怎么查股票定向增發(fā)的對(duì)象是誰(shuí)

股票定向增發(fā)是好是壞,怎么判斷

定向增對(duì)上市公司有明顯優(yōu)勢(shì)：有可能通過(guò)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整合上下游企業(yè)等方式給上市公司帶來(lái)立竿見(jiàn)影的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)效果；也有可能引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

而且，由于“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十”，定向增發(fā)基可以提高上市公司的每股凈資產(chǎn)。

因此，對(duì)于流通股股東而言，定向增發(fā)應(yīng)該是利好。

同時(shí)定向增發(fā)降低了上市公司的每股盈利。

因此，定向增發(fā)對(duì)相關(guān)公司的中小投資者來(lái)說(shuō)，是一把雙刃劍，好者可能漲停；不好者，可能跌停。

判斷好與不好的判斷標(biāo)準(zhǔn)是增發(fā)實(shí)施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增發(fā)過(guò)程中是否侵害了中小股東利益。

如果大股東注入的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其折股后的每股盈利能力明顯優(yōu)于公司的現(xiàn)有資產(chǎn)，增發(fā)能夠帶來(lái)公司每股價(jià)值大幅增值。

反之，若通過(guò)定向增發(fā)，上市公司注入或置換進(jìn)入了劣質(zhì)資產(chǎn)，其成為個(gè)別大股東掏空上市公司或向關(guān)聯(lián)方輸送利益的主要形式，則為重大利空。

如果在定向增發(fā)過(guò)程中，有股價(jià)操縱行為，則會(huì)形成短期“利好”或“利空”。

比如相關(guān)公司很可能通過(guò)打壓股價(jià)的方式，以便大幅度降低增發(fā)對(duì)象的持股成本，達(dá)到以低價(jià)格向關(guān)聯(lián)股東定向發(fā)行股份的目的，由此構(gòu)成利空。

…定向增對(duì)上市公司有明顯優(yōu)勢(shì)：有可能通過(guò)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整合上下游企業(yè)等方式給上市公司帶來(lái)立竿見(jiàn)影的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)效果；也有可能引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

而且，由于“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十”，定向增發(fā)基可以提高上市公司的每股凈資產(chǎn)。

因此，對(duì)于流通股股東而言，定向增發(fā)應(yīng)該是利好。

同時(shí)定向增發(fā)降低了上市公司的每股盈利。

因此，定向增發(fā)對(duì)相關(guān)公司的中小投資者來(lái)說(shuō)，是一把雙刃劍，好者可能漲停；不好者，可能跌停。

判斷好與不好的判斷標(biāo)準(zhǔn)是增發(fā)實(shí)施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增發(fā)過(guò)程中是否侵害了中小股東利益。

如果大股東注入的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其折股后的每股盈利能力明顯優(yōu)于公司的現(xiàn)有資產(chǎn)，增發(fā)能夠帶來(lái)公司每股價(jià)值大幅增值。

反之，若通過(guò)定向增發(fā)，上市公司注入或置換進(jìn)入了劣質(zhì)資產(chǎn)，其成為個(gè)別大股東掏空上市公司或向關(guān)聯(lián)方輸送利益的主要形式，則為重大利空。

如果在定向增發(fā)過(guò)程中，有股價(jià)操縱行為，則會(huì)形成短期“利好”或“利空”。

比如相關(guān)公司很可能通過(guò)打壓股價(jià)的方式，以便大幅度降低增發(fā)對(duì)象的持股成本，達(dá)到以低價(jià)格向關(guān)聯(lián)股東定向發(fā)行股份的目的，由此構(gòu)成利空。

反之，如果擬定向增發(fā)公司的股價(jià)跌破增發(fā)底價(jià)，則可能出現(xiàn)大股東存在拉升股價(jià)的操縱，使定向增發(fā)成為短線利好。

