同花順遠航版官方5群：548436213

功能入口：K線右上角，如下圖所示

一、籌碼分布

1.什么是籌碼分布？

“籌碼分布”，確切地說是“流通股票持倉成本分布”，展示的是不同價位上投資者的持股數(shù)量，接下來就帶你了解一下“籌碼分布”，讓你輕松抓牛股。

2.籌碼分布圖使用說明

1） 右上角可選擇籌碼圖類型，可修改籌碼分布設置；

2） 上方籌碼代表高于收盤價的套牢盤，下方籌碼代表低于收盤價的獲利盤；

3） 中間的籌碼線代表所有籌碼的平均成本，也是籌碼分布圖中心所在；

4） 光標上方的套牢比例代表光標所在價格處的套牢盤；光標下方的獲利比例代表光標所在價格處的獲利盤；

5） “籌碼分布詳細信息”中的收盤獲利代表當日收盤的獲利盤；

6） 籌碼區(qū)間與集中度：90%籌碼區(qū)間指90%籌碼所在的價格區(qū)間，在籌碼分布詳細信息圖中以較長的大矩形框表示，左右兩側(cè)的數(shù)值為90%籌碼區(qū)間的最低價格和最高價格，集中度的計算方法為：集中度=（籌碼區(qū)間的最高價格-最低價格）/（籌碼區(qū)間的最高價格+最低價格），集中度的數(shù)值越低，表明籌碼越集中，反之亦然；70%籌碼區(qū)間集中度類似，在“籌碼分布詳細信息”圖中以中間較短的小矩形框表示；

7） 區(qū)間重合度：指70%籌碼區(qū)間占90%籌碼區(qū)間的比例，重合度越高，代表籌碼越集中，重合度的計算方法為：重合度=（70%籌碼區(qū)間最大值-最小值）/（90%籌碼區(qū)間最大值-最小值）。

3.看主力蹤跡的3個小竅門

1） 獲利30%以上不拋的籌碼是主力籌碼，散戶很難做到獲利30%仍然持有籌碼；

2） 橫盤時穩(wěn)如泰山的是主力籌碼；

3） 解套后仍然不賣的也是主力籌碼。

4.四種典型形態(tài)

密集、發(fā)散、峰、谷，如下圖：

1）密集：持倉成本集中在非常小的價格區(qū)間內(nèi)。本圖中，90%的籌碼集中在105.56-121.68之間，集中度為7.09%，籌碼非常的集中。

2） 籌碼發(fā)散、籌碼峰、籌碼谷

籌碼發(fā)散：持倉成本分布在較大的價格區(qū)間內(nèi)；

籌碼峰：籌碼密集或籌碼在局部比較密集的時候，會形成一個密集峰；

籌碼谷：籌碼峰之間，存在的無籌碼或籌碼較少的區(qū)域，就是籌碼谷。

5.籌碼分布實戰(zhàn)案例

我們知道主力的常用手段是：吸籌、拉升、派發(fā)、回落，這四個階段我們用籌碼分布就能研判主力的動作。而我們散戶最能賺到錢的就是吸籌和拉升兩個階段，在吸籌時進場，在拉升時跟著主力吃肉。

在實戰(zhàn)中，投資者要充分利用籌碼的發(fā)散與密集來研判股價的運行走勢，這其中有四種較為典型的形態(tài)。

1）低位密集

低位密集指的是，隨著股價的下跌，越來越多的投資者難以忍受，出現(xiàn)了“割肉”的情況，高位籌碼逐漸向低位轉(zhuǎn)移，當大部分高位籌碼轉(zhuǎn)移到了低位，籌碼從發(fā)散到集中，主力完成了在低位吸籌的過程，上方阻力減小，很可能會出現(xiàn)一波上漲。

東方園林（002310），2016年1月27日，股價創(chuàng)下了階段新低，此時98%的籌碼是套牢盤，而且非常發(fā)散，到了2016年6月24日，大多數(shù)高位被套牢的投資者都已經(jīng)“割肉”出局，籌碼形成了低位密集的形態(tài)，上方的壓力大大減小，成交量逐步放大，股價從8.70一路飆升至17.36，投資者若此時配合其他一些技術(shù)指標的研判，果斷介入，將有不小的收獲。

