目前中國的小額公司主要有兩個主流的發(fā)展方向。

一是以銀行放貸的思維，根據(jù)抵押物放貸。

此類小額貸款公司的管理層大多是地方或中小銀行跳槽出來的，利用手頭資源，向當?shù)仉y以獲得銀行融資的中小企業(yè)放貸。此類公司普遍放貸金額較大，百萬級以上，大的可以到億級。但由于資金有限，在政策上受到融資渠道的限制。客戶量也是相對較少。

此前上市的吳江鱸鄉(xiāng)小貸就屬于此類。（PS:它為了在納斯達克上市，給自己取了巨牛逼的英文名字，China Commercial Credit，也不知在國內注冊通過沒。無力吐槽。它的招股說明書fs12013_chinacommercial.htm 以及公司網站 中國商務信貸-吳江市鱸鄉(xiāng)農村小額貸款股份有限公司）

二是就是偏向純信用，以重現(xiàn)金流的審核方式，發(fā)放無抵押貸款。

此類小額貸款公司的管理層則大多是港臺日本新加坡等地的原小額信貸從業(yè)者。多是利用國外較為成熟的小額信貸及消費信貸的技術，在國內發(fā)展業(yè)務。此類公司普遍的放貸金額就較小了，一般平均是10萬級，乃至更小。客戶量就相對較多，才是符合政策定位的小額分散。

國內較有名的就有，亞聯(lián)財（香港來的），富登（淡馬錫旗下）、平安易貸、以及宜信（什么？你說它是做P2P的？這個就是個復雜的問題了，如果有類似問題可以單出來說一大段）

另外還有就是依托供應鏈了，就是供應鏈中一個較有實力的企業(yè)，設立一個小額貸款公司為上下游企業(yè)提供融資服務。這不是主流，這樣的小貸公司往往都是設立企業(yè)的副業(yè)，就不做討論了。

此類代表有，龍馬小貸（瀘州老窖），蘇寧小貸，以及阿里小貸（這個比較牛逼，因為整個阿里的生態(tài)圈太大，但從根本上來講，它的確不是主流，不具有可復制性）

如何看待中國小額貸款公司的發(fā)展前景和方向？

首先是小額貸款公司的發(fā)展前景。

從數(shù)據(jù)上看，小額貸款公司不論是數(shù)量，還是貸款余額，最近連續(xù)兩年都是50%左右的行業(yè)整體增長。今年的發(fā)展速度略有下降，但應該也是40%+的速度，持續(xù)高增長可以預期，直到行業(yè)洗牌。

（個人認為是在14年中下）。（70分）

政策上看，不論是逐步的利率市場化，民資銀行試點，以及消費金融試點，都是對小額貸款公司整體行業(yè)的利好消息，但關于小額貸款公司的法律法規(guī)始終不明確，小額貸款公司定位尷尬，融資渠道受限等問題始終不見改善，政策不確定性還是較大。（80分）

市場環(huán)境上來看，銀行業(yè)競爭日益激烈，大口吃肉喝酒的日子也快要結束了，現(xiàn)在也越來越多的銀行機構開始注重小微信貸這一塊。而在同樣的業(yè)務定位上，小額貸款公司是根本沒法跟銀行競爭的，小額貸款公司的生存空間必將被壓縮。（50分）

從盈利水平上來看，小額貸款公司目前的利率水平政策紅線為基準利率4倍，但實際操作中往往會超過這個水平，實乃無奈之舉，受多方面因素影響；杠桿率受限，小額分散導致的高成本，繳納非金融機構的高稅收，行業(yè)不受待見導致的高融資成本等。實際而言，規(guī)范經營的小額貸款公司的資本利潤率并不高，吳江鱸鄉(xiāng)小貸為7.58%，實際平均水平也不過10%，嚴重違規(guī)的企業(yè)暫不作討論。但隨著利率市場化以及融資渠道的拓寬，盈利水平還是有望逐漸改善。（70分）

故，總體而言，小額貸款公司的發(fā)展前景還是不錯的（均67.5分），行業(yè)中佼佼者前景光明，中下端者隨時可能死掉。

至于方向。

從整體行業(yè)而言。

一是市場化競爭更充分。隨著銀行業(yè)務下沉，業(yè)務空間壓縮，經濟下行，行業(yè)風險釋放等諸多因素，會導致行業(yè)整體洗牌，最終形成行業(yè)內市場精細化區(qū)分（個人認為在此過程中，目前占據(jù)市場主流的第一類小額貸款公司會大量的被淘汰），以后的小額貸款公司會在百萬級以內劃分出多細分市場，且真正的支持小微企業(yè)及個體工商戶會成為主流。各地市場出現(xiàn)集聚化（如果經營地域限制不放開的話），行業(yè)龍頭會占據(jù)較大的市場份額。有國外市場為例，日本邦民的Promise與韓國的APRO均占了其國內市場的較大份額（具體數(shù)據(jù)記不清了，一時也沒找到，找到后再補吧 ）。

二是必然會互聯(lián)網化。這個就不多說了，一定是發(fā)展趨勢，同互聯(lián)網金融，從某個角度來說小額信貸甚至是金融中最契合互聯(lián)網的部分。阿里小微的成功就是最好的例子。

從單個企業(yè)而言。

一、謀求轉正

目前政策上提供的路有兩條，一發(fā)起設立民營銀行，二是轉制成為村鎮(zhèn)銀行。前者的門檻對于小額公司而言相當高，但優(yōu)秀的小貸公司仍然有這個機會，相信這也已經被許多小額貸款公司納入規(guī)劃了。但平心而論，按我國一貫的政策作風，這個機會可謂鳳毛麟角。后者的門檻也不算低，但目前的辦法規(guī)定，轉制需要銀行機構為主發(fā)起人，如果轉制，小貸公司就會失去對自己公司的控制。辛辛苦苦做起來的企業(yè)轉手送給別人，想來小貸公司的老板們也沒那么笨。所以，此路目前只是給了小貸公司們一個奔頭。

二、等待政策給個名分

就目前來看，關于小貸公司立法，給小額貸款公司一個金融機構的名分，就能解決整個小額貸款行業(yè)的大部分問題。

三、招安

與正規(guī)軍合作，做銀行的零售端，以自身團隊為銀行做小微業(yè)務。銀行省去了自建小微業(yè)務團隊的過程，降低成本，直接獲取可觀的小微信貸業(yè)務量。小額貸款公司則解決了資金問題，其他各方面也都是背靠大樹好乘涼，但這樹到底給不給你靠，那就未可知了。