微粒貸借錢、抖音放心借、花唄以及借唄……當下，借貸功能幾乎內嵌到每一款常用的APP中，甚至，有些無法提供借貸功能的平臺上也有大量的借貸廣告。

借貸廣告如此泛濫，為何？

紅星資本局調查發現，自2020年以來，經過一系列監管文件密集出臺，互聯網金融已進入常態化監管，企業和金融機構在從事某一金融細分業務往往需要牌照，但在“拉客引流”時并不需要任何牌照。

這給助貸機構的野蠻生長提供了一個縫隙。

以維信金科（02003.HK）為例，該公司在2022年共撮合貸款約393億元，而它在該年的貸款撮合服務收入約16億元。以此粗略推算，它每撮合25元的貸款就可從中賺取1元服務費。

打廣告的是助貸機構

撮合借貸后靠金融機構給傭金

“現在真的到處是網貸廣告，每天都能接到各種沒聽過的貸款平臺的電話。”有網友感慨稱，從美團到抖音、微博，全都有借貸廣告，這些廣告似乎無孔不入，體驗感變得很差。

紅星資本局經體驗發現，現在，不僅在視頻平臺刷視頻時會刷到借貸廣告，社交平臺也不可避免，甚至，在某些平臺下單購物時也會彈跳出借貸廣告的窗口。

以嗶哩嗶哩（09626.HK，下稱“B站”）為例，其首頁的視頻推薦前排往往有一個固定的廣告位，這個位置時不時會出現借貸廣告，比如分期樂。

截圖自B站

其中，分期樂以“應急用錢找分期樂”、“可領B站大會員”作為噱頭，在進入廣告點擊“前往領取大會員”后會自動跳轉至微信小程序“樂花借錢”。

該頁面顯示，在完成樂花卡首刷或現金借錢后，即可領取B站1個月或3個月的大會員。（注：在無折扣的情況下，B站月度大會員的價格為25元/月）。

同時，該頁面也展示了借貸信息，用戶最高可借額度為20萬元，最長可分24期，綜合年化利率4.8%起，其合作的持牌機構有150+，包括南京銀行和中國民生銀行等。

不過，紅星資本局注意到，如果把這一頁面拉到底，最下方有小字標明“助貸機構：深圳市分期樂網絡科技有限公司”（下稱“分期樂公司”）。

什么是助貸機構？

有分期樂的客服告訴紅星資本局，分期樂公司沒有小貸牌照，資金來源于合作銀行、持牌金融機構，他們會把用戶的信息推送給合作方進行評估，評估通過后由對應的金融機構放款。

“我們這邊（指分期樂公司）的盈利的主要是金融機構付的推廣費用等。”該客服對紅星資本局說。

獲客引流領域暫無持牌要求

每撮合25元貸款可從中賺1元

自2020年以來，一系列針對互聯網金融業務的監管文件和征求意見稿密集出臺，互聯網金融已進入常態化監管，牌照、技術、流量逐漸成為互聯網金融的競爭點。

紅星資本局發現，目前，互聯網企業從事金融業務大多需要持有對應的牌照，如非銀行支付牌照、小貸牌照、征信牌照等，但在“獲客引流”等助貸領域卻暫無持牌要求。

也就是說，一家公司即便沒有小貸牌照，也可以成為助貸機構，以打廣告的方式找到有借貸需求的用戶，并通過自身平臺把用戶和金融機構連接起來。

截圖自華泰證券的研報

樂信（LX.US）官網顯示，分期樂是樂信旗下的品牌。

紅星資本局翻閱樂信財報發現，在今年二季度，樂信共促成借貸金額639億元。

由于樂信本身有小貸牌照，此處只看樂信促成貸款及以信貸為導向的服務費（Loanfacilitationandservicingfees-creditoriented），該業務在今年二季度貢獻的營收約為9.46億元。

上市公司維信金科（02003.HK）也有助貸業務。截至2022年底，其已與92家外部資金合作伙伴建立有效合作關系，包括20家全國性股份制商業銀行、消費金融公司和信托機構。

紅星資本局翻閱維信金科的財報發現，其在2022年實現純貸款撮合75.98億元，信用增級貸款撮合316.71億元。同時，該公司在2022年的貸款撮合服務收入約為15.64億元。

以此粗略推算，維信金科每撮合25元的貸款或可從中賺取1元的服務費。

北京市已先行一步