學(xué)會(huì)這個(gè)方法，抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

我絕不相信“價(jià)值”和“成長(zhǎng)”這兩個(gè)術(shù)語是相互排斥的。一只股票可以在價(jià)值被低估的同時(shí)作為一只成長(zhǎng)型股票有著優(yōu)異的表現(xiàn)。無論股市是表現(xiàn)平平還是一路走低，尋找那些真實(shí)價(jià)值尚未被發(fā)現(xiàn)的公司總是明智之舉。因?yàn)槿绻袌?chǎng)開始變動(dòng)，還有什么比那些價(jià)值被低估的股票以更快速的增長(zhǎng)來得更令人吃驚呢?許多投資者認(rèn)為他們自己要么是“成長(zhǎng)型投資者”，要么是“價(jià)值型投資者”。

成長(zhǎng)型投資者通常買人那些迅速擴(kuò)張并被歸為成長(zhǎng)型行業(yè)(那些增長(zhǎng)速度超過整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的行業(yè))的公司股票。相比這些公司的經(jīng)營(yíng)歷史和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，他們更關(guān)心未來的盈利機(jī)會(huì)。

價(jià)值型投資者往往重視買人那些價(jià)格便宜的股票——通常是由于糟糕的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、板塊不被看好、短期管理不善或增長(zhǎng)緩慢等原因造成的。這些投資者的目的在于以低價(jià)買人股票，他們認(rèn)為從長(zhǎng)期來看公司業(yè)績(jī)將會(huì)提升，股價(jià)也將上漲。

我用以尋找績(jī)優(yōu)小盤股的這套方法將成長(zhǎng)型投資方法與價(jià)值型投資方法相結(jié)合，取兩者之精華，在每次投資決策中考慮這套方法,并將這些原則應(yīng)用到了解公司的前景上。從根本上說，我是一個(gè)成長(zhǎng)型投資者，尋求以合理的價(jià)格買人那些增值潛力最大的股票。

我這套方法也是以尋找那些價(jià)值被市場(chǎng)低估的公司為基礎(chǔ)的。無論問題出在對(duì)一些利空消息反應(yīng)過度，還是由于其他某個(gè)事態(tài)的發(fā)展情況，公司的股價(jià)一在價(jià)值型投資者的眼里一根本沒有反映公司本身的價(jià)值。舉例來說，截至2009年初，市場(chǎng)狀況不同尋常，由于期間悲觀恐懼情緒同時(shí)籠罩著市場(chǎng)，市場(chǎng)上價(jià)值被低估的股票比估值合理的股票要多得多。

價(jià)值型投資關(guān)注的是公司的內(nèi)在價(jià)值，而成長(zhǎng)型投資意在尋找收入和盈利有增長(zhǎng)潛力以及財(cái)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異的股票。如果你換一個(gè)角度來看，價(jià)值型投資注重那些已經(jīng)存在的因素，而成長(zhǎng)型投資看到的是未來。

我用平衡這兩者的方法來觀察整個(gè)市場(chǎng)的變動(dòng)和個(gè)股的表現(xiàn)。隨著市場(chǎng)的運(yùn)行，高增長(zhǎng)和上漲勢(shì)頭超越市場(chǎng)的股票產(chǎn)生溢價(jià)。另一方面，在市場(chǎng)處于跌勢(shì)時(shí)，隨著增長(zhǎng)預(yù)期變小，估值下降，大多數(shù)股票走低。熊市會(huì)造成股票價(jià)值被低估的錯(cuò)覺，因此必須謹(jǐn)記估值下降是由于人們預(yù)期未來增長(zhǎng)將放緩或財(cái)務(wù)表現(xiàn)欠佳所導(dǎo)致的。投資者不應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)走低時(shí)買進(jìn)。更確切地說，有必要尋找那些前景看好、處于超賣狀態(tài)、價(jià)值被低估且呈現(xiàn)出將先于大盤復(fù)蘇之勢(shì)的股票。率先復(fù)蘇的往往是那些我們所熟悉的依靠創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)的小型公司。

以成長(zhǎng)和價(jià)值為依據(jù)尋找絕佳的投資機(jī)會(huì)，需要遵循一些基本的邏輯步驟:第一步經(jīng)常被忽視:盡可能透徹全面地了解股票背后的公司。記住，你買入一只股票即是購買了這家公司的一個(gè)小部分，成了公司的所有者之一。你不會(huì)看都不看就買房子，同樣你也不應(yīng)該不盡職調(diào)查就購買股票。許多人在對(duì)公司沒有什么實(shí)際了解的情況下便買進(jìn)它的股票，對(duì)此我感到非常驚訝。投資者需要了解這家公司是做什么的?它賣的是什么產(chǎn)品?管理團(tuán)隊(duì)的背景如何?公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)如何?以及公司的未來前景會(huì)怎樣?

沒能夠弄清這些基本問題的答案就買進(jìn)只股票是一個(gè)錯(cuò)誤。就像要醫(yī)生進(jìn)行手術(shù)而沒有詢問醫(yī)生是否具備相關(guān)的資質(zhì)，是否進(jìn)行過相關(guān)培訓(xùn)以及手術(shù)成功率是多少一樣。選擇績(jī)優(yōu)小盤股也是同樣的道理，如果你不了解這家公司，所有的數(shù)字和指標(biāo)都將毫無意義。