08企業(yè)征信信息應用案例分析知識結(jié)構(gòu)圖企業(yè)征信信息應用案例分析債券發(fā)行信用評級案例六案例五案例七案例二銀行貸款案例十案例十一案例一信用交易股票上市案例三案例四案例八案例九第八章企業(yè)征信信息應用案例分析第一節(jié)銀行貸款第二節(jié)信用交易第三節(jié)債券發(fā)行第四節(jié)股票上市第五節(jié)資信評級銀行貸款是企業(yè)獲得經(jīng)營所需的財務資本的重要來源，通過銀行貸款獲得的資金可用于購買設(shè)備以及彌補企業(yè)營運資金不足等方面，對于企業(yè)的長遠發(fā)展非常重要。商業(yè)銀行會從企業(yè)的品質(zhì)、能力、資本和抵押品等方面來對企業(yè)信用價值做出評估，以決定貸款的發(fā)放。一些企業(yè)負責人誠信意識淡薄，以各種欺瞞手段騙取銀行貸款，無疑會嚴重損害企業(yè)的誠信形象，斷送企業(yè)的發(fā)展前程。1.案例情況.案例評析案例1中，A企業(yè)老板一開始就在抵押資產(chǎn)上存在騙貸的主觀故意，為后來的賴賬埋下了伏筆。在貸款到期后，該企業(yè)老板并沒有按時歸還（在借款時他就沒有想到要還），之前就采取了一系列轉(zhuǎn)移財產(chǎn)以逃避債務的行動，最終上了當?shù)貝阂馇房畹摹昂诿麊巍薄６咐嘿Y金鏈斷裂騙貸近千萬受審1.案例情況.案例評析案例2中，B企業(yè)法定代表人騙取銀行貸款后給B公司使用，給銀行造成重大損失，最后以騙取貸款罪追究其刑事責任。

長期以來，一些企業(yè)老板誠信意識欠佳，惡意欠債不償，拒不履行義務，即便由法院判令被告償還相應債務，也往往因人員難找，財產(chǎn)難查等原因而無法執(zhí)行，成為債務追償?shù)囊淮箅y題。要防范企業(yè)經(jīng)營者道德風險，解決“老板跑路”成本低問題，一方面應該加快完善企業(yè)信用體系建設(shè)，打破各部門之間信息平臺部門之間的互聯(lián)共享隔閡，對失信企業(yè)和經(jīng)營者進行有效約束與懲戒；.案例啟示另一方面加快建立對民間借貸危機、老板跑路失聯(lián)案件的“快偵、快破、快捕”機制，曝光失信被執(zhí)行人的“黑名單”制度，能使老賴們在政府采購、招標投標、行政審批、政府扶持、融資信貸、市場準入、資質(zhì)認定等方面受到限制，形成有效的社會信用體系監(jiān)督網(wǎng)，督促老賴主動履行義務。此外，金融機構(gòu)從業(yè)人員在貸前調(diào)查中也要多渠道全方位地了解企業(yè)經(jīng)營者的信用記錄，防范可能的企業(yè)經(jīng)營者道德風險。.案例啟示第八章企業(yè)征信信息應用案例分析第一節(jié)銀行貸款第二節(jié)信用交易第三節(jié)債券發(fā)行第四節(jié)股票上市第五節(jié)資信評級在信用交易中，賣方作為授信方和債權(quán)人，最容易由于風險防范意識的不足和風險控制措施的不當而成為遭受損失的受害一方。尤其是在海外賒銷交易中，由于信息不對稱情況較為嚴重，賣方更容易被騙受損。

