與新車金融業務二十多年的發展史相比，二手車金融在最近兩三年才剛剛起步。因為各類資本的助推，二手車金融的火熱程度已趕超新車金融。商業銀行、風險投資（PE/VC）、融資租賃公司等紛紛以各種形式參與二手車金融，融資租賃、以租代購、抵押貸、庫存融資等金融產品不斷推出，再加上二手車評估越來越專業，極大地促進了二手車交易及金融業務的發展。

但在接受麻袋研究院調研時，美利車金融認為：“目前，二手車金融服務市場在產品、服務、利率等方面仍然非標準化，市場參與者良莠不齊、魚龍混雜，線下渠道被中小經銷商深度把控，急需一家或者幾家專業機構提供專業、規范、優質的服務，類似于房產交易的鏈家。”

一、二手車金融現狀

1、增長快，滲透率低

中國汽車流通協會統計的1068家二手車經銷商交易數據顯示，2017年二手車成交金額為8092.72億元，同比增長19.33%，是同期新車的6.11倍。在二手車金融滲透率方面，據Experian 數據，美國2017年二手車金融滲透率為53.3%。相比之下，中國二手車金融滲透率不超過10%：第1車貸與艾瑞咨詢發布的數據顯示，當前中國二手車金融滲透率不足5%， J.D. Power 研究顯示僅為 8%左右。即使按照10%的滲透率計算，目前二手車金融市場規模也才800億，與交易金額相比，還有很大的空間值得挖掘。

2、利好政策頻出

自2016年國務院頒布二手車解除限遷政策以來，已有十幾個省份涉及上百個城市下發文件要求全面取消二手車遷入限制。2018年，商務部將繼續推動全面取消二手車限遷政策，加快修訂《二手車流通管理辦法》，推進二手車信息和信用體系建設，規范二手車交易秩序。此外，二手車貸款最高發放比例自2018年起從50%提升為70%，這一政策將促進二手車消費市場潛力的進一步釋放，預計到2020年中國二手車銷量將超過新車，二手車金融將迎來爆發式發展。

3、中小型經銷商主導市場交易，非標準化，魚龍混雜

據中國汽車流通協會統計，2016年二手車百強市場總交易量為495萬輛，占全國二手車市場總交易量的47.6%。由此可見，目前在中國二手車市場中占據主導地位的交易主體，依然是依托于有形二手車市場的中小型經銷商。正是這種格局，再加上二手車金融屬于非標準化產品，導致二手車交易及金融服務市場魚龍混雜、問題較多。

二、主要參與者有哪些？

1、商業銀行

目前，商業銀行直接參與較少，主要通過為融資租賃公司等提供資金的方式間接參與，包括平安銀行、微眾銀行等。年報顯示，2017年平安銀行新車和二手車汽車金融業務在貸余額合計1388.68億。美利車金融認為：“在二手車金融領域，平安銀行是其最大的競爭對手，其目標就是在今年超過該公司。”

微眾銀行在二手車金融領域起步較晚，但是發展迅猛，主要與優信二手車、第一車貸、燦谷租賃、美利車金融、人人車、瓜子二手車等第三方汽車金融機構合作，為后者提供資金，間接參與二手車金融業務。年報顯示，2016年微眾銀行汽車金融資產在貸余額超過55億，是前一年的22倍。此外，據清流消費金融統計，2017年微眾銀行車貸業務在貸余額超過200億。

2、第三方類金融機構（融資租賃、保理、互聯網小貸等）

第三方類金融機構主要是申請融資租賃、商業保理、互聯網小貸等類金融牌照，圍繞4S店二手車經銷商和二手車專業公司開展二手車金融業務，典型代表包括美利車金融、第一車貸、微貸網、先鋒太盟、明云租賃、燦谷等。

美利車金融從2014年9月開始全面布局二手車金融業務，通過直銷、代理的方式與全國近3.5萬家經銷商展開合作，為購買二手車客戶提供分期服務。截至目前，美利車金融業務已經遍及全國30個省份、330個城市，累計協助金融機構發放二手車分期貸款近250億元，其中2017年放貸120億，是中國最大的二手車金融服務提供商之一。

第一車貸，主要經營庫存融資，即針對汽車經銷商以庫存車為質押物獲得流動資金的金融服務。截至2017年9月，業務覆蓋城市超過180多個，累計金融服務規模超過270億元。

微貸網，是專注于汽車抵押借貸服務的P2P網貸服務平臺，汽車抵押借貸又稱車抵貸。截至2018年4月底，在貸余額170億左右，累計借貸總額1800億。

3、二手車經銷商

二手車經銷商參與二手車金融，主要通過成立融資租賃公司給客戶提供分期業務或者以助貸形式參與，資金來源包括股東資本、銀行借款、汽車金融公司，典型代表有廣匯汽車、優信二手車、瓜子二手車、人人車、車王、易鑫金融、大搜車等。

4、汽車金融公司

目前，汽車金融公司參與二手車金融較少，主要是特定品牌二手車，即主機廠自營的二手車品牌，如奔馳星睿，寶馬尊選，奧迪品薦等。

三、二手車金融產品有哪些？

二手車消費金融，是指與二手車買賣相關的金融業務，相關金融產品包括針對經銷商的庫存融資、車輛持有人的車輛抵押貸款、購車人的直租、回租、以租代購等，其中融資租賃、車抵貸是主要的產品，庫存融資是經銷商最大的需求。

