一 權證漲跌幅是以漲跌幅的絕對價格來限制的，計算公式如下：權證漲（跌）幅價格＝權證前一日收盤價格±（標的證券當日漲幅價格－標的證券前一日收盤價）×125％×行權比例。 例如：A公司權證的某日收盤價是4元，A公司股票收盤價是16元。次日A公司股票最多可以上漲或下跌10％，即1.6元；而權證次日可以上漲或下跌的幅度為（17.6－16）×125％＝2元，換算為漲跌幅比例可高達50％。二 主力可不可以在行權日前把正股打到行權價一下?這個可能是有的.如果是這樣,權證一分不值,你行權,就只會虧的更多.因為你權證內在價值為零,而你還用行權價4.5去買當時價值4.5以下的股票,那不是擴大虧損嗎,誰干,沒有人.主力捏著正股再創設權證,是一種對沖的行為,就是因為怕到時候正股漲不上去,但如果他創設了權證,就算正股沒漲上去,他先前賣的權證是白賺的,這就是為什么創設權證的原因.是為了對沖正股可能不漲的風險.主力創設權證是為了對沖正股到時候沒有漲上去的風險!!!!如果他對正股100%充滿信心,沒有必要去鎖頂正股創設權證.創設權證,是因為沒有100%^的信心.假如主力知道他有能力在明年行權前夜把股價砸到行權價格以下,他完全可以創設很多權證,那些賣權證的錢,將是白撿的.沒有成本.唯一的成本就是正股鎖定損失了時間.在行權日過好,他在猛拉正股,照樣可以在正股上瘋賺。

因為我門不知道主力的能力和他的打算,所以,我們在權證上不可能向正股上有那么大的信心.券商不注銷的可能性極小，不注銷它的股票就拿不回來了，而正股的價格一般遠大于權證，權證賺的小頭還不夠賠的。只能低價贖回然后注銷。三 權證操作的三大”金科玉律”權證與大盤的關系：有很多人認為權證為大盤的蹺蹺板，在大盤回調的時候可以參與權證，但經過一段時間的觀察，發現這種想法是錯誤的。在牛市中，只要正股超過認購權證的行權價，認購權證就可能會與大盤，其正股同步。所以大盤走牛，參與一些強勢認購權證會收益可觀。那認沽權證就沒有機會了嗎？答案是否定的。在大盤出現高位滯漲或者小幅回調的時候，認沽權證同樣有很大機會。但大盤出現大幅下跌或者跳水行情的時候，千萬不要參與權證，無論認購還是認沽權證，同樣存在很大風險。大盤曾經在去年的2月16日，3月7日，4月13日，5月16日，5月23日等單日跌幅超過2%，仔細觀察以上日期權證的走勢，幾乎很少有大幅上揚的，有的甚至跌幅很大。所以，大盤跳水，權證同樣回避。第一條：順應趨勢 趨勢是投資者最好的朋友，橫盤和下跌趨勢我們堅決不做，賺錢在其次，資金安全永遠是最重要的。投機的核心在于盡量回避不確定走勢，只在明確的漲勢中進行操作，才能增加勝算。

做錯了一定要止損，否則一次失誤甚至可能致命。權證的T+0交易制度對所有投資者都是公平的，它給了我們一個隨時糾錯的機會，比方我們在2005年11月28日在寶鋼權證早上橫盤時以1.983元介入，但隨后價格不漲反跌，于是在跌破均線時于1.968元迅速止損。之后寶鋼權證一路大跌至1.613元第二條：只做龍頭 所謂擒賊先擒王，權證操作也像股票投資一樣，只有抓住龍頭，才會取得與眾不同的收益。選擇龍頭權證可參考每天開盤后的價量關系，在當天漲幅前列中捕捉”真命天子”。當市場中多數人看漲某只權證時，群眾的力量引發的共振會將股價不斷推高，由于參與者不斷增多，龍頭品種自然會不斷地上漲。第三條：迅速逃頂 做權證一般不輕易持倉過夜，尤其是在有創設制度的情況下。去年11月28日，武鋼認沽在券商創設的”伏擊”下連續大跌3天，跌幅高達70%，置身其中者必然損失慘重。國內外權證的炒作周期共分為四個階段：第一是黃金階段—價格脫離大盤、脫離正股非理性暴漲，投資者在上升趨勢中獲利；第二是白銀階段—價格見頂回落，震蕩加大，投資者在波動中獲利；第三是破銅階段—價格向下趨勢明朗，投資者”生產自救”，風險增大；第四是爛鐵階段—由恐慌而至跌停，直到交易價格小于0.10元。

炒權證說白了有點像擊鼓傳花，但炒作有投資價值的權證卻可以獲得安穩又豐厚的回報。操作上，每次出動均以波段運作為主，結合正股表現進行反復操作，如近期的龍頭品種五糧認購就是因為市場的高預期而被大幅拉升的。至于實際上”分文不值”的認沽權證，即使要操作，也只采用”閃電戰”手法，冷靜、果斷、迅猛，就像潛伏在草叢的獵豹那樣，瞅準時機出擊，賺一把就撤退，絕不多停留半秒。 炒作權既要懂得賺錢，更要懂得收手，絕不能貪得無厭，更不能被一時賺錢的勝利沖昏頭腦，因為權證的風險極大！尤其是在很多人都只看到暴利而完全忽視風險的時候，風險也正在逐漸累積。