本節(jié)從賣方角度分析企業(yè)如何對重視對客戶征信信息進行管理問題。一、案例三：海外賒銷交易中對買方主體資信調(diào)查的重要性1.案例情況.案例評析本案例中,C公司對貿(mào)易對手的背景和王某的身份缺乏最基本的了解,僅以名片、郵箱后綴等簡單的要素作為客戶識別和業(yè)務操作的依據(jù),暴露出C公司在法律領(lǐng)域相關(guān)知識、經(jīng)驗和技術(shù)積累方面比較薄弱,在信息收集、客戶管理、風險預警等貿(mào)易流程的重要環(huán)節(jié)存在管理缺位。在貿(mào)易交往中,出口企業(yè)往往容易忽視企業(yè)征信信息對業(yè)務健康發(fā)展的重要作用,特別是那些公司規(guī)模不斷擴大、業(yè)務拓展需求迫切的出口企業(yè),更要從企業(yè)征信信息工作的最基礎(chǔ)環(huán)節(jié)著眼,提高風險防范意識,增強風險識別能力,重視對目標市場的鉆研和對貿(mào)易伙伴的甄選,切勿急于求成。二、案例四：重客戶關(guān)系、輕客戶資信調(diào)查，企業(yè)被騙受損1.案例情況.案例評析本案例中，D公司最大的失誤在于對訂貨量大，風險不確定的新客戶某電力物資公司，沒有在賒銷交易前進行任何征信信息調(diào)查，便貿(mào)然簽訂了兩份共450萬元的賒銷合同。在債務人已嚴重違約情況下，又違規(guī)發(fā)了第二份合同的部分貨，進一步擴大了損失。本案例中的經(jīng)辦銷售員寧肯花3萬元接待費去維護客戶關(guān)系，卻沒花錢去自行進行客戶資信調(diào)查，也沒有去購買第三方征信公司的資信報告。

這種“重客戶關(guān)系，輕客戶征信信息調(diào)查”的傾向?qū)ζ髽I(yè)信用風險的控制與防范是十分不利的。.案例評析在信用交易前對客戶事先進行征信調(diào)查是識別騙子和不良客戶、防范客戶風險的重要手段。第八章企業(yè)征信信息應用案例分析第一節(jié)銀行貸款第二節(jié)信用交易第三節(jié)債券發(fā)行第四節(jié)股票上市第五節(jié)資信評級在資本市場中，企業(yè)債券是重要組成部分，也是企業(yè)融資的重要渠道。企業(yè)在發(fā)債的時候，企業(yè)信用體現(xiàn)的就是債券自身的信用。良好的誠信水平和誠信形象有利于改善企業(yè)與利益相關(guān)者的關(guān)系，創(chuàng)造外部經(jīng)濟性。企業(yè)的誠信狀況也逐漸成為再融資的關(guān)鍵條件之一。投資者往往愿意給誠信的企業(yè)更高的溢價，更愿意追捧誠信度良好的發(fā)債企業(yè)，企業(yè)誠信水平越低，投資者面臨的不確定因素越多，為滿足收益與風險匹配原則，投資者往往要求風險溢價，從而使得企業(yè)融資成本較高，失信的企業(yè)則或因失信侵蝕中長期估值而被投資者回避。因此，在全流通時代，要提升公司市值，增強企業(yè)債券的吸引力，除了制造“重組、注資、股權(quán)激勵”等概念和提高債券收益率外，提高誠信水平也是一條切實可行的途徑。一、案例五：誠信提升估值1.案例情況.案例評析本案例中，Ｅ公司債券定價的過程中，公司信用價值是十分重要的考量因素。

