融資擔保和助貸，在某種層面上存在相輔相成的關系。在過去幾年，兩者是實現金融服務下沉、滿足四五線及以下市場汽車金融服務需求的重要推動力量。過去幾年銀行、汽車金融公司、融資租賃公司等在搶奪下沉渠道過程中，由于自身人力限制，主要通過汽車經銷商或SP、擔保公司全權代理與客戶的簽約、還款等手續流程。不過，由于對代理商的操作是否規范缺乏有效監督手段，為騙貸、高風險客戶包裝申請提供了空間。2019年，工商銀行、農業銀行多家分行、支行遭遇包括罰款、責任人員終生禁業等嚴厲處罰。

而隨著金融嚴監管蔓延到汽車金融領域，融資擔保、融資租賃大量中小玩家開始被清理出市場，頭部企業市場份額將更加集中。

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融資擔保洗牌利好助貸頭部企業

在金融嚴監管大趨勢下，防范、化解汽車金融風險。2019年10月，銀保監會發布《關于印發融資擔保公司監督管理補充規定的通知》（下稱《融資擔保補充通知》），其中涉及汽車金融業務的包括：未經監督管理部門批準，汽車經銷商、汽車銷售服務商等機構不得經營汽車消費貸款擔保業務；為各類放貸機構提供客戶推介、信用評估等服務的機構，未經批準不得提供或變相提供融資擔保服務。

需要開展融資擔保業務的企業或機構，應按照2017年發布的《融資擔保公司監督管理條例》規定，設立融資擔保公司；無融資擔保業務經營許可證但實際上經營融資擔保業務的將予以取締。并要求，各地融資擔保公司監督管理部門（以下簡稱監督管理部門）要進行全面排查，對實質經營融資擔保業務的機構嚴格實行牌照管理。

根據2017年發布的《融資擔保公司監督管理條例》要求，設立融資擔保公司注冊資本不低于人民幣2000萬元，且為實繳貨幣資本；如需要跨省、自治區、直轄市設立分支機構，則注冊資本不低于10億元，且必須同時滿足經營融資擔保業務3年以上、最近2個會計年度連續盈利、最近2年無重大違法違規記錄三項要求。

金融監管風暴之下，第三方融資擔保、融資租賃將出清大量中小玩家外，更加利好頭部企業的發展。另一方面，在資本寒冬下，尋求低成本資金，成為大銀行的助貸機構，也已經成為諸多融資租賃公司的選擇。

除易鑫和燦谷外，花生好車、大搜車等新零售平臺也相繼開展助貸業務。2019年，花生好車先后與匯通信誠、廣西通盛融資租賃、一汽智行、東風標致雪鐵龍融資租賃開展合作。

通過梳理發現，以下沉市場為主陣地的第三方平臺，均已拿到融資擔保公司牌照。易鑫在今年8月發布公告稱，其間接全資附屬公司鑫車投資、北京易車及大連融鑫訂立投資協議，鑫車投資或其指定實體作為投資者將向大連融鑫投資人民幣4.75億元，投資后，北京易車及投資者將分別持有大連融鑫約67.80%及32.20%股權。按照易鑫在“2019年滬連經貿合作上海 大連周”活動中的信息顯示，易鑫有計劃在大連打造汽車融資擔保總部平臺，主要服務易鑫及旗下各子公司，為新車、二手車用戶提供融資擔保服務。

附：部分融資租賃公司融資擔保注冊信息：

02

助貸業務遭遇瓶頸：銀行審慎，平臺瞄準整車廠

銀保監會收緊貸款擔保，將有效防止貸款無度擴大、過度授信，防止個人破產。隨著政策落地，市場將進一步清退規模小、資質差的融資擔保公司，將倒逼汽車金融機構提高自身風控管理能力，也會對汽車助貸業務形成正面沖擊。

易鑫2019年年中報顯示，2019年截至到6月30日，易鑫的貸款促成服務促成約16.4萬筆交易，同比增長486%；貸款促成服務交易占汽車融資交易總數的58%，同比2018年上漲13%。

但是市場風向在2019年下半年開始急轉直下，雖然易鑫2019年年報數據尚未披露，不過不少銀行已開始謹慎收縮助貸業務，加上汽車市場整體下行，預計助貸業務增長將遭遇新的瓶頸，這在燦谷財報中已有所體現。

汽車貸款促成服務是燦谷核心業務，其公布的2019財年第三季度未經審計財報顯示，2019年第三季度，燦谷促成的新增汽車貸款總額為人民幣57.69億元，環比第二季度新增汽車助貸總額人民幣約為61.6億元出現6%下滑。不過，根據其在財報中的戰略規劃，燦谷通過拓展與銀行、主機廠的助貸業務空間，在整體市場下行驅使下，“穩定住了助貸業務基本面”。2019年，燦谷已成為首家成功跑通工行新車貸系統的汽車金融服務平臺，并完成與8家主機廠的對接工作，通過燦谷的線下渠道陸續在全國開展整車廠貼息及促銷業務。整車廠總對總合作接入4S店渠道，也是接下來燦谷重點進攻方向，通過燦谷廣泛下沉的經銷商網絡拓寬整車廠銷售網絡以推進其汽車助貸業務發展。截至2019年9月30日，燦谷促成的汽車貸款在貸余額累計達人民幣365.01億元（51.07億美元）。

易鑫、花生好車、燦谷等企業，在過去幾年快速擴張的渠道策略，將在寒冬中體現出護城河價值，對同樣遭遇汽車市場下行壓力、繼續拓展增量市場空間的整車廠來說也有巨大的合作空間。以燦谷為例，截至2019年9月30日，燦谷業務網絡涵蓋的經銷商數量為49,396，上半年這一數據為48,367，環比繼續保持增長。花生好車在全國有超過500家直營店，主要分布在三四線城市，其中西北省市（甘肅、新疆、青海、寧夏）直營門店達到100家。

2019年10月，花生好車與奇瑞汽車共同推出多款新車型“0壓力 輕首付”購車方案，客戶可以在奇瑞銷售網點及花生好車門店辦理低首付直租產品，通過降低購車門檻，撬動三四線城市的用車需求。

END

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