1、融資租賃（消費信貸）

汽車售后回租（消費信貸）是指客戶從經銷商或者4S店等選好車，支付首付款（一般30%）后，向融資租賃公司等金融機構申請貸款，并將汽車抵押到這些金融機構名下， 一般產品期限以1-3年為主、按月支付租金，類似于按揭貸。

信息不對稱是二手車交易最大的痛點，對于消費者來說，最大的擔心是購買到事故車。由于二手車質量良莠不齊，一旦使用一段時間后，車子出現質量問題，客戶就可能違約。為了解決這個棘手問題，一般經銷商都會為客戶提供1-2年的保修服務，此外，還會聘請第三方專業評估機構對汽車進行評估。

2、以租代購

以租代購是指消費者首年只需按月支付車款，即可正常使用車輛。首年期滿后，消費者可將車輛過戶至自己名下并繼續按月支付余款，分3年還清后即可完全擁有車輛，即“1+3”模式。以租代購最大的優點，是為用戶提供更加靈活的汽車消費選擇，并在一定程度上化解因二手車信息不對稱造成的用戶信任問題。但是，在租賃前期，二手車所有權屬于租賃公司，對消費者缺乏必要的保障。考慮商業保險、GPS安裝費、服務費、違章違約費等各類費用后，以租代購實際費率較高。

3、汽車直租

汽車直租是指租賃公司等金融機構以自有資金購買汽車，然后將汽車租賃給客戶，租賃期滿后以象征性的價格（遠低于市場價格）將車輛轉讓給承租方。該模式下，汽車上租賃公司牌照，所有權屬于租賃公司，客戶僅有使用權。由于二手車折舊難以控制，汽車金融機構更喜歡用以租代購為購車客戶提供服務。為了控制風險，一般融資租賃公司要求客戶購買保險，且受益人是租賃公司。據德勤預測， 2018年租車市場（主要是新車）規模達580億。

4、庫存融資

庫存融資是指經銷商收購汽車需要大量資金，將已收購的汽車抵押給金融機構獲取資金，然后用于繼續收購汽車的金融服務，主要針對B端經銷商。目前，幾乎每家二手車經銷商都有資金需求，且需求較大，但是他們的綜合實力較弱，擔保能力不足，導致庫存融資業務風險控制較難，因此，參與機構較少，特別是傳統金融機構幾乎不參與，目前滲透率不超過1%。類似于美利車金融，僅與合作關系較好，擁有良好記錄的二手車經銷商合作，嘗試庫存融資。

5、車抵貸

車輛抵押貸是指客戶將自有的汽車抵押給金融機構獲取1-36個月的中短期融資，貸款用于消費或者經營。服務機構從用戶體驗考慮，一般不要求押車。該模式最大的特點是客戶已經擁有車輛，只是短時間資金周轉不暢而將車輛抵押給金融機構獲取貸款。對于汽車抵押金融機構來說，重復抵押是最大的風險。

四、與二手車經銷商合作，金融機構面臨著什么難題？

1、欺詐風險

從2015年以來，二手車交易呈現快速增長趨勢，每年同比漲幅在15%-20%。 但是，與新車相比，二手車評估難題依然沒有完全解決，二手車經銷商為了促成交易，收取服務費，會選擇隱瞞汽車質量問題，由此導致的貸后糾紛較多。

2、效率要求

為了提高客戶體驗，促成交易，二手車經銷商一般要求金融機構當天放款。正如美利車金融所說：“二手車經銷商最看重的是效率及費率，誰能提供更快的審批放款、更便宜的利率，他們就更愿意跟誰合作。”因此，商業銀行等傳統金融機構傾向于間接參與，即為從事汽車金融業務的機構提供資金支持獲取利息收入。這種參與方式下給了融資租賃、互聯網小貸等類金融機構很大的發展機會，但是，對從業機構來說也是一大考驗。

五、總結與展望

麻袋研究院認為：“二手車金融服務不是一錘子買賣，貸款完成后還需要繼續跟進。因此，汽車金融服務機構應該像鏈家一樣，不僅要對從業人員進行專業、系統的培訓，考試合格后才能上崗，而且要讓客戶清楚了解所購車輛詳細信息，貸款產品利率、服務費、違約責任以及其他必要的信息，以此來降低貸后糾紛。

對于從業機構來說，雖然二手車金融從業門檻較高，但是，以鏈家為榜樣開展二手車金融業務也許是不錯的選擇。至于如何打造二手車金融領域的鏈家模式，美利車金融認為，可以從服務、產品、品牌形象塑造三個方面考慮：

(1) 產品服務標準化操作：為客戶提供標準化、專業化、貼心化的服務，將企業服務做到極致；

(2) 企業管理和運營效率提升：加大團隊成員培訓和風控投入，提高企業管理水平和運營效率，降低損失，提升放款速度等；

(3) 品牌形象的塑造升級：通過各方面運作，提升公司品牌形象，增強消費者對二手車金融服務的信任。