受教育分期逾期率上升影響，海爾金控旗下海爾云貸的教育分期產品“學易貸”近期開始緊急收縮。

開甲財經從多個教培機構了解到，積極搶占教育分期市場的海爾云貸“學易貸”2022年二季度遭遇逾期和壞賬上升困擾，開始大幅收縮放貸規模。某家全國布局的教育培訓機構渠道負責人告訴開甲財經，6月份以來，海爾云貸“學易貸”放貸不再像以往那么“積極“了。以前，“學易貸”的審批速度很快，通常半小時就能放款，最慢的也會在一兩個小時內放款。但最近，“學易貸”貸款審核和放款速度越來越慢，從一開始的1-2天，到后來的3-5天。

另一家培訓機構部門負責人也反映了類似現象。海爾云貸“學易貸”正在快速收縮，他們曾詢問過為何放款越來越慢，海爾云貸回復稱，資金有限，每天限量放貸，沒放款的需要耐心等候。該負責人對這一說法不置可否。他表示，這只是海爾云貸的表面說辭，在此之前，海爾云貸從來沒有出現過“資金短缺”問題；此前，海爾云貸工作人員在推廣“學易貸”時火力很猛，聲稱公司與各大銀行都有授信協議，且能得到海爾集團的支持，不會出現資金短缺問題。

上述培訓機構負責人告訴開甲財經，海爾云貸收縮貸款可能與疫情期間教育分期逾期率上升有關。本來教育分期逾期率較低，但今年一、二季度，受疫情反復影響，他所在機構的學員逾期行為增長較多。

開甲財經拿到的一份海爾云貸“學易貸”資料顯示，“學易貸”可分期數3-12期，分期費率3期3.1%，6期5.1%，9期6.8%，12期8.5%，分期額度在1000元-3萬元之間。申請學員年齡在19-50歲之間，僅需提供身份證正反面照片和手機號即可。海爾云貸推廣資料強調稱，“學易貸”采用線上審核，秒批復，無電核。

有培訓機構向開甲財經表示，“學易貸”分期費率比較貴，為了吸引學員報名，有時培訓機構會替學員承擔分期手續費，但一般只限于3期以內，超過3期則要學員自行承擔。

在學員退費方面，海爾云貸“學易貸”提供的政策是，資金到賬7天內退費無手續費，超過7天退費需收取3%手續費；學員逾期要求退費，培訓機構需積極配合；貸款學員逾期超過30天，機構需要回購退費。

表面看，海爾云貸“學易貸”退費政策非常合理，但現實情況并沒有這么簡單。

在新浪黑貓投訴上，與海爾云貸有關的投訴達373條，其中大多涉及“學易貸”誘騙貸款或退費難問題。開甲財經注意到，數百名“學易貸”貸款學員投訴稱，他們被培訓機構誘導，通過“分期付款”（實際是海爾云貸分期貸款）支付學費，要求退費時遭到培訓機構和海爾云貸互相推諉扯皮。也有在校學生稱，培訓機構明知學生身份，仍然以“助學金”的說法欺騙學生申請海爾云貸。

在學員發現被誤導貸款并要求退費時，培訓機構和海爾云貸往往踢皮球，拖延處理，導致很多學員貸款逾期。例如，一名學員在支付了3期費用后，發現培訓機構說的“分期付款”竟然是小貸公司貸款。在反復提出退費要求后，培訓機構給出的方案是：除了3節課的費用463元外，還需要扣除綜合服務管理費1320元以及違約金748元，扣除此前已經支付的三期分期費用，該學員還要向培訓機構繳納331.65元才能解除合同。

開甲財經計算后發現，該學員實際貸款金額8800元，分期12期，每期償還本息約733元。退費前，他只上了3個課時，為此他付出的代價是2531元。但是，按海爾云貸所謂的退費政策，超過7天退費，學員只需要繳納3%的手續費。按8800元貸款計算，學員僅需要繳納264元。

企業貸款資產質量惡化

公開資料顯示，重慶海爾小額貸款有限公司（海爾云貸）隸屬于海爾金控旗下的重慶海爾云鏈科技有限公司，海爾云貸成立于2014年3月，注冊資本為19.25億元人民幣，注冊地重慶市渝北區，法定代表人王艷波。海爾小額貸款是首批獲準在全國范圍內經營的互聯網小額貸款公司之一，海爾金控對海爾小額貸款間接持股比例79.94%。