因此判斷定向增發(fā)是否利好，要結(jié)合公司增發(fā)用途與未來(lái)市場(chǎng)的運(yùn)行狀況加以分析。

一般而言，對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)，投資具有以下定向增發(fā)特點(diǎn)的公司會(huì)比較保險(xiǎn)：一是增發(fā)對(duì)象為戰(zhàn)略投資者，定向增發(fā)有望使公司的估值水平提高，進(jìn)而帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)上漲；二是增發(fā)對(duì)象是集團(tuán)公司，有望集團(tuán)公司整體上市，消除關(guān)聯(lián)交易；三是增發(fā)對(duì)象是大股東，其以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，表明大股東對(duì)上市公司發(fā)展的信心；四是募集資金投資項(xiàng)目較好且建設(shè)期較短的公司；五是當(dāng)前市價(jià)已經(jīng)跌破增發(fā)價(jià)或是在增發(fā)價(jià)附近等，且由基金重倉(cāng)持有.

股票定向增發(fā)是怎么回事？算不算非公開(kāi)發(fā)行？

股票增發(fā)是非公開(kāi)發(fā)行；增發(fā)有兩種方式：公開(kāi)增發(fā)和非公開(kāi)增發(fā)（即定向增發(fā)）。

其中，定向增發(fā)是面向控股股東、戰(zhàn)略投資者等特定對(duì)象增發(fā)新股，是一種非公開(kāi)發(fā)行；而公開(kāi)增發(fā)是面向廣大公眾投資者發(fā)行股份，顧名思義是一種公開(kāi)發(fā)行。

對(duì)于流通股股東而言，定向增發(fā)可以提高每股凈資產(chǎn)，具有利好效應(yīng)，容易獲得市場(chǎng)的認(rèn)同。

定向增發(fā)有利于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

同時(shí)定向增發(fā)降低了上市公司的每股盈利。

因此，定向增發(fā)對(duì)相關(guān)公司的中小投資者來(lái)說(shuō)，是一把雙刃劍，好者可能漲停；不好者，可能跌停。

判斷好與不好的判斷標(biāo)準(zhǔn)是增發(fā)實(shí)施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增發(fā)過(guò)程中是否侵害了中小股東利益。

如果大股東注入的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其折股后的每股盈利能力明顯優(yōu)于公司的現(xiàn)有資產(chǎn)，增發(fā)能夠帶來(lái)公司每股價(jià)值大幅增值。

反之，若通過(guò)定向增發(fā)，上市公司注入或置換進(jìn)入了劣質(zhì)資產(chǎn)，其成為個(gè)別大股東掏空上市公司或向關(guān)聯(lián)方輸送利益的主要形式，則為重大利空。

如果在定向增發(fā)過(guò)程中，有股價(jià)操縱行為，則會(huì)形成短期“利好”或“利空”。

比如相關(guān)公司很可能通過(guò)打壓股價(jià)的方式，以便大幅度降低增發(fā)對(duì)象的持股成本，達(dá)到以低價(jià)格向關(guān)聯(lián)股東定向發(fā)行股份的目的，由此構(gòu)成利空。

反之，如果擬定向增發(fā)公司的股價(jià)跌破增發(fā)底價(jià)，則可能出現(xiàn)大股東存在拉升股價(jià)的操縱，使定向增發(fā)成為短線利好。

如果上市公司為一些情景看好的項(xiàng)目定向增發(fā)，就能受到投資者的歡迎，這勢(shì)必會(huì)帶來(lái)股價(jià)的上漲。

反之，如果項(xiàng)目前景不明朗或項(xiàng)目時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，則會(huì)受到投資者質(zhì)疑，股價(jià)有可能下跌。

如何操作定向增發(fā)的股票

定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)10人，發(fā)行價(jià)不得低于公告前20個(gè)交易市價(jià)的90%，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)（認(rèn)購(gòu)后變成控股股東或擁有實(shí)際控制權(quán)的36個(gè)月內(nèi)）不得轉(zhuǎn)讓。

2006年證監(jiān)會(huì)推出的《再融資管理辦法》（征求意見(jiàn)稿）中，關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行，除了規(guī)定發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)10人，發(fā)行價(jià)不得低于市價(jià)的90%，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)（大股東認(rèn)購(gòu)的為36個(gè)月）不得轉(zhuǎn)讓，以及募資用途需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等外，沒(méi)有其他條件，這就是說(shuō)，非公開(kāi)發(fā)行并無(wú)盈利要求，即使是虧損企業(yè)也可申請(qǐng)發(fā)行。

