上證寬基指數(shù)體系

自1991年發(fā)布我國股票市場第一條指數(shù)——上證綜合指數(shù)以來，上證指數(shù)體系不斷發(fā)展，逐步覆蓋股票、債券、基金等資產(chǎn)類別。在多樣化的股票指數(shù)中，寬基指數(shù)已發(fā)展成為最為亮眼的大類之一，它能表征滬市不同市值規(guī)模的上市公司證券的整體表現(xiàn)，可較好反映宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，充分發(fā)揮資金引導(dǎo)功能，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

目前，上證寬基指數(shù)已包括上證50、上證180、科創(chuàng)50、科創(chuàng)100等市場影響力較強(qiáng)的指數(shù)，已相對全面地覆蓋滬市各板塊大、中、小盤上市公司，共同組成層次明確、定位清晰的上證寬基指數(shù)體系。

圖1：上證指數(shù)體系主要指數(shù)

其中，上證50指數(shù)于2004年發(fā)布，與上證180指數(shù)、上證380指數(shù)共同構(gòu)成反映滬市龍頭公司、大盤藍(lán)籌公司、新興藍(lán)籌公司表現(xiàn)的規(guī)模指數(shù)體系。上證50是在上證180指數(shù)的成份股中挑選規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只證券，反映最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的表現(xiàn)，其超大盤龍頭特點(diǎn)明顯。

上證180指數(shù)于2002年發(fā)布，是境內(nèi)首條有產(chǎn)品應(yīng)用的指數(shù)，定位于反映滬市大盤藍(lán)籌公司的表現(xiàn)。上證380指數(shù)于2010年發(fā)布，定位于反映滬市新興藍(lán)籌公司的表現(xiàn)。

科創(chuàng)50指數(shù)于2020年發(fā)布，由科創(chuàng)板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。科創(chuàng)50指數(shù)匯聚科創(chuàng)板龍頭企業(yè)，“硬科技”屬性突出，研發(fā)投入占比高于科創(chuàng)板整體水平。

科創(chuàng)100指數(shù)將于2023年8月7日正式發(fā)布，從科創(chuàng)板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，將與科創(chuàng)50指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，反映科創(chuàng)板市場不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。

投資上證寬基指數(shù)

掛鉤指數(shù)基金產(chǎn)品方面，跟蹤上證寬基指數(shù)的基金產(chǎn)品數(shù)量豐富，整體規(guī)模較大。截至7月21日，科創(chuàng)50、上證50、上證180指數(shù)境內(nèi)產(chǎn)品數(shù)量分別達(dá)到18、23、3只，產(chǎn)品類型包括ETF、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金等，為投資者提供多種方式參與寬基指數(shù)投資，產(chǎn)品規(guī)模分別達(dá)到1108、829、203億元，其中科創(chuàng)50、上證50指數(shù)分別位列境內(nèi)寬基指數(shù)第3、第4名，僅次于滬深300、中證500指數(shù)。

圖2：上證寬基指數(shù)基金產(chǎn)品情況

除指數(shù)基金產(chǎn)品外，專業(yè)投資者還可以借助寬基指數(shù)衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建多樣化的投資策略，匹配不同的投資目標(biāo)。目前在上證寬基指數(shù)體系中，上證50指數(shù)已具備股指期貨、股指期權(quán)和ETF期權(quán)，科創(chuàng)50指數(shù)已具備ETF期權(quán)。上證寬基指數(shù)衍生品的推出顯著提高了上證寬基ETF的規(guī)模和流動性，有效滿足了投資者風(fēng)險(xiǎn)管理和投資策略需要，進(jìn)一步促進(jìn)上證寬基指數(shù)生態(tài)健康發(fā)展。

圖3：上證寬基指數(shù)衍生品情況