重慶海爾云鏈科技有限公司旗下除了海爾云貸外，還有江西海納融資擔保有限公司、陜西海富融資租賃有限公司以及重慶海創云鏈數字科技有限公司等子公司，但其小額貸款業務主要通過海爾云貸進行。2020 年，海爾云鏈科技業務當期投放貸款93.15億元，期末業務余額79.06億元；2021年1-3月末，海爾云鏈科技業務當期投放32.31 億元，期末業務余額78.22億元。

而截至2020年末，海爾小額貸款業務余額為77.04億元，這一數字與海爾云鏈科技的貸款余額基本接近。這也意味著，海爾云貸是海爾云鏈的主要收入和盈利來源。

2018年-2020年，海爾云鏈營業收入分別為15.76億元、18.05億元、12.77億元；2021年一季度，海爾云鏈實現營業收入2.86億元。海爾云鏈的營業收入來源包括利息收入、手續費及傭金收入以及保費，其中，利息收入占比最大，2020年和2021年一季度，利息收入分別占比68.7%和91%。

2018年-2020年，海爾云鏈凈利潤分別為1.83億元、3.50億元、3.57億元；2021年一季度，海爾云鏈凈利潤為1.75億元。

海爾金控披露數據顯示，2018-2020 年末，海爾小額貸款業務不良率為0.95%、1.42%和 1.16%。2018-2021年一季度末，海爾云鏈科技表內貸款業務不良率從0.89%上升至1.53%，增速較快。

海爾金控解釋稱，這主要是因為2018年前，海爾云鏈科技貸款業務資金主要投向民營實體經濟，且集中在以大型企業為核心的產業鏈業務中，以核心企業保證類貸款為主。在宏觀經濟增長放緩、金融去杠桿、部分行業周期性低谷的形勢下，海爾云鏈科技貸款業務受到了市場經濟周期影響，小部分客戶發生了債務違約。

聯合貸款中變相“自我兜底”

開甲財經注意到，受壞賬上升影響，海爾云鏈2018年后開始壓縮企業貸款規模，同時向個人消費貸款轉移。2018年-2021年三月末，海爾云鏈表內企業貸款余額分別為31億元、39.22億元、19.05億元、14.79億元；同期，表內個人貸款余額分別為47.09億元、39.77億元、47.11億元、48.93億元。

截至2021年一季度末，企業貸款在海爾云鏈整體貸款規模中占比僅23%，個人貸款占比則上升至77%。

海爾云鏈的實際壞賬率可能高于其對外披露的數字。公開信息顯示，海爾云鏈有相當部分逾期貸款通過轉讓方式轉移到表外。根據海爾金控2021年年報，其子公司重慶海爾小額貸款有限公司2021年將逾期貸款對外轉讓，分期收取的債權轉讓款在長期應收款列示，并按截至2020年12月31日尚未收到的債轉款余額的2%計提壞賬準備。

此外，在海爾云貸與銀行的聯合貸款業務中，海爾云貸通過海爾云鏈及其他關聯公司提供擔保的方式為可能的壞賬兜底。2020年4月，重慶海爾小額貸款有限公司與工商銀行重慶市分行簽訂《聯合貸款合作協議》，根據協議，天津濱海正信資產管理有限公司將承擔逾期債權資產回購義務。

然而，天津濱海正信不過是幫助海爾云貸聯合貸款逾期資產的代持方而已。2020年5月21日，海爾金控子公司重慶輝科諾企業管理有限公司與濱海正信公司簽訂《委托收購服務協議》，約定輝科諾公司委托濱海正信公司代為收購工行聯合貸款相關逾期債權資產，重慶海爾云鏈科技有限公司和海納融擔公司就輝科諾公司向濱海正信公司繳納的風險保證金義務提供差額補足擔保。

兜兜轉轉，最終仍然是海爾云貸變相為其聯合貸款“自我兜底”。

2020年初，《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》征求意見稿曾明確要求，商業銀行不得接受合作機構直接和變相的風險兜底承諾。在后來發布的暫行辦法中，雖然沒有再提這一條，但也指出，互聯網貸款業務涉及合作機構的，商業銀行應當獨立對所出資的貸款進行風險評估和授信審批，并對貸后管理承擔主體責任。

此外，《暫行辦法》要求，商業銀行不得接受無擔保資質和不符合信用保險和保證保險經營資質監管要求的合作機構提供的直接或變相增信服務。商業銀行不得因引入擔保增信放松對貸款質量管控。