定向增發(fā)包括兩種情形：一種是大投資人（例如外資）欲成為上市公司戰(zhàn)略股東、甚至成為控股股東的。

以前沒(méi)有定向增發(fā)，它們要入股通常只能向大股東購(gòu)買(mǎi)股權(quán)（如摩根士丹利及國(guó)際金融公司聯(lián)合收購(gòu)海螺水泥14.33%股權(quán)），新股東掏出來(lái)的錢(qián)進(jìn)的是大股東的口袋，對(duì)做強(qiáng)上市公司直接作用不大。

另一種是通過(guò)定向增發(fā)融資后去購(gòu)并他人，迅速擴(kuò)大規(guī)模。

“定向增發(fā)”和“非公開(kāi)發(fā)行” 有什么區(qū)別？

根據(jù)《證券法》第十條，證券發(fā)行包括公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行，而公開(kāi)發(fā)行又包括“不定向”和“定向”超過(guò)200人；根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》“非公開(kāi)發(fā)行”是和“公開(kāi)發(fā)行”相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名（辦法第37條）；如果發(fā)行對(duì)象均屬于原前十名東股東的，可以由上市公司自行銷(xiāo)售，否則，應(yīng)由證券公司承銷(xiāo)（辦法第49條），承銷(xiāo)時(shí)當(dāng)然可以詢價(jià)，但仍然是非公開(kāi)發(fā)行。

比如諾普信（002215）于2010年3月非公開(kāi)發(fā)行時(shí)，即向91名特定對(duì)象發(fā)出《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》，最后確定了8家。

“定向增發(fā)”，則沒(méi)有任何方法律法規(guī)對(duì)他有準(zhǔn)確定義。

定向增發(fā)是和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第13條關(guān)于“向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份（簡(jiǎn)稱“增發(fā)”）”的規(guī)定對(duì)應(yīng)的。

從而定向增發(fā)可以理解為只面向特定對(duì)象再發(fā)新股。

與公開(kāi)發(fā)行相比，定向增發(fā)和公開(kāi)增發(fā)都是新股的增量發(fā)行，對(duì)其他股東的權(quán)益財(cái)有攤效應(yīng)。

但是定向發(fā)行和公開(kāi)增發(fā)有著本質(zhì)的區(qū)別： 1.定向增發(fā)的目的是為了進(jìn)行重組和并購(gòu)，而不是從公眾投資者手中籌資。

2.定向增發(fā)的對(duì)象是特定人，而不是廣大社會(huì)公眾投資者。

3.定向增發(fā)的對(duì)價(jià)不限于現(xiàn)金，還包括非現(xiàn)金資產(chǎn)（包括權(quán)益）、債權(quán)等，而富公開(kāi)增發(fā)必須以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。

4.由于特定人不同于社會(huì)公眾投資者，不需要監(jiān)管部門(mén)予以特殊保護(hù)，定向增發(fā)的條件可不受《公司法》關(guān)于三年連續(xù)盈利及發(fā)行時(shí)間間隔的限制。

5.定向增發(fā)不需要承銷(xiāo)，成本和費(fèi)用相對(duì)較低。

綜上所述，從理論上講非公開(kāi)發(fā)行是向不股超過(guò)10人發(fā)行，一定是定向增發(fā)；但是定向增發(fā)，可能向10人以下（這時(shí)是非公開(kāi)），或者10人以上、200人以下（比如非上市股份公司的私募），也可能向超過(guò)200人發(fā)行（根據(jù)證券法屬于公開(kāi)發(fā)行），因此，定向增發(fā)不一定是非公開(kāi)發(fā)行。

但是，實(shí)務(wù)中，由于歷史的吧原因（《上市公司證券發(fā)行管理辦法》2006年才出，非公開(kāi)、定增才予以明確，之前使用比較混亂），也由于定向增發(fā)超過(guò)10人，甚至超過(guò)200人比較少見(jiàn)，投行人事把上市公司非公開(kāi)和定向增發(fā)等價(jià)混用。

