利潤表的基本結構是收入減去成本、費用在加上各項其他收支的情況，反映的是企業在某一經營期間營業收入、營業成本、各項費用和實現利潤的情況。

譬如相親，問完資產負債表（房車）之后，對方就開始關心利潤表了，一年工資多少（營業收入）？有沒有工資外的其他收入（比如投資）？有沒有讀MBA的計劃（再投資）？一月花銷多少（成本）？一年能存多少錢（凈利潤）？所以說，丈母娘是最熟悉財務報表的人。

比如方大炭素的利潤表，可以看到哪些信息呢？收入暴漲249%，在成本幾乎不變的情況下，營業利潤及凈利潤均大幅增長。這是很容易看到的信息，那么我們要去分析什么呢？

毛利=營業收入-營業成本，毛利率=毛利/營業收入。

毛利（或毛利率）在一定程度上可以反映企業的持續競爭優勢如何。如果企業具有持續的競爭優勢，其毛利率就處在較高的水平，企業就可以對其產品或服務自由定價，讓售價遠遠高于其產品或服務本身的成本。如果企業缺乏持續競爭優勢，其毛利率就處于較低的水平，企業就只能根據產品或服務的成本來定價，賺取微薄的利潤。這是書本上教的。

我們看方大碳素的毛利率，由2016年的25%增長至2017年的77%,這是公司收入暴漲的原因。為什么毛利率會暴漲，因為方大炭素產品的供不應求，為什么炭素供不應求，因為新能源汽車需求的爆發，這才是方大炭素收入大漲的根本原因。

總之，看任何一家企業的利潤表，第一步必須要去看毛利率。

而如果能通過分析企業產品未來的供需判斷企業產品價格的波動情況，投資就簡單多了。當然這種分析適應于更適用能源要素企業，即上游企業，比如石油、鋼鐵、煤炭。

你肯定會說這很簡單啊。小學生都會，比王者榮耀還簡單。初善君帶大家看看家電雙牛的毛利率：2016年格力電器毛利率比美的集團高5%左右，能說明格力電器的產品競爭力比美的強嗎？這5%是格力掌握核心科技帶來的嗎？

其實并不能這么說，因為我們知道美的除了空調之外，還有洗衣機、冰箱和小家電等等。因此關于毛利率，還需要按產品去分析。

我們拆產品來看，格力的收入主要是空調，2016年毛利率高達38.54%，而美的空調同期毛利率只有30.56%,差額高達8%，看來格力的空調競爭力強國美的是毋庸置疑的，這個“核心科技”帶來的毛利率不止5%。當然在小家電領域，美的無論是規模還是毛利率都秒殺格力，這也是在小家電領域美的得以稱王的表現。

其實說到這里，分析利潤表時應該一起看收入的構成及變動，看看公司收入增長或下降背后究竟是哪些產品或者服務的收入在驅動，這個問題可以跟毛利率分析一起進行。

總結：在毛利率的分析上，還可以有按地域、按季度等等，初善君覺得分析數字不是重點，重點是從數據得出背后企業產品競爭（毛利率變動）、企業收入變動的驅動因素（各產品收入的占比及毛利率變動）等等問題，了解了這些，才能對企業未來的發展有更準確的展望。