2） 低位鎖定

隨著股價的持續(xù)上漲，在低位堆積的籌碼并沒有減少的跡象，這是主力入駐該股的重要標志，普通投資者很難在股價大幅上漲之后仍然持有手中的籌碼，可以斷定是主力在進行拉升，投資者應該選擇持股，不要快進快出，以免踏空。

2016年6月7日-2016年6月27日，東風汽車（600006）開始大幅度的拉升，這段時間底部籌碼沒有太大的變化，面對這么大幅的上漲，仍然能夠穩(wěn)穩(wěn)地拿住籌碼，可以斷定是主力在進行拉升，投資者應該選擇持股，不要快進快出，以免踏空。

3）高位密集

當股價經(jīng)過了大幅的上漲，低位的籌碼逐漸轉(zhuǎn)移到了上方，籌碼在高位密集，這表明了低位籌碼已經(jīng)獲利離場，目前的籌碼大多是近期追高進場的，投資者遇到這情況必須保持謹慎。

浙江建投（002761）在2015年12月3日開始放量拉升，經(jīng)過一波大幅上漲后，到了2015年12月18日，底部的籌碼基本上已經(jīng)消失了，這一天籌碼在高位密集，收盤獲利僅為19.95%。這表明獲利籌碼已經(jīng)出局，而新進的籌碼大多被套，下跌動能正在形成，投資者要謹慎對待。

4）雙峰形態(tài)

雙峰指的是籌碼分布圖中，形成了兩個密集峰。在上漲初期，形成雙峰說明上漲動能較強，但是在上方密集峰處也有較大的阻力，股價可能出現(xiàn)較大的動蕩。

2016年8月12日，蘭黛科技（002765）的籌碼形成雙峰形態(tài)，形成初步的上漲動能，2016年8月26日，股價上漲到上峰時，上方的持籌者解套賣出，導致股價大幅的回調(diào)，遇到這種情況，投資者要把握好節(jié)奏，進行高拋低吸。

二、火焰山與活躍度

1.什么是火焰山？

“火焰山”指的是遠期成本分布圖，通俗的來講，在籌碼分布中我們可以看到不同價位上投資者的持股數(shù)量，但在圖中我們無法得知籌碼與時間的關(guān)聯(lián)，因此，為了進一步反映籌碼的時間性，我們引入了遠期成本分布的概念，以不同顏色區(qū)別不同時間的籌碼。

如圖所示，顯示了N日前的建倉的籌碼，顯示的顏色由淺到深，周期越短，顏色越深，周期越長，顏色越淺。需要特別指出的是，由于各個時間段籌碼疊加的原因，其色彩圖也是疊加的，火焰山圖的默認疊加規(guī)則是長周期在上方，短周期在下方，最下方的柱狀圖代表當天的籌碼分布。如30周期前成本，指的是所在日期30天前建倉的籌碼，以此類推。

這樣，我們就能更加真實地了解到籌碼的沉淀狀態(tài)和活躍程度，完全揭示了莊家吸籌、拉升、派發(fā)、回落的整個過程。

麗島新材（603937），2020年6月19日，從火焰山圖中可以看出，100周期前的成本僅占0.1%，60周期前成本占0.4%，這表明在拉升過程中，前期的低位籌碼已基本消失。同時，5周期前成本比例達54.2%，并且在高位聚集著大量當日籌碼。由此可見，大部分的籌碼都是在近期高位產(chǎn)生，此時莊家已經(jīng)逐步派發(fā)完成，前期的籌碼獲利出局，隨后股價大幅回落。

