首先，談談股息率。大致有三種算法，差異很大。

第一種叫年度股息率，也就是本年度分紅總額除以年末股價，如格力2018年每股年中+年末分紅為2.1元，其年末股價為35.69元，這個價格是不復權價格，那么格力2018年的年度股息率為2.1/35.69=5.88%。

第二種為近12月的股息率，也就是從2019年10月5日往前推12個月，到2018年10月5日這個時間段的股息率。還是拿格力為例，這期間共分紅2次，共計2.1元/股，股價取最近一個交易日的收盤價，則為57.30元，那么近12月的股息率=2.1/57.30=3.66%。這種股息率應用最廣。

第三種就是個人股息率，只跟你股票的成本價有關。如你格力股票成本是40元/股，那你2018年的股息率就是2.1/40=5.25%；要是你的成本為10元/股，那你的股息率就是2.1/10=21%，這股息率夠高吧。還有要是你成本只有2.1元/股，那2018年的股息率就為100%，分一次紅，你就可以市值翻倍，那是爽歪歪。

其次，談談股息上不上稅。現在說的稅，就是個人所得稅，這里分三種情況：

第一種情況，持股期限在1個月以內（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額，適用20%的稅率；

第二種情況，持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，其股息紅利所得暫減按50%計入應納稅所得額，也就是征收10%的所得稅；

第三種情況，持股期限超過1年的，對股息紅利所得暫免征收個人所得稅。

最后，談談對股息的看法。

在高轉送之后，股票要除權除息，也就是分紅前后總市值不變。這樣有的投資者就片面認為分紅只是數字游戲，沒有實際意義。實則不然，如果對于一個靜態的東西，可能這些投資者說的有點道理，但是對于動態發展的公司來說，那么這些人的理解就有問題了。有一個剪羊毛的例子可以說明分紅對投資者的意義。如一只綿羊1000元，每年剪一次羊毛可賣100元，羊毛剪完可以再長，每年都可以剪一次，那么十年后，用剪羊毛的錢就可以再買一只1000元的羊。公司分紅也是一樣的道理。

此外，股票分紅再投，這就能夠產生復利效應，在一定時間積累的情況下，成本價變得越來越低，總市值增長得越快。現在利潤再投資理論，越來越受到重視。

然而，不分紅的企業也不都是十惡不赦的。如果公司以往增長記錄越好，股東越樂意接受支付較低利息的政策。也就是對于高速成長股，投資者都有一定的耐心和容忍的，因為高速成長股的價值主要取決于預期的增長率，其股息支付率大都不在人們的考慮之內。并且，實力強勁和快速增長的企業，在股東的許可下，可以保留本應該支付的股息，用于再投資，創造超額利潤。但這樣的企業畢竟不是主流。

(大樹的格局)