實(shí)務(wù)中也有人認(rèn)為非公開(kāi)融資的意味濃一些，而定增更側(cè)重引入戰(zhàn)略投資者。

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定向增發(fā)是什么意思

定向增發(fā)又叫非公開(kāi)增發(fā)，是指上市公司向不超過(guò)10名投資者發(fā)行股份，沒(méi)有公開(kāi)定向增發(fā)的說(shuō)法。

在董事會(huì)公布發(fā)行預(yù)案的時(shí)候，該（不超過(guò)）10名投資者可以是已經(jīng)確定的也可以是不確定的，不確定的或部分不確定的叫向不特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行，確定的（很多情況下是大股東或者戰(zhàn)略投資者）就叫向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行。

定向增發(fā)可以意味著很多事情……對(duì)特定對(duì)象發(fā)行新股可以去購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，那么就可以有很多含義，比如說(shuō)大股東注入資產(chǎn)，比如說(shuō)引入戰(zhàn)略投資者，比如說(shuō)以戰(zhàn)略擴(kuò)張的方式對(duì)外購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，比如說(shuō)被借殼上市，以上這些的任何一個(gè)都有可能造成上市公司基本面的重大變化。

當(dāng)然，另外還有最常見(jiàn)的，向機(jī)構(gòu)投資者，如基金、保險(xiǎn)、券商等募集資金用于公司主業(yè)的擴(kuò)張，投資新的項(xiàng)目。

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按照定向增發(fā)的對(duì)象、交易結(jié)構(gòu),區(qū)分為哪幾種模式？

定向增發(fā)的主流模式 模式 一、資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā) 整體上市目前受到市場(chǎng)比較熱烈的認(rèn)同，如鞍鋼、太鋼公布整體上市方案后股價(jià)持續(xù)上漲，其理由主要在于： 1、整體上市對(duì)業(yè)績(jī)的增厚作用。

整體上市條件下，鑒于大股東持有股權(quán)比例大幅度增加，未來(lái)存在更大的獲利空間，所以在增發(fā)價(jià)格上體現(xiàn)出了一定的對(duì)原有流通股東比較有利的優(yōu)惠。

如鞍鋼定向增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)的PE水平達(dá)到7.2倍，超過(guò)增發(fā)同期市場(chǎng)鋼鐵平均6.9倍的水平，考慮鞍鋼較高的行業(yè)地位和擁有鐵礦石資源，業(yè)績(jī)波動(dòng)較小，PE水平應(yīng)超過(guò)行業(yè)平均水平，則這一定向增發(fā)價(jià)格將顯著增厚公司的業(yè)績(jī)水平。

2、減少關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不規(guī)范行為，增強(qiáng)公司業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助于提升公司內(nèi)在價(jià)值。

3、對(duì)于部分流通股本較小的公司通過(guò)定向增發(fā)、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動(dòng)性。

模式 二、財(cái)務(wù)型定向增發(fā) 主要體現(xiàn)為通過(guò)定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)外資并購(gòu)或引入戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)性定向增發(fā)其意義是多方面的。

首先是有利于上市公司比較便捷地實(shí)現(xiàn)增發(fā)事項(xiàng)，抓住有利的產(chǎn)業(yè)投資時(shí)機(jī)。

如京東方，目前該公司第五代TFT-LCD 生產(chǎn)線的上游配套建設(shè)正處于非常吃力的時(shí)期，導(dǎo)致公司產(chǎn)品成本下降空間有限，如果能夠順利實(shí)現(xiàn)面向控股股東的增發(fā)，有效地解決公司的上游零部件配套與國(guó)產(chǎn)化問(wèn)題，公司的經(jīng)營(yíng)狀況將會(huì)獲得極大的改善。

其次，定向增發(fā)成為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)收購(gòu)兼并的重要手段，例如華新水泥向第二大股東HOLCIM 定向增發(fā)1.6 億股后，二股東得以成為第一大股東，實(shí)現(xiàn)了外資并購(gòu)。

