在單個(gè)交易日結(jié)束時(shí)，有時(shí)候我們的自選股會(huì)在盤后發(fā)出“當(dāng)日有大宗交易”的提示。那么，什么是大宗交易，為什么不在市場(chǎng)中直接買賣而要在私下交易呢？

什么是大宗交易

大宗交易是指達(dá)到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報(bào)，買賣雙方經(jīng)過(guò)協(xié)議達(dá)成一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易。總的來(lái)說(shuō)，上交所與深交所在它的交易制度中都對(duì)大宗交易著有明確的界定。

1、上交所

A股單筆交易數(shù)量在30萬(wàn)股（含）以上，或交易金額在200萬(wàn)元（含）人民幣以上的，都需要進(jìn)行大宗交易。交易申報(bào)的時(shí)間分別為9：30-11：30、13：00-15：30接受意向申報(bào)，15：00-15：30接受固定價(jià)格申報(bào)。每個(gè)交易日9:30至15:30時(shí)段確認(rèn)的成交，于當(dāng)日進(jìn)行清算交收。每個(gè)交易日16:00至17:00時(shí)段確認(rèn)的成交，于次一交易日進(jìn)行清算交收。對(duì)于處于停牌期間的個(gè)股，是不接受大宗交易的申報(bào)。

2、深交所

深交所對(duì)大宗交易的定義與上交所類似，唯一的區(qū)別是深交所大宗交易方式分為協(xié)議大宗交易和盤后定價(jià)大宗交易、

協(xié)議大宗交易

交易雙方互為指定交易對(duì)手方，協(xié)商確定交易價(jià)格及數(shù)量的交易方式。接受申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15 至 11:30、13:00 至 15:30。

盤后定價(jià)大宗交易

股市收盤后按照時(shí)間優(yōu)先的原則，以證券當(dāng)日收盤價(jià)或證券當(dāng)日成交量加權(quán)平均價(jià)格對(duì)大宗交易買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的交易方式。接受申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 15:05 至 15:30。

為什么不在二級(jí)市場(chǎng)上直接購(gòu)買

如此大規(guī)模的交易數(shù)量，如果在二級(jí)市場(chǎng)上直接買賣必然會(huì)對(duì)股價(jià)形成沖擊，如果是小盤股很可能會(huì)形成當(dāng)日的暴漲或者暴跌。在加上大宗交易需要快速成交的特點(diǎn)，如果在二級(jí)市場(chǎng)中碰到的是缺乏流動(dòng)性的冷門股，就不知道哪一天才能完成如此規(guī)模的成交數(shù)量了。

而線下進(jìn)行大宗交易可以快速的把買賣雙方聯(lián)系到一起，參考當(dāng)日股價(jià)，形成一個(gè)合理的交易價(jià)位，不僅避免了二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)，還快速的滿足了買賣雙方的交易需求。

為什么會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)交易或者折價(jià)交易？

溢價(jià)成交

對(duì)于溢價(jià)成交的大宗交易，有著不同的原因。

1、主力確實(shí)看好后期的股價(jià)走勢(shì)，傳統(tǒng)建倉(cāng)手段太慢且不好控制股價(jià)，所以通過(guò)大宗交易溢價(jià)成交；

2、溢價(jià)作假，吸引散戶跟風(fēng)，做出漂亮的K線走勢(shì)，高溢價(jià)部分可以私下返還買入方；

3、企業(yè)內(nèi)部持股股東或高管對(duì)到，為了對(duì)方得到一個(gè)更好的回報(bào)，期間產(chǎn)生的交易稅費(fèi)對(duì)于股價(jià)的上漲完全可以忽略不計(jì)。

折價(jià)成交

大宗交易折價(jià)主要是為了快速變現(xiàn)，如果通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)拋售，會(huì)產(chǎn)生打壓股價(jià)的現(xiàn)象，而且時(shí)間成本和資金成本都太大。所以通過(guò)大宗交易折價(jià)出售可以快速達(dá)到融資變現(xiàn)的目的。

綜上，對(duì)于大宗交易最簡(jiǎn)單的理解就是理解批發(fā)和零售的區(qū)別，而每一只股票大宗交易的背后，無(wú)論是折價(jià)還是溢價(jià)，都是為了達(dá)到持股人快速變現(xiàn)的目的而已。