營銷團隊拓展，嚴格落實貸款“三查”制度，采用“上門收件、親核親訪”的模式，通過面談面簽確認客戶貸款申請意愿真實性，并對客戶的還款能力、貸款用途等進行核實、調查，有效防范貸前欺詐和偽冒風險。

而就在2020年9月，興業消金因未盡貸款“三查”職責，違規發放不符合消費用途貸款，被泉州銀保監分局處以50萬元罰款的行政處罰。

此外，專注線下業務貸款，也讓興業消金線上業務略顯停滯。線下業務貸款余額在總貸款余額中占比，由2018年的85.43%，上升至2019年的86.99%，線上業務貸款余額占比由14.57%降至13.01%。

這也為興業消金在疫情沖擊下，不良貸款率風險增加埋下伏筆。

截至2020年末，興業消金不良貸款率為2.34%，這是在監管要求下調整五級分類規則，將原逾期90天以上計入不良調整為逾期60天以上計入不良統計的數據。

按逾期90天以上計入不良統計，興業消金2019年不良貸款率為1.86%，2020年不良貸款率為1.96%。

在后疫情時代，線上轉型已成為持牌消金的首選。曾依靠線下大額信貸高速發展的興業消金，在線上貸款領域難言出色。

一方面，興業消金此前推出的多款APP，目前僅剩“空手到”APP繼續運營，為用戶提供線上最高授信額度為3萬元的無抵押信用貸款“小額閃電貸款”、“名企白領貸”等產品，并非與日常消費相關的場景，如旅游、婚慶、數碼3C、教育、醫美、家裝等相結合。

另一方面，線下向線上轉型并非易事。新玩家的相繼加入，讓消金賽道愈發擁擠。

前有新浪微博曲線入股包銀消金，度小滿金融入股哈銀消金、入股湖北消費金融，后有小米消金、陽光消金、螞蟻消金、唯品富邦消金、蘇銀凱基消金或獲批、或開業。

這些新選手大多依靠大中型互聯網公司，后者在資金、流量、場景、數據上具有興業消金難以比擬的優勢，降維競爭壓力也讓興業消金的轉型壓力愈發增大。

科技賦能、數字化轉型，依舊是消金行業的共識。

精心耕耘線下信貸的興業消金，沒有理由放棄線上轉型的步伐，尤其是在線下獲客后，將其與線上消費場景、金融服務相結合，并加大金融科技投入，才能真正降低獲客成本，提高風控能力，實現線下、線上兩條腿走路。