E公司不僅在市場中擁有良好的品牌效應和誠信形象，獲得人民銀行認可機構(gòu)評定的AAA年度信貸評級,同時中誠信證券評估中心評定E公司主體信用級別為AA，評級展望為穩(wěn)定；該期公司債信用級別定為為AA級，為其償還本息提供了保障。本期債券票面年利率為5%，該利率在中長期債券發(fā)行中屬于低水平債券，表明資本市場對E公司品牌的充分信任以及對該公司良好誠信形象的高度認可和對該集團未來發(fā)展的良好預期。.案例評析在資本市場上，一般來說，投資者除考量債券的風險其它因素外，發(fā)債企業(yè)誠信水平越高，投資者在一定程度上往往更愿意追捧，從而有助于間接降低企業(yè)融資成本，提升債券未來估值。三、案例七：資本市場首例企業(yè)債券本息違約事件1.案例情況.案例評析這是一起債券市場上典型的債券信用違約事件。信用風險事件甚至違約事件的出現(xiàn)并不可怕，重要的是市場交易各方應盡快樹立信用風險意識，建立健全風險轉(zhuǎn)移和風險對沖機制，及時適應市場變化，促進信用風險合理配置。同時，發(fā)債主體自身須加快信用風險管理制度創(chuàng)新，除了嚴格的“事前、事中、事后”風險管理制度外，還需要加強信用風險管理手段以分散不確定的信用風險。.案例評析第八章企業(yè)征信信息應用案例分析第一節(jié)銀行貸款第二節(jié)信用交易第三節(jié)債券發(fā)行第四節(jié)股票上市第五節(jié)資信評級誠信是企業(yè)在資本市場的立市之本，也是上市公司價值基礎(chǔ)。

一些企業(yè)妄圖通過造假來取得上市資格或者通過虛假信息披露來掩蓋企業(yè)虧損事實，這種極大損害投資人利益的行為必然會使企業(yè)誠信形象嚴重受損，并最終會受到監(jiān)管處罰。上市公司應把誠信建設(shè)作為公司價值增長的重要組成部分，把公司的誠信建設(shè)與經(jīng)營增長放在同等重要的位置。監(jiān)管層則主要發(fā)揮倡導和推動作用，讓每個公司真正把誠信做到實處。一、案例八：資本市場首例IPO撤單企業(yè)造假被處罰案 1.案例情況 .案例評析對尚未完成IPO的Ｇ公司，在撤回IPO申報材料情 況下，仍被追究造假責任，進行了行政處罰，體現(xiàn)了監(jiān) 管部門嚴格執(zhí)行證券市場法規(guī)的態(tài)度。只有真正按照證 券法規(guī)的要求從嚴執(zhí)法，讓法規(guī)對造假者的失信行為產(chǎn) 生足夠的威懾力，只有當那些存在瑕疵的企業(yè)對證券市 場敬而遠之，才會將造假失信者隔離在市場之外。 二、案例九：資本市場首例被刑事處罰欺詐 上市案 1.案例情況 .案例評析本案例中，H公司在業(yè)績、資產(chǎn)和關(guān)聯(lián)方交易等方面 存在重大虛假信息披露，被監(jiān)督管機構(gòu)予以刑事處罰， 這是以往資本市場中實不多見。上市公司的信息披露失 真等有失誠信的行為，會導致“檸檬”充斥市場，良品則 被驅(qū)逐，長此以往，市場會走向萎縮。 上市公司如果通過不披露甚至虛假披露，制造與 投資者之間的信息不對稱，不僅會誤導投資者， 為其帶來損失，也會對上市公司本身甚至整個市 場的信心造成傷害，上市公司誠信與否，影響資 本市場的配置資源能力。

過往的銀廣夏、藍田股 份等事件，都是前鑒。要通過對失信懲戒約束、 守信激勵引導等一系列制度機制，強化了上市公 司及其行為的誠信約束。 .案例評析第八章 企業(yè)征信信息應用案例分析 第一節(jié) 銀行貸款 第二節(jié) 信用交易 第三節(jié) 債券發(fā)行 第四節(jié) 股票上市 第五節(jié) 資信評級 信用評級是指信用評級機構(gòu)對企業(yè)資產(chǎn)狀況、 履行各種承諾的能力以及信譽程度作出的全面評 價。對于被評企業(yè)來時，信用等級的高低決定了 其獲得資金的能力以及成本。對于投資人來說， 信用等級揭示了企業(yè)的違約風險。 一、案例十：信用評級助推企業(yè)成長 1.案例情況 .案例評析本案例中，S公司通過主動評級增強了透明度，消 除了招標企業(yè)不必要的懷疑，減輕該公司的交易成本， 擴大了信用聲譽，提升了業(yè)務的競爭力，在電力電網(wǎng) 的招投標中贏得了業(yè)務發(fā)展的機會。隨后的五年中，S 公司主動邀請了資信公司對企業(yè)進行信用評估，他們 看重的是資信公司作為獨立的中介機構(gòu)，對企業(yè)的 中介機構(gòu)，對企業(yè)專業(yè)的風險分析，并以此促進企業(yè) 管理的提升。通過資信公司的信用評估后，S公司將 這些評估報告提供給銀行、監(jiān)管部門和合作伙伴。S 公司因為運作規(guī)范，所以敢透明，追求陽光下的利潤， 使S公司獲得了足夠的信任。

