經濟觀察網 萬敏/文11月2日晚間，央行與銀保監會共同發布了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”），征求意見時間為期一個月。

自2017年末，網絡小貸牌照的新發放基本進入停滯階段，此后，需要開展網絡小額貸款業務的機構，需要購買存量牌照才能合規展業。業內人士普遍認為，本次央行與銀保監出臺的征求意見稿，將是對網絡小額貸款業務的一次監管升級，融資杠桿和放貸杠桿收緊，網絡小貸牌照含金量或將大幅縮水。

據網貸天眼不完全統計，截至2017年11月21日，市場上共有網絡小貸牌照249張，其中完成工商注冊的229張，已過公示期但尚未完成工商注冊的網絡小貸牌照20張。

網絡小貸門檻升高

本次征求意見稿并非針對所有發放網絡貸款的機構，僅指小額貸款公司，利用大數據、云計算、移動互聯網等技術手段，運用互聯網平臺積累的客戶經營、網絡消費、網絡交易等內生數據信息以及通過合法渠道獲取的其他數據信息，分析評定借款客戶信用風險，確定貸款方式和額度，并在線上完成貸款申請、風險審核、貸款審批、貸款發放和貸款回收等流程的小額貸款業務。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮對記者表示，《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》文件所頒布的意義重大，辦法從全國層面對小額貸款公司網絡小額貸款業務（以下簡稱“網絡小貸”）開展了全面、系統的梳理，從股東、注冊資本金、地域范圍、平臺資質等對網絡小貸提出了較高的準入門檻要求，對網絡小貸在經營過程中的風控體系、單戶上限、信息披露等進行了詳細規范，劃定若干紅線，并提出對存量網絡小貸具有溯及力，存量機構的寬限期為1年，1年內需達到辦法要求。

2008年，銀監會、中國人民銀行下發《關于小額貸款公司試點的指導意見》。2015年7月18日，人民銀行等十部門發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，將網絡借貸分為個體網絡借貸和網絡小額貸款，其中網絡小額貸款是指互聯網企業通過其控制的小額貸款公司，利用互聯網向客戶提供的小額貸款。此后，重慶、廣州、江蘇等網絡小貸活躍地區也開始陸續出臺了網絡小貸的相關文件。2017年2月，銀監會提示了網絡小貸的風險，稱在網絡小貸尚未出臺全國性的意見和辦法之前，希望各地能夠慎重批設。

2017年11月21日傍晚，一封由互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發的《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》在網上流傳，此次暫停批設網絡小額貸款公司原因系因為部分機構開展的“現金貸”業務存在較大風險。

按照此前的設計，對小貸公司的管理中，央行銀保監等監管機構只是定規則，具體的準入還是由省級政府一般是金融辦批設管理，而在本次征求意見稿中，對網絡小貸的各項準入及合規管理提高了層級。

征求意見稿要求，網絡小額貸款業務經營許可證自頒發之日起，有效期為3年。小額貸款公司擬于網絡小額貸款業務經營許可證期滿后繼續從事該業務的，應當在期滿前90日以內向發證部門提出續展申請，發證部門準予續展的，每次續展的有效期為3年。

蘇筱芮認為，續展機制與支付牌照高度相似，這意味著網絡小貸可能面臨“不予續展”的情形，對網絡小貸合規經營具有震懾作用。

征求意見稿要求，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，且為一次性實繳貨幣資本。跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣50億元，且為一次性實繳貨幣資本。

蘇筱芮認為，此前網絡小貸由地方監管批設，在全國層面的準入并未統一，該條款內容在全國范圍內統一了網絡小貸的注冊資本金的兩個門檻，跨區50億不跨區10億。

聯合貸重點“去杠桿”

征求意見稿還對“聯合貸款”的杠桿比例做了明確限制。在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

銀保監會消費者權益保護局局長郭武平在11月2日的一篇文章中指出，金融機構與科技公司合作中，資金大部分來源于金融機構。“在對個人和小微企業的聯合貸款中，90%以上的資金來源于銀行業，有的高達98%以上。”

實際上，如“花唄”、“借唄”和白條等互聯網金融信貸產品，其背后的資金來源包括銀行、消費金融公司、小額貸款公司、信托等多類型機構。

一位消費金融行業人士對記者表示，此次征求意見稿將聯合貸款中小貸公司的出資杠桿定為30%，一旦落實，將起到直接去杠桿的作用。并且后續還有可能對消費金融公司、銀行等渠道的聯合貸款出資比例繼續明確監管。

蘇筱芮認為，該項條款具有重大殺傷力，對于某些大科技公司以小比例自有出資撬動杠桿擴大聯合貸款規模的行為實施了強有力的約束。

征求意見稿要求，對自然人的單戶網絡小額貸款余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額；對法人或其他組織及其關聯方的單戶網絡小額貸款余額原則上不得超過人民幣100萬元。

一家金融科技公司人士表示，網絡小額貸款的用戶群是較銀行消費信貸資質較差的人群，即收入為白領以下的人群，收入水平較低。且網絡貸款如何驗證用戶收入，各家平臺也各有標準，后續如果監管落實到管理細則的進一步明確，很有可能對網絡貸款的客戶、規模造成直接縮減的影響。

目前，螞蟻集團上市已進入最后階段，將在11月5日實現滬港兩地掛牌上市。螞蟻集團旗下有兩張小貸牌照，分別是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司以及重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司。

據本次征求意見稿，同一投資人及其關聯方、一致行動人作為主要股東參股跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的數量不得超過2家，或控股跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的數量不得超過1家。

螞蟻的兩張小貸牌照何去何從，值得關注。

目前，目前螞蟻集團旗下的網商銀行持有銀行牌照。今年9月17日晚，螞蟻集團收到中國銀保監會同意其在重慶市籌建重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消費金融”）的批復。

據螞蟻集團在10月末對媒體透露，與螞蟻集團合作開展信貸業務的金融機構已從去年同期的30余家拓展至約100家，涵蓋了全部政策性銀行、大型商業銀行、全部股份制商業銀行和頭部城商行等，其中大多數聯營貸款由大型銀行發放，其微貸平臺上98%的資金來自銀行等機構。