當前，蔡嵩松在管的基金產品有諾安積極回報混合（A/C）、諾安優化配置混合、諾安和鑫靈活配置混合、諾安成長混合，共計四只產品。其中，諾安和鑫靈活配置混合、諾安成長混合兩只產品蔡嵩松在管時間為4年以上，諾安優化配置混合近1年19天，諾安積極回報混合（A/C）尚不足一年。

一直以來，長期穩定的收益是基金投資者對基金經理選擇的重要參考，也是基金評級參考的重要指標之一。從蔡嵩松在管的兩只3年時長以上的產品來看，諾安和鑫靈活配置混合、諾安成長混合兩只產品任職以來回報高達97.17%和82.14%。

關鍵詞一：3年業績回報率

諾安和鑫靈活配置混合近3年漲跌幅 （數據來源：天天基金網）

諾安成長混合近3年累計收益率 （數據來源：天天基金網）

作為蔡嵩松在管的兩只超3年以上的產品，諾安和鑫靈活配置混合、諾安成長混合近3年的累計收益率分別為-17.20%和-31.93%。其中，諾安和鑫靈活配置混合在管規模為30.85億元，諾安成長混合在管規模為226.93億元，兩只產品合計在管規模為257.78億元，而蔡嵩松現任基金資產總規模僅為284.41億元。

關鍵詞二：規模

諾安積極回報混合（A/C）和諾安優化配置混合是蔡嵩松去年8月份接手的兩只產品，迄今均取得了不錯的收益率，但兩只產品總規模僅8億多元，大約占蔡嵩松管理規模2%。作為明星基金經理，同屬混合型基金，小規模基金業績出色，大規模基金業績黯然，其中原因著實讓廣大基金投資者不解。

諾安成長混合2022年8月20日以來收益率為-11.58%（截至2023.7.14）

舉例來看，諾安積極回報混合（A/C）自 2022年8月20日蔡嵩松接管以來，收益率為21.44%（截至2022年7月14日），與之形成鮮明對比的是諾安成長混合2022年8月20日以來收益率為-11.58%（截至2022年7月14日）。回報率如此懸殊，對于持有諾安成長混合廣大基金投資者而言是否公平，值得商榷。

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