規(guī)范帶來信譽，信譽帶 來資本，評級帶來規(guī)范和成長，正是這種良性循環(huán)使 S公司獲得了迅猛發(fā)展的動力。 .案例評析資信評級旨在解決市場信息不對稱問題，如果資 信評級深入到金融市場規(guī)范運作，在一定程度上消除信 息不對稱，這對于緩解中小企業(yè)特別是民營企業(yè)融資難 的矛盾是有積極作用的。規(guī)范運作的企業(yè)，通過主動進 行資信評級，增強自身的透明度，有助于取得投資者、 社會及政府的認可與支持。同時，第三方評級機構(gòu)擁有 技術(shù)優(yōu)勢和專業(yè)經(jīng)驗，不僅掌握企業(yè)短期信貸風險，還 關(guān)注企業(yè)長期發(fā)展趨勢，為監(jiān)管部門和金融機構(gòu)提供更 加客觀、公正的參考依據(jù)。 資信評級機構(gòu)與借貸或投資各方不存在利益關(guān)系， 因而它的獨立、客觀、公正的評價意見容易取得商業(yè) 銀行和投資者的信任，這有利于企業(yè)拓寬融資渠道， 縮短了銀行等金融部門的調(diào)查時間，降低了信貸風險， 保證交易和資本流動的有效性。 在評級的過程中，遇到企業(yè)財務不規(guī)范的情況，銀 行和評級機構(gòu)還可以對他們進行財務輔導，幫助企業(yè) 建立規(guī)范的財務制度，提升企業(yè)財務信息的可信度， 所以評級也是對企業(yè)經(jīng)營的規(guī)范，可以助推企業(yè)快速 成長。信用評級的高低，不僅影響企業(yè)的定價與估值， 更通過直接作用于企業(yè)的融資數(shù)額與融資成本，對企 業(yè)的發(fā)展帶來長遠的影響。

二、案例十一：資信評級揭示企業(yè)信用風險 1.案例情況 .案例評析本案例中，資信評級公司對Ｍ公司為主體的企業(yè) 信用評級報告中評年度信用等級為CC級，評級展望為 負面。評估報告準確描述了M公司資金鏈斷裂的軌跡， 及時揭示了公司的信用風險并為銀行所采信。Ｍ公司 的危機究其本質(zhì)還是信用危機，同時也啟示我們加強 企業(yè)信用管理，防范信用風險的重要性。 資信評級的主要功能就是信用風險測量和風險預 警。隨著金融市場的快速發(fā)展，投資者和商業(yè)銀行面 臨日益增加的金融風險。資信評級機構(gòu)通過收集各種 企業(yè)信用信息，運用專業(yè)的評級技術(shù)體系，對影響企 業(yè)風險的因素進行判斷和預測，并對信用風險進行度 量，盡可能地考慮各種可能預知事件和因素的產(chǎn)生對 信用風險造成的影響，為債權(quán)人提供信用信息服務， 使債權(quán)人通過合理的信貸組合降低信用風險，保證資 金運作的安全。 實際上，在復雜多變的市場環(huán)境中，企業(yè)在經(jīng)營 中會遇到各種各樣的問題，其信用狀況也在不斷變化。 憑借專業(yè)的評級技術(shù)體系，專業(yè)的資信公司還應建立 動態(tài)的信用風險預警機制，準確揭示企業(yè)的信用風險， 從而為資本市場提供高質(zhì)量的信用信息。