之前咱們介紹了深港ETF互通，并在文章結尾談到內地基金投資港股指數基金將會采取QDII模式，而港股基金投資內地將采取RQFII模式，并介紹了QDII，QFII，RQFII三者的區別及含義，那么對于咱們內地投資者來說，QDII模式投資有哪些方面需要注意？

先說一下QDII目前的大致情況：

去年9月，QFII與RQFII的額度限制就被全面取消了，但目前QDII仍有額度限制，截至 8 月 31 日，據外匯局官方數據，QDII總額度依舊為 1039.83 億美元，該額度已經停滯一年有余。QDII基金購買門檻較低，為1000元人民幣，可以滿足更多的投資者投資境外市場的需求。今年上半年因為疫情導致海外市場不少資產出現大幅下挫，很多國內投資者就借道QDII基金去海外抄底，QDII 基金規模得以大幅增長。按照QDII基金披露的中報數據統計，QDII基金總規模已達 1205.23 億元，已超過去年全年，創下歷史最高規模。但相較于相較公募基金超過 12 萬億元的體量，QDII仍然算是一個小眾產品。

麻雀雖小五臟俱全，QDII的基金類型類型豐富，目前有主動股票型、指數型、混合型、債券型、另類投資型(包括商品型、房地產信托型、絕對收益型、資產配置型FOF)幾大子類別。

從投資區域來看，QDII基金中占比最大的是投港股以及中概股的類別。

但投資QDII基金也有以下幾點需要注意：

匯率風險

由于投資QDII基金等于持有外幣資產，那也就意味著會面對匯率波動的風險。近期在國內基本面保持修復的背景下，疊加美聯儲大放水下，美元持續走弱，人民幣穩定升值。近3個月來，美元持續回落，人民幣匯率明顯回升，匯率升破6.82創1年內新高。

近幾個月人民幣兌美元升值，一方面，我國疫情可控，疊加經濟恢復，而另一邊，美國疫情二次爆發，經濟恢復緩慢，美聯儲大放水后資產收益率下降，債務赤字攀升等因素降低了外匯市場對美元的需求。此外，中美承諾履行中美貿易協定，也緩解了市場的避險情緒。同時，美聯儲再次承諾寬松，強化了美元弱勢地位持續，美元指數大概率將繼續承壓。我國目前貨幣政策趨于穩定，不會大幅放水，那么有助于穩定的外債流入，加上強化外匯管理熱錢流出減少，外部投資環境不確定性較大。綜合分析，預計至年第人民幣小幅升值，至6.8-6.9區間。而人民幣的升值就會對QDII基金凈值產生負面影響。（風險提示，美國大選前中美問題對情緒面的沖擊，會導致人民幣波動。）

限額風險

這里說的限額風險不單單指整體的QDII額度，據國家外匯管理局8月31日發布的《合格境內機構投資者（QDII）投資額度審批情況表》來看，目前一共有152家金融機構獲批QDII額度，各家額度不一，多則幾十億美元，少則不足1億美元，如果某家的QDII基金表現較好遭到搶購，導致額度耗盡，那么想要申購的投資者只能等別人贖回份額才行。

QDII基金管理費率較高

由于是投資海外市場，QDII對于基金管理人的要求更高，因此QDII基金管理費用相較于國內公募基金普遍較高，申購、贖回費率則差別不大。目前，QDII基金中的主動股票型、指數型、混合型、債券型、另類投資型基金的年管理費率均值分別是1.72%、0.78%、1.68%、0.87%、1.29%。可見指數型QDII基金費率最低。

申贖效率較低

QDII基金申購贖回要按照當地的工作節假日安排，而且由于涉及換匯和國際匯款，QDII基金的申贖效率要明顯低于國內普通公募基金。一般的，QDII基金的申購、贖回確認日均為T+2,，比公募基金要多花1個工作日。贖回的現金到賬所需時間也多于公募基金，一般為T+10天以上。但如果是純港股的QDII基金，申贖效率則與普通公募基金差別不大。

所以，對于以后要到來的深港互通ETF，國內投資者同樣需要注意匯率、投資額度的風險，但由于是跟蹤港股寬基指數，基金費率不會太高，而且申贖效率也較快。總之，深港互通ETF還是一條投資港股市場很好的渠道。