2.什么是活躍度？

“活躍度”指的是近期籌碼分布圖，與火焰山類似，它也可以反映籌碼的時間性，不同點則在于火焰山展示的是N日前的籌碼分布，而活躍度展示的是N日內(nèi)的籌碼分布，反映了籌碼短期的活躍程度，顯示的色彩由深色到淺色，周期越短，顏色越深，周期越長，顏色越淺，活躍度圖的默認疊加規(guī)則是短周期在上方，長周期在下方，最下方的柱狀圖（灰色）代表當天的籌碼分布。如30周期內(nèi)成本，指的是所在日期30天內(nèi)產(chǎn)生的籌碼分布圖，以此類推。

智慧農(nóng)業(yè)（000816），2020年10月23日，從活躍度圖中我們可以看到近期的成本分布處于一個很密集的區(qū)間，5周期內(nèi)的籌碼比例只有3.5%，而在隨后的拉升過程中，高位籌碼越來越多，直到2021年11月16日，5周期內(nèi)的籌碼比例達到了75.1%，這意味著短期籌碼激增，而前期建倉的籌碼則逐步獲利出局，在此期間最高漲幅達220%，此時短期走勢十分危險，持有籌碼者應注意風險，盡早賣出。

三、成本分布設置

1.如何進行成本設置？

在籌碼分布圖功能中，我們可以根據(jù)自己的使用習慣修改圖像的相關(guān)參數(shù)，方法如下：點擊籌碼右上角設置按鈕彈出“成本分布設置”窗口，可以修改：①成本算法；②歷史換手衰減系數(shù)；③遠期成本分布和近期成本分布的周期參數(shù)。

2.什么是歷史換手衰減系數(shù)？

在講這個概念之前，我們先分享兩個股票的基本概念。股票上市時分為流通股和非解禁的股票。

為什么股票會解禁和非解禁呢？在A股市場中，經(jīng)常會存在這樣的現(xiàn)象，也就是大股東清倉式減持，試想下，公司的創(chuàng)始股東就已經(jīng)開始清倉式減持，那么后續(xù)公司的前景可想而知。所以，為了保護中小投資者，防止股票一上市就有人高位套現(xiàn)，所以股票剛上市時，大股東的部分是非解禁的，也就是賣不了。這部分股票每年解禁一部分。這樣就可以有效避免大股東套現(xiàn)。

在籌碼系統(tǒng)中，只對流通盤的股票進行研究。

但是流通盤的股票也會有所不同，我們都知道，每一支股票都有大股東，甚至有的股票大股東占比超過了90%，有的股票十大流通股東占比只有10%不到，正是由于不同股票的流通股東占比不同，所以籌碼系統(tǒng)，只能按照每個上市公司沒有大股東，所有流通盤的股票都可以買賣，來進行籌碼統(tǒng)計。

但是，實際上不是這樣的，占比超過90%的股票，實際上流通盤只有10%。也就是假如流通股本10億的話，只有1億能夠買到，所以這個時候的籌碼就是錯誤的，必須進行歷史換手衰減系數(shù)的調(diào)整，對籌碼進行優(yōu)化。這就是歷史換手衰減系數(shù)的來源。其計算方法：歷史換手衰減系數(shù) = 1/（1-十大流通股東占比）。

假如十大流通股東占比90%的股票，衰減系數(shù)就是10，相當于籌碼的移動速度放大了10倍，那么籌碼分布情況，會有很大不同。

比如奇正藏藥（002287），十大流通股股東占比88.74%（數(shù)據(jù)截止2021年9月30日），股票流通市值是141.91億（數(shù)據(jù)截止2022年4月11日），但是實際上自由流通市值只有17.69億，這也是這支股票的股性非常活躍的原因。

這個股票在未修改歷史換手衰減系數(shù)之前，可以看到29元以上仍有大量的套牢盤，收盤套牢比例為27.07%，詳情下圖。

我們按照公式修改下歷史換手衰減系數(shù)再看。，修改指標之后，29元以上基本沒有套牢盤了，這就是差別，因此，對于有的股票，歷史換手衰減系數(shù)是必須要修改的。

3.什么時候要修改歷史換手衰減系數(shù)

如果一支股票十大流通股東占比超過30%，那么這個時候是有必要修改指標的，低于30%就沒必要修改了，因為對籌碼的影響不是很大。