此外，對(duì)于一些資本收益率比較穩(wěn)定而資本需求比較大的行業(yè)，如地產(chǎn)、金融等，定向增發(fā)由于方便、快捷、成本低，同時(shí)容易得到戰(zhàn)略投資者認(rèn)可。

模式 三、增發(fā)與資產(chǎn)收購(gòu)相結(jié)合 上市公司在獲得資金的同時(shí)反向收購(gòu)控股股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)這將是比較普遍的一種增發(fā)行為。

對(duì)于整體上市存在明顯的困難，但是控股股東又擁有一定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時(shí)控股股東財(cái)務(wù)又存在一定變現(xiàn)要求的上市公司，這種增發(fā)行為由于能夠迅速收購(gòu)集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改善業(yè)績(jī)空間或公司持續(xù)發(fā)展?jié)摿Γ虼嗽谝欢ǔ潭壬蠘?gòu)成對(duì)公司發(fā)展的利好。

但是具體利好程度而言，則要考慮發(fā)行價(jià)格與資產(chǎn)收購(gòu)的價(jià)格。

比如國(guó)陽(yáng)新能擬募集資金收購(gòu)集團(tuán)部分煤礦資源，以上市公司目前擁有的資源計(jì)算，每噸儲(chǔ)量資源價(jià)格在8 元左右，低于這一價(jià)格的收購(gòu)對(duì)上市公司而言將是有利的。

此外值得注意的是泛海建設(shè)公布的增發(fā)方案提出的發(fā)行價(jià)格甚至是不低于公司股票董事會(huì)會(huì)議公告前20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的均價(jià)的105%，其中大股東認(rèn)購(gòu)的不少于發(fā)行股本的75%，資金全部用于收購(gòu)控股公司的土地資源。

模式 四、優(yōu)質(zhì)公司通過(guò) 定向增發(fā)并購(gòu)其他公司 與現(xiàn)金收購(gòu)相比，定向增發(fā)作為并購(gòu)手段能大大減輕并購(gòu)后的現(xiàn)金流壓力。

同時(shí)，定向增發(fā)更有利于發(fā)揮龍頭公司的估值優(yōu)勢(shì)，能夠真正起到扶優(yōu)扶強(qiáng)的效果，因而，這種方式對(duì)龍頭公司是頗具吸引力的。

以大商股份為例，2000 年開(kāi)始，通過(guò)承擔(dān)債務(wù)、職工安置等條件，低價(jià)收購(gòu)當(dāng)?shù)乩习儇浧髽I(yè)，同時(shí)獲得稅務(wù)方面的優(yōu)惠政策，然后輸出其管理改善被并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面貌，從而獲得了超額利潤(rùn)和長(zhǎng)期快速成長(zhǎng)。

股票定向增發(fā)是什么意思

增發(fā)是指在股份公司上市后在原有股份之外增加發(fā)行新的股份，而定向無(wú)非就是向特定的對(duì)象發(fā)行，一般都是大的機(jī)構(gòu)。

定向增發(fā)使上市公司相對(duì)方便地獲得了再融資，而增發(fā)價(jià)格相對(duì)較低，對(duì)購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)也是有利的我轉(zhuǎn)發(fā)的以下是聯(lián)接

股票中的定向增發(fā)是什么意思？

定向增發(fā)是指非公開(kāi)發(fā)行即向特定投資者（機(jī)構(gòu)）發(fā)行新股，實(shí)際上就是海外常見(jiàn)的私募。

定向增發(fā)指向的是特定機(jī)構(gòu)，其目的往往是為了引入該機(jī)構(gòu)的特定能力，如管理、渠道，等等。

定向增發(fā)的對(duì)象可以是老股東，也可以是新的投資者。

總之，定向增發(fā)完成之后，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)往往會(huì)發(fā)生較大變化，甚至發(fā)生控股權(quán)變更的情況。

定向增發(fā)是發(fā)行方和認(rèn)購(gòu)方協(xié)商的結(jié)果，認(rèn)購(gòu)人一般只限于少數(shù)有資金的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。