股市中的市盈率、市現(xiàn)率、市凈率、市售率分別代表什么意思？

市盈率是投資者所必須掌握的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo),亦稱本益比，是股票價(jià)格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為100%時(shí)及所得股息沒有進(jìn)行再投資的條件下，經(jīng)過(guò)多少年我們的投資可以通過(guò)股息全部收回。 一般情況下,一只股票市盈率越低,市價(jià)相對(duì)于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小，股票的投資價(jià)值就越大；反之則結(jié)論相反。市盈率有兩種計(jì)算方法。一是股價(jià)同過(guò)去一年每股盈利的比率。 二是股價(jià)同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，它不能反映股票因本年度及未來(lái)每股收益的變化而使股票投資價(jià)值發(fā)生變化這一情況，因而具有一定滯后性。買股票是買未…全部

市盈率是投資者所必須掌握的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo),亦稱本益比，是股票價(jià)格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為100%時(shí)及所得股息沒有進(jìn)行再投資的條件下，經(jīng)過(guò)多少年我們的投資可以通過(guò)股息全部收回。

一般情況下,一只股票市盈率越低,市價(jià)相對(duì)于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小，股票的投資價(jià)值就越大；反之則結(jié)論相反。市盈率有兩種計(jì)算方法。一是股價(jià)同過(guò)去一年每股盈利的比率。

二是股價(jià)同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，它不能反映股票因本年度及未來(lái)每股收益的變化而使股票投資價(jià)值發(fā)生變化這一情況，因而具有一定滯后性。買股票是買未來(lái)，因此上市公司當(dāng)年的盈利水平具有較大的參考價(jià)值，第二種市盈率即反映了股票現(xiàn)實(shí)的投資價(jià)值。

因此，如何準(zhǔn)確估算上市公司當(dāng)年的每股盈利水平，就成為把握股票投資價(jià)值的關(guān)鍵。上市公司當(dāng)年的每股盈利水平不僅和企業(yè)的盈利水平有關(guān)，而且和企業(yè)的股本變動(dòng)與否也有著密切的關(guān)系。在上市公司股本擴(kuò)張后，攤到每股里的收益就會(huì)減少，企業(yè)的市盈率會(huì)相應(yīng)提高。

因此在上市公司發(fā)行新股、送紅股、公積金轉(zhuǎn)送紅股和配股后，必須及時(shí)攤薄每股收益，計(jì)算出正確的有指導(dǎo)價(jià)值的市盈率。什么是市現(xiàn)率？每股平均凈現(xiàn)金流量/每股股票市值市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。

市凈率可用于投資分析。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿Γ粗畡t資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景。

優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多，一般說(shuō)來(lái)市凈率達(dá)到3可以樹立較好的公司形象。市價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的股票，就象售價(jià)低于成本的商品一樣，屬于”處理品”。當(dāng)然，”處理品”也不是沒有購(gòu)買價(jià)值，問(wèn)題在于該公司今后是否有轉(zhuǎn)機(jī)，或者購(gòu)入后經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組能否提高獲利能力。

市售率價(jià)售比。有關(guān)的研究表明，價(jià)售比是單一價(jià)值指標(biāo)中最好的一個(gè)。其基本含義是，為得到公司的每股銷售收入，投資者需要支付多少倍的市場(chǎng)價(jià)格。有專家提出價(jià)售比“幾乎是衡量股票受歡迎程度的一個(gè)完美指標(biāo)”，并且指出，只有空想和欺騙才能使價(jià)售比已經(jīng)很高的股票的價(jià)格進(jìn)一步上升。

還有一些學(xué)者將市售比稱為“價(jià)值指標(biāo)之王”，由此可見該指標(biāo)對(duì)投資價(jià)值的重要作用。與其它估價(jià)模型相比，如市盈率和市凈率等，價(jià)售比擁有顯著的優(yōu)勢(shì)，因此，可以更好地表現(xiàn)出股票的盈利價(jià)值和成長(zhǎng)性價(jià)值。首先，它不像市盈率和市凈率可能因?yàn)槊抗墒找婊蛎抗蓛糍Y產(chǎn)是負(fù)值而變得毫無(wú)意義，市售率比率有任何時(shí)刻都可使用，甚至對(duì)于經(jīng)營(yíng)最困難的公司也是適用的；其次，與利潤(rùn)和賬面值不同的是，銷售收入所受會(huì)計(jì)政策的影響范圍和影響程度都小得多；最后，市售率并不像市盈率那樣多變，因此，市售率對(duì)價(jià)值評(píng)估來(lái)說(shuō)會(huì)更可靠，由此可見，用市售率來(lái)代替市盈率或市凈率的主要好處在于它的穩(wěn)定性。

國(guó)內(nèi)外的實(shí)證結(jié)果均表明，不論在成熟市場(chǎng)還是在新興市場(chǎng)上，低價(jià)售比的股票都可以取得超出市場(chǎng)平均水平（經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的）收益率，也就是可以取得超額收益率。不但如此，相比于市盈率和市凈率模型，價(jià)售率模型的這種優(yōu)越性是更加一貫和普遍的。

因此可以說(shuō)，價(jià)售率是對(duì)未來(lái)收益最好和最穩(wěn)定的預(yù)測(cè)工具。 。收起