1、投資者人數(shù)對沖基金：嚴(yán)格限制 美國證券法規(guī)定：以個人名義參加，最近兩年里個人年收入至少在20萬美元以上；如以家庭名義參加，夫婦倆最近兩年的收入至少在30萬美元以上；如以機(jī)構(gòu)名義參加，凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上。1996年作出新的規(guī)定：參與者由100人擴(kuò)大到了500人。參與者的條件是個人必須擁有價值500萬美元以上的投資證券。共同基金：無限制。 2、操作模式對沖基金：不限制， 投資組合和交易受限制很少，主要合伙人和管理者可以自由、靈活運(yùn)用各種投資技術(shù)，包括賣空、衍生證券的交易和杠桿，基金經(jīng)理比較能夠充分發(fā)揮個人的投資理念和經(jīng)驗，把握更多的投資機(jī)會，獲取更大的利潤。 共同基金：限制，受制于投資品種、比例以及決策模式等限制。基金經(jīng)理容易受業(yè)績排名等因素干擾從而放棄基金長期收益目標(biāo)，轉(zhuǎn)而追求短期效益。 3、監(jiān)管對沖基金：不監(jiān)管 美國1933年證券法、1934年證券交易法和1940年的投資公司法曾規(guī)定不足100投資者的機(jī)構(gòu)在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記，并可免于管制的規(guī)定。因為投資者對象主要是少數(shù)十分老練而富裕的個體，自我保護(hù)能力較強(qiáng)。共同基金：嚴(yán)格監(jiān)管 因為投資者是普通大眾，許多人缺乏對市場的必要了解，出于避免大眾風(fēng)險、保護(hù)弱小者以及保證社會安全的考慮，實行嚴(yán)格監(jiān)管。 4、籌資方式對沖基金：私募，證券法規(guī)定它在吸引顧客時不得利用任何傳媒做廣告，投資者主要通過四種方式參與：依據(jù)在上流社會獲得的所謂“投資可靠消息”；直接認(rèn)識某個對沖基金的管理者；通過別的基金轉(zhuǎn)入；由投資銀行、證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。共同基金：公募，公開大做廣告以招徠客戶。

5、能否離岸設(shè)立對沖基金：通常設(shè)立離岸基金，好處：避開美國法律的投資人數(shù)限制和避稅。通常設(shè)在稅收避難所如處女島（Virgin Island）、巴哈馬（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鱷魚島（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和盧森堡（Luxembourg），這些地方的稅收微乎其微。MAR于1996年11月統(tǒng)計的對沖基金管理的680億美元中，有317億美元投資于離岸對沖基金。這表明離岸對沖基金是對沖基金行業(yè)的一個重要組成部分。WHFA統(tǒng)計，如果不把“基金的基金”計算在內(nèi)，離岸基金管理的資產(chǎn)幾乎是在岸基金的兩倍。共同基金：不能離岸設(shè)立。 6、信息披露程度對沖基金：信息不公開，不用披露財務(wù)及資產(chǎn)狀況。共同基金：信息公開。 7、經(jīng)理人員報酬對沖基金：傭金＋提成，獲得所管理資產(chǎn)的1％－2％的固定管理費，加上年利潤的5％－25％的獎勵。這種形式使得基金經(jīng)理具有很強(qiáng)的激勵動力。共同基金：一般為固定工資，基金經(jīng)理激勵動力相對較差。 8、經(jīng)理能否參股對沖基金：基金管理人一般是基金發(fā)起人，持有基金相當(dāng)份額，對比共同基金，對沖基金的基金經(jīng)理更關(guān)心基金的運(yùn)作情況。共同基金：一般不參股。 9、投資者抽資有無規(guī)定對沖基金：有限制，大多基金要求股東若抽資必須提前告知：提前通知的時間從30天之前到3年之前不定。

共同基金：無限制或限制少。 10、可否貸款交易對沖基金：可以自有資產(chǎn)作抵押貸款交易。共同基金：不可以貸款交易。 11、規(guī)模對沖基金：規(guī)模小，全球資產(chǎn)大約為3000億。共同基金：規(guī)模大 全球資產(chǎn)超過7萬億。 12、業(yè)績對沖基金：較優(yōu) 1990年1月至1998年8月間年平均回報率為17％，遠(yuǎn)高于一般的股票投資或在退休基金和共同基金中的投資（同期內(nèi)華爾街標(biāo)準(zhǔn)－普爾500家股票的年平均增長率僅12％）。據(jù)透露，一些經(jīng)營較好的對沖基金每年的投資回報率高達(dá)30－50％。共同